Finansovyi_rynok1.pdf Юнацький
.pdfМІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ХАРЧОВИХ ТЕХНОЛОГІЙ
С. М. Еш
ФІНАНСОВИЙ
РИНОК
НАВЧАЛЬНИЙ ПОСІБНИК
2-ге видання
Рекомендовано Міністерством освіти і науки України для студентів вищих навчальних закладів
Київ «Центр учбової літератури»
2011
УДК 336.76 (075.8) ББК 65.053я73
Е 96
Гриф надано Міністерством освіти і науки України
(Лист № 1.4/18-Г-1834 від 14.08.2008)
Рецензенти:
Бакаєв О. О. — академікНАН, докторекономічнихнаук, професор; Ревенко В. Л. — докторекономічнихнаук, професор; Мартиненко В. П. — докторекономічнихнаук, професор.
ЕшС. М.
Е96 Фінансовий ринок. Навч. посіб. 2-ге вид. – К.: Центр учбової літератури, 2011. – 528 с.
ISBN 978-966-364-880-4
Навчальний посібник містить зміст лекцій, ключові поняття, форми самостійної роботи, практичні завдання, тести, термінологічний словник. Форма і зміст посібника відповідають навчальній програмі з дисципліни «Фінансовий ринок» дляпідготовкиОКР«Бакалавр» напрямку«Економікаіпідприємництво».
Для студентів економічних вищих навчальних закладів, які вивчають дисципліни «Фінансовий ринок», «Гроші та кредит», «Ринок фінансових послуг», «Ринок цінних паперів», «Біржова діяльність», «Фінансові ризики», а також для аспірантів, викладачів, практичних працівників фінансово-кредитної сфери.
УДК 336.76(075.8) ББК 65.053я73
ISBN 978-966-364-880-4
©Ешс. м., 2011.
©Центручбовоїлітератури, 2011.
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
. « ». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1. |
: , |
9 |
|||||
|
. . |
. . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
||||
1. |
|
, |
9 |
||||
2. |
|
. . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
|||
|
16 |
||||||
3. |
|
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
21 |
||||
4. |
|
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
28 |
||||
5. |
|
. . . . . . . . . . . . . . . . |
36 |
||||
|
. . |
. . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
44 |
|||
2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
45 |
||||||
1. |
|
: , - |
45 |
||||
2. |
, |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
|||||
! " |
# : , |
53 |
|||||
3. |
" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
||||||
$% & |
. . . . . . . . . . . . . . . |
58 |
|||||
4. |
' " . . . . |
62 |
|||||
5. |
( |
|
) ) - |
67 |
|||
|
. . |
. . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
||||
|
. . |
. . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
77 |
|||
3. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
78 |
||||||
1. |
|
. . . . . . . . . . . . . |
78 |
||||
2. |
’& . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
83 |
|||||
3. |
* |
- . . . . . . . . . . . . . . . . |
91 |
||||
4. |
|
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
105 |
||||
5. |
)- . . . . . . . . . |
122 |
|||||
|
. . |
. . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
133 |
3
4. |
. . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
134 |
||||
1. |
+ |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
134 |
||||
2. |
' / . . . . |
140 |
|||||
2.1. ; % / . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
140 |
|||||
2.2. $ . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
146 |
||||||
2.3. ' ) |
. . . . . . . . . . . . . . . |
150 |
|||||
2.4. |
. . |
159 |
|||||
3. |
) |
. . |
. . . . |
. . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
163 |
|
4. |
( ) ) . |
. . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
177 |
|||
|
. |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
184 |
||
5. . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
185 |
||||
1. |
|
% . . |
185 |
||||
2. |
% . . . . . . . . . . |
195 |
|||||
3. |
< . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
203 |
|||||
4. |
' " , = ) "- |
211 |
|||||
|
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
||||
|
. |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
215 |
||
6. . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
217 |
||||
1. |
. . . . |
217 |
|||||
2. |
, |
’& . . . . . . . . . . . . |
221 |
||||
3. |
$ . |
. . |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
234 |
|
4. |
$ + |
240 |
|||||
|
. . . |
. . . . . . . |
. . |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
|
|
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
255 |
|||
7. . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
256 |
||||
1. |
< ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
256 |
|||||
2. |
. . . . . . . . . . . . . |
259 |
|||||
3. |
< |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
263 |
||||
4. |
. |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
274 |
||
|
. |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
276 |
||
8. ! |
! |
! . . . . . . . . . . |
277 |
||||
1. |
< ) . . . . . . |
277 |
|||||
2. |
> ) . . . . . . |
283 |
|||||
3. |
? - |
286 |
|||||
4. |
. . . |
. . . . . . . |
. . |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
|
« / » . . . . . . . . . . |
311 |
||||||
|
. |
. . . . . |
. . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
315 |
4
9. . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
316 |
||||
1. |
; |
. . . . . . . . . . . . . . . |
316 |
||||
2. |
<) |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
323 |
||||
3. |
#/ |
. . . . |
329 |
||||
4. |
< |
. . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
337 |
|||
|
. . |
. . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
343 |
||
10. " |
|
344 |
|||||
|
. . |
. . . . |
. . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
||
1. |
|
. . . |
344 |
||||
2. |
? ) |
. . . . . . |
355 |
||||
3. |
< , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
366 |
|||||
4. |
( |
) - |
381 |
||||
5. |
|
|
. . . . . . . . . . . . . . . |
||||
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
385 |
||||||
|
. . |
. . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
397 |
||
11. #$ #$ . . . . . . . . . . . . . . . |
398 |
||||||
1. |
|
" , |
. . . . . . . . . . . . . . . |
398 |
|||
2. |
|
". . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
408 |
||
3. |
" . . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
420 |
||||
4. |
@ " |
. |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
428 |
||
5. |
( |
. . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
436 |
|||
|
. . |
. . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
441 |
||
. , |
442 |
||||||
|
|
. . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
||||
. |
! " |
489 |
|||||
|
|
! . . . |
. . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
||
V. # " ’ . . . . . . . . . |
494 |
||||||
% « |
» . . . . . . . . . . . |
504 |
|||||
% . . . . . . . |
520 |
||||||
& $' . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
523 |
||||
( ' |
. . . . |
. . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
527 |
||
) ' . . . |
. . . . . . . . . . |
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . |
527 |
5
$%&
! &-" ’ . % - , , / ) -% ,% , .
$ # ) / & )- . ! " & " ,/ , A- & , ) / & " ) -, & ) / ) . B / « », / - , / ) , " ) /) , ) -, ) " , -" %- , % % ) ’ .
— , -/ ) & , )- & -", ) )" . * / -« » & -) « » & - -.
& « » & " / , -" / ) - -
6
" . ’& & - " , , , " ,, ) ) / )-/ .
( « » — ) - / / )
. ; ) / -
) « » -/ .
* — ) / -; A -) ) & / ) ) ; ) /
, ) / ) ) // , ", #- ; ) ) ; A " -
) |
/ |
) # . |
|
# ) / : |
|
, , |
|
; - ) , = & -; , = -" ’& ;) ; , -, % , , - , ) / , ) ; " ) # ;
: ) ) ; )- / ) - , , , -) ) / , ) " ;
) ’ ) ) / ) " ( ) |
’ / - |
, , ) " . |
|
$/ & |
- |
/ , / , -
7
, -/ , , - / ) ) / , -; ), )- / ) .
! « » ’ ) ) %, , «F % », «> », «G ) », «-" », «( ». -/ ) , = ,/ )— % " ) / , = ) & / /, %, ) / ) -.
* / & ) / ) , / ) , ) / ) , / ) ) / , ) ’ ) ) /, = & ) / -, ) ) ) -. ; - / " ) / , ) , ) / / ) .
8
. '$' ( #( )*' & +-(''. /) 0)&+ ') « '1'$)2 #)' 3»
1
)+-+%* ./ .+*0: %12+)%23, 1+0")4 2- *53 60*+*()")
1. |
|
, |
||
2. |
. |
. |
||
|
|
|||
3. |
|
. |
||
4. |
|
. |
||
5. |
|
. |
: ,, , ’ , -, , , , -, , .
1.% , #!
* % ) & - , = / . ! -) ) /% ) / / , ) - ) " ) . + ) , & , ) / & )) .
& -" . $ " % %, " / -) & ’& &) -" .
9
& ) = ) = " - , ) / )% , & ) =- " , , & . H ) % ) / ) ’& ) -) = " " , % & .
*&:
— -/ = 80- , & )- " ) )« »: , - . 1991 , ) #-« & # » « -" », & ’&
, -& , — ;
! ! "- # — " % 15 ) -& " %= , ), = , / , & )
, " ;
$ ! " ! %$— % / ) -" & ’& -, - , = ) ) / & &) % " ; A &/ % -;
&$ &' ( & —, ) ) / & / = ,) ’& , ) ) / ) ;
10