Finansovyi_rynok1.pdf Юнацький
.pdf) & " "& ": ; ,, , -, , - = ; -( , , ,% ), ) /-
.
< % " ) & " -- ( ) — (<) ) -.
, " , & ( ) ( / ) - .
( ) " —/ - , ) ) / ) , ) ’ ) / , =) ’ ) ) ) , "/ , = % .
# ) ) - :
— (" ' ) " ) " ' , = &-) , , , & - ’ ) /;
— & ( ) " ) " ' -, = & ) , " , ) - , = , ) ) / ) ) % -" .
B ( ) " — -/ ) / " , ) &) % = ) / & , ) -
51
, " " / .
* ( / ) - ) & " ( ) ) ' & ( 2.1).
) 2.1
+6& 9(6 (60*+*()>+6) 6 15L-++9 )+-+%* * * .+01
$ ' |
* , |
||
|
|||
|
|
||
|
|
||
$ ( / ) |
* |
||
% |
|
# |
|
$ / - |
" |
||
) - |
|
||
|
|
||
$ - |
" |
||
|
|
|
|
* = )- |
" , (< |
||
’ ) ) - |
|
||
|
|
|
|
|
) ( ) ) |
" |
|
) % / ) ’ ) " " , |
|
||
) " |
) |
|
|
) - |
" , (< |
||
|
|
||
> / |
(< |
||
|
|
|
|
< ) / |
(< |
||
|
|
||
) = - |
(< |
||
) - |
|
||
|
|
@ % ) ) ) / " ( / ) " ) % " ( % ) - " / " ).
52
2. ?$ 1 :
, $
- / - " ) ) / )" . " ) / & &, , - & ) / / - . ! % & / ) , = ) "
& ) / %/ 30- ?? // , -/ 50%, ) 30%.
# - & / ) ) / ) ) / ,) / , - ) / -, ) ) - , ) , )).
( -/ ,# ) / " . -& " " & $ ( # , )-# , ' % . $ # % & , =, /- , % / & ) " .
*$ " -— )’ & & $ - , # " & & &$ &'-%$$ " " $&$ &' .
53
< " — ) " ) = :
— ) )- = ;
— ) % / ;
—) ) ;
—/ ) ;
—) ) ) -
.
, = ’ )" , :
•/ ;
•) ;
•) ( ");
•/ ,, ) & ;
•;
•) .
B / , ) / , = -& ’ ) /-" &.
F ) " & )- " ’& / )" ) ) &-/ ) / (" ) / %).
$ ' "&:
1), & ,
" , ) &/ ) ;
2)" % / )) ;
3)% ! , = ’ ) ) -) ) -;
54
4)$ # ;
5)$ , = - & " " &- .
" &:
• ) ) / ;
• ,’ ) / ;
• &, ) - & " ;
•/ ) ( ) ) )) ) / );
•) )
- , ) ;
• ) , = & - / , );
• ) )-= .
$" " -& & , ) -& ) ’ ) , A &-" ) . ! " ,) - , ’ ) « ) — " % , # " "-».
*$ - " — & -$ $ ( &, " -& ! %$- $ , !$ ," $ &)’ &. ; , = -" , ) ) / -
55
/ -:
•/ &;
•)’ & ) / - = % ) ;
•& ;
•;
•) & ;
• -) ’ ) ) , - ;
•% ) -) ;
•& -.
$ # , = % -
, )-) . # )) , )-= ) ) % . ) & ) / )
) , = & . $ , ./. # ,
) & : )- / , / . $) - " ( = " ) ) &: ) / ) ; " , = ) ) / / ; / " .
" " "D :
1. & ! — = / ; ) / &) / , / -.
2. " " = . 3. = - ) & , -% / , =
.
56
4.& & ! — % &) % = # .
5.7 &, = " /
) ’ ) ) , ’ )
)& , % .
6.B & — -, ./. .
7. + ! , = , -$ ( # :
—« » (1991) — ) / & -, ; ’ ) / ) .
—« " » (1992) — ) / & -) , , ) = , % .
— « & & $ - ! » (1996) — ) / & "# .
—« = & " & & )-) & $ ! » (1997) — ) / & ).
—« " » (1997) — ) / & ) ,.
—« ) ) & » (2000) — ) / &, & , " , ) .
— « & & ( -( )» (2001) — ) / & -, ) ,.
— « ( & & -( $ & » (2001) — ) / & , % -.
— « ) ! » (2001) — ) / & -# , & / - ) , ) )\ 1930 .
57
— « " ) " ! ( )$, $ " ' %$» (2002) — - ) & .
— « ( » (2006) — - & , = / ) = ," -) ) ) / -, ":
—! '# « ' » (1993) — - ) / & / , .
—$ ( # «
(& & " & ( & ! » (1995) — ) / &) # .
— ( % ! + ( « ) " ""» (2006) — ) / & ) " #% ) / , = -.
3. D
; " — -/ ( , , -/ ) " ) - " .
< % " — / -: , ) , = . $% & -, ) / % -, ) & ) ( (<) ) - .
' (';F) — - &-& ( &, # )-
58
)& )’ ( $ &' - &, "$ !$ ' .
(< # " - " ) , = ) ) / / , / -, % / , - " " . / ’&(< ) .
F ';F:
— ) " , = ) , & - ’ ) / ;
—) / % /" & ;
—) ) / / );
—) = -
-/ , ) ;
— ) , );
— ) , ) ) / -/ ;
— / ) )-= , % -;
— % / , = " / = .
$ # (< : " , -, , % . $ " ! " ) -# , (< &) . / (< # &: !
" , ' @, " , # " , -, G / ,& ) , #) % . * % (<# & % ( B ).
59
B , ) / 1996 ., &- , "! " & )1996 . K - - -, B & / , = ) &) ) ) " & " , & /-" ) -". #/ B & - , ) ), ) & -) -
.
! B , = ) ) / ) # , )-/ .= ,% 500 . .
! B , = ) % , " / ) / , ) , -= .
! / % , = ,) , % )# ; ) % 10 , % 1000 , - / / / , = &" , = 80 %; & & , & ; ) -" -% " / - .
! / & ) , =) / , % 2 ,% 500 .
60