Finansovyi_rynok1.pdf Юнацький
.pdf+ ( & ) ) - % , " & . * % -& , -:
1. « » (« & ' ») ( & — -. Q / ) " , & ) . N ), ) / -- - , — / -) ) " ) % .
2. ( , ( () , - ) — ) , ,& - ; & ) & ). -& %
.
3. * " !, "& & & &' ( &. $ ) ) . + " % ) , )-) , ) & = .
", ) / & " '.
-% , & " ) " $) , ) ) / ( ).
-& , " ) " '& " # . ! ) / " . ;) % . H % , "/ -, , / %. & = ") % , -.
81
, " )- :
& , ’ " $ " ( $ -" !$ ) & & ' " ) "- '& ) (& & ;
& |
% & " &" - |
! $ |
$ & &; |
" &' % " ) " ' ) -) & ! $ )$ " ) ’ "& &;
|
)& & " $& !, # )&- |
" |
% )& " - |
$ , " ) &" "$& " $;
) , # " # - , ( & !$ ( & " -
); " $ ( $ |
|
||||
, $ " # |
, ) % , |
- |
|||
& ; |
|
' $ |
( " ' $ |
) |
|
& |
% |
||||
& ( &' |
!$ " & & |
|
|||
$ $; |
|
" $ |
|||
|
|
( $ $ & " $ $ % # & % & ( "- ) " ' " ! $ % ;
" ) " ' & ' "& , &- ' % , ) ( -" & )&- ' &' - % " ) " & & !$ ) % $ &$ % .
" ) &-) / , ) -’ ) . B ,& , ) / % % - , ) / ) . G , ) & , - / . G , ,
82
, ) ) / " % / () -" & / ). * " % / , & .
# ) ’ ) ) " -) / /) & .
2. % #’D #
@ / ) % , -% % ) % - .
% ) " , )- = " , ) ) % ; % & % % ; ) / ) ) ) % .
; ) & ! ,, = " ) / , ! ! ,
’& & .
@ ) & -: > — + , >> -— . "& 200 ) -.
; " / ) -: ! — ) ) / , ,, ) ) / -" ) () / %) , ) ) / % — -, = ) ! — ’ ) ) ) = ) / % - " ) ) / & ( -
83
, , ) %-) = ).
-: & , -" / %-, & , - "% ) .
* ) " , & & ) , " - ) , = . < ) % ,% ) . B) & . > %/ ), / ) . B) " . ) " -, ) " ", , / , -= , ) / , , =- , , .
$ , -, = -= % )
$ ( ) $ &, &: -) , ) "- , ) , -( ) / & ), , ) , / " / , -
= .
/ # & ) *-# (*@#) % , =# " ; # « ». *@# ) &"# , ; # « *# », % ) / -*@#.
* & , = & "-. ! *@# ,
84
( ), ) , @-- , , ! "# , + = , ) - & , / ) % -) , ) ) / *@#.
*@# ) ) /) & ) : & -, ) & ) / , & & , &) , & & , & )-" % ,! " ) / # ), & ) " , " ) % , ) ) /
.
* & /" ) " , / & # , "" ) .
; 2007 # )-% , " . B ,) % 54,3 % ) , — 64,2 %, )- ’ ) — 77,5 %, — 75,0 % («$ *@#») $ ) ) - " & .
* . 3.2 ) -1.01.08 01.05.08 .
K / ) , -1 2008 . ) ) & *@# )-& 177 , -) 15 , / ) & ) & . # ) " -Mood’s / % -) . &) ( . . 3.3).
85
|
|
) 3.2 |
|
&*0-;+.0. <-+0) %30*4 %.%26(. 10-4+. |
|||
|
|
|
|
& |
0 # |
||
|
|
|
|
01.01.08 |
|
01.05.08 |
|
|
|
||
|
|
|
|
I ) *@# ) - |
175 |
|
177 |
, ./. |
|
||
|
|
|
|
G , ./. |
143 |
|
145 |
— |
101 |
|
103 |
|
|
|
|
— ) |
42 |
|
42 |
|
|
|
|
B ) " |
32 |
|
32 |
; , ./. |
19 |
|
15 |
|
|
|
|
— ) % *@# |
16 |
|
12 |
|
|
|
|
— ) % ( " ) |
3 |
|
3 |
|
|
||
|
|
|
) 3.3
&*0-;+.0. *; .201 <-+0) %30*4 %.%26(. 10-4+.,
& |
01.01. |
01.01. |
01.01. |
01.01. |
01.05. |
01.06. |
|
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2008 |
2008 |
||
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
G |
134,52 |
213,93 |
340,4 |
598,3 |
658,8 |
669,2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
@ |
18,66 |
25,69 |
43,3 |
69,9 |
80,6 |
81,9 |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
; ’ ) |
115,87 |
188,24 |
297,2 |
528,4 |
578,2 |
587,4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,41 |
2,2 |
4,6 |
7,1 |
3,9 |
4,3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
!" :«$ *@#»
) 2007 7,1 , = 54,3 % % , " ) 2006 . ; %2007 ) / ), 50,8 . ; - & *@# = ’& / ) -
86
2007 % ( % )«( ) @ G » (1534,2 587,4). # ’ ) ) " % # , # «* » ( . . 3.4).
# 2008 - ) / ), = )) . ; - / — 2008 ) 4,3 , = 65 % % , " )2007 . ( ) ) /0,4 , /— 1 .
|
|
) 3.4 |
|
>.%2./ & .<12*0 +-/&*21=+)Q.F <-+0) , |
|
|
|
|
|
+ # |
> # |
|
|
|
1. |
|
1534,2 |
|
|
|
2. |
( ) @ G |
587,4 |
|
|
|
3. |
# |
501,0 |
|
|
|
4. |
# |
362,3 |
|
|
|
5. |
* |
348,6 |
|
|
|
6. |
|
279,6 |
|
|
|
7. |
|
234,4 |
|
|
|
8. |
<B |
232,7 |
|
|
|
9. |
<= |
207,2 |
|
|
|
10. # |
199,8 |
|
|
|
|
* / 2008 / ) -# ) % 35 %, // 2007 % 27,6 %.) ) ) ) % 12 -1 / 2008 47 , / ) 100 % ) — 17 ( 4 % ).
87
; ) & *@#, % ’& / -) % 2008 -( ) >*F # — 48,11 -. # % ’ ) ) " % « », # , (# ) . # ) % & ) ) / ) , /) )" = 50 %.
# , ’& , , = , , = .
@ & , ) $ ( H ) "$ $ (;GB), " -" ) , " -, ) . ; ) &" = , , / , ) ( ). " ) —
, = ) %) ) ,/ ) . B-& - , ) % % %) . # / % ), " / - , ) % / , , " , ) = . @ & " ) &) , = % 50 % & - . @ & ) #) , = % 50 % & ) / . 7 ) — ," " .
F# , ( - & , " &' % & "
" " & |
&$. < |
& |
- |
. ) = " -— 10 30 . -
88
) / ) = , ) — ) / ) .
F# " & & -$ ) " $ ( , ") ) : = , / . < — ) , , ) ) / ) , ". ? ) ,, & , = )-)/ , % ) / ./ ) " -/ ,% % - , / ) ) / .
@ — -(& , # & ) -$ "$ " " $ ) & $%$ ) $ &$.% — . $ #) - . ' / ( " ) & % 50 . #/ &.
; ) " , = -& , )) )’ . % ’&-) / ). < % "-’& ) -% . ' " ’&-" / ) % , ) ) , -’& , = )/ ’& .
89
$# ) )’-
: , -
, . @ " / - ) -) . @ " /-% ’& .
: ! — ' ) () ), "-! & )& ' ) - ; & ) — / , = ) " , " ) ) / -) . @ & -) — /) & ( ) // , % - ). # — / — )-" / / ) , *@# ) .
: ! — ) )’ ,& $ ' ) . '& " % 50 % ( ) " ) % / , & / . '-& ) ) ’ ) / " " ) , = % / ) -" .
— ) )’ , # " & , ( & , ' & $ )& # % ) -( & .
# # ) 7 & & & ( & " & ) ! ,:
—/ ) )- / & ;
—) ) ) / " &) ;
90