Finansovyi_rynok1.pdf Юнацький
.pdf# |
: |
• |
) ) = " , |
) , " , ) " - , / % -/ , ;
• / ) == .
# - $' :
•, / ;
•- -
/ , ,, -) ;
• ) ) "- , % , = = .
) , ) ) , = # & "% % , ) = &-) ) , = " . ! -) , -// .
3. %
— ) -) : , , -= .
; ' & — -/ , ’ ) ) ) -, -" / -
% % , % . |
|
< ’& |
& %- - |
, , |
= . ’& |
— " , & ) , |
|
, . $ " & — -
, = "
21
% ) /-’& .
(& ! -"
, $ -, ’& -" & — ,"$ , / &) / ( ) ’ ) ,- ) % & ( "- , , ).
K = ) ) / ) - / ’& , " &-& .
< #’D &:
-) — /-) " , ) -) , / /. ! ) - " & , - , , ) = . < " - , % ) / , ;
<) $, &)’ , & - ) / , ) = / ) % - % ) ’ ) , " &/ " " — -. ! " ’ ) ) & // ) , " ) / ) ) ;
) , &)’ , &
/ ) ) / / %. # ) ) -) 70% & % ) -. ; / / & -" % . $ #) / / ) &. / & " -, = & ) -) ) . * , ( & &
22
, & , - , = , , ;
) , &)’ ( &,
, ,, - , " = . (* . 1.3 ) -/ ).
|
|
|
|
|
|
|
|
) 1.3 |
|||
& * 6%)/+) 1>-%+.0. )+-+%* * * .+01 |
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* - |
|
|
|
|
|
||||||
- |
|
|
|||||||||
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
F % |
, - |
( )- |
|||||||||
|
, , - |
, - |
|||||||||
|
|
|
|
|
, |
)- |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
-) |
||||
|
@ , |
, - |
- |
||||||||
|
) ) / |
|
|||||||||
+ |
@ , > >, ) , &- |
< ) |
|||||||||
|
, |
" , |
) / , |
) = - |
|||||||
|
-, |
, |
) " , |
||||||||
|
, |
/ - |
/ , - |
||||||||
|
) , - |
|
& |
- |
|||||||
|
, |
, |
|
|
, |
||||||
|
, |
) ) - |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||
$ |
@ |
|
|
, |
< ( ) |
||||||
|
" , " - |
, - - |
|||||||||
|
) |
|
, |
|
|
) , - |
|||||
|
, |
- |
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
% , ’- |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
) ) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
) % / |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
@ ; , , - |
* - |
|||||||||
|
, |
, ) |
|
||||||||
|
% ; - |
|
|
||||||||
|
; ) - |
|
|
|
|||||||
|
; / ; |
: |
|
|
|
|
|||||
|
, , - |
|
|
|
|
||||||
|
) |
, |
) |
|
|
|
|
|
|||
|
, |
; |
: - |
|
|
|
|
||||
|
, , - |
|
|
|
|
||||||
|
" ; . |
|
|
|
|
||||||
23
>) , = % %& , ) -= ) "-.
; / ) -: ) ) [42].
! " $ " , = , = , = .
! " $ " -
, |
( " |
||||||
|
. 1.4). |
||||||
|
|
|
|
|
|
|
) 1.4 |
?=6 65- )+-+%* .F 6%1 %) 2- -02. . |
|||||||
|
|
)+-+%* .F )+%2.212) |
|
||||
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
?$ ! |
|
|
||
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
? |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
! ) |
|
|
, |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
<= |
|
|
! ) |
|
|
; |
|
|
|
|
|
|
|||
<= - |
! ) |
|
|
; |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
! ) |
|
|
" / |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
+ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
+ |
||
|
|
|
|
|
|
||
> |
|
G , |
|
|
+ |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
$ / |
|
+ |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
! ) ) / % )-) / . * " % & -& ) ) / " ) . $ ) ’& -
24
) ) / % & , , ) , % - , % - , ) / ) = - ) .
*# ) # ! ) / % ) ) )-.
)& % % ) - . Q / & ) / , ’& ) -, / ) , / -. F &) / / ) ) / )- = " / ) & .
* 1.4 ) : -, , . $ ’& & : % -.
6 ! & - , ) / % -. G)% , — ) -) =
.
( ) ) /, / & / -
, % |
, / . ;- |
|
& ) / , , |
, , . % ) / / ) " / - . B ) / -, ) 90% -) , % / " — - .
25
$ ! & , = ) & - , . $ / ) ’ )-. & ) , -) ) . < / ,) ) ., , ) % ;
*) , ’& , ) / ( & - / " ) " , , -, ) , & = . ) ) / - , -" , )
, = ; +) — " ) ,
) , , , ) / -
, & ’& |
" / |
-" |
. |
’& , - , " " ) .
+ ( : / ’& ; % ; " ; .
+ (& : ; ; - ; ; = .
) / ), / & &)’-. ;- , )- , : " & , , -, , &- , , ’& , , - , , - ’& , & . * % % & - & ( ) ): , , -
26
. #) / & ,& / , ’& -, / -" .
* ) / " " &, / , =& " / , - & ) = " " , )) , " " /-
) .
7 — / , = - & ) % , , = ) ) / & - & ) % / ") = " ) ).
& )& . + ") — "/ , = / — --% ) / " -) # . <% )" . ' ) & "-,, " , ’& , , -) ’ , ) / ). $ ) & ) , - = & " , ) " & ) " " , & ).
K = ) ’& ) (& - , " & -/ . * , ) / — , ) / , - , ; —; — , - ; — , -
27
, , ) , =, " -. . < ’& % -&:
•— , & ;
/ ( , /
) , " ) / ),) ’ ) ’ ) , = ) ( " " , & / ) ,= );
• — , % -% ’& , / - , ) (" " !$ -& $, & $, ' $, ( $, ' " $ " $);
• — %, ’& & , -
, |
- |
, |
% - |
, ") ) %
.
K / , " )- , " & ) , , ,, - , ’& .
4. 0 |
! |
|
|
B |
|
" |
) |
) ) |
, = ) / & )- |
||
" ) |
. $, |
||
& ) , ) " -. ( ) -) , = )-, " ( . 1.5).
28
|
|
|
|
|
|
|
) 1.5 |
|
|
05-%. )0-")9 )+-+%* .F .+0) |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
H |
|
* |
|
% |
|||
/ |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
> |
; |
- |
% |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
>> |
; |
|
|
- |
|
||
|
, = |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
) % - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
. |
>>> |
; |
|
|
- |
|
||
|
|
|
|
|
|||
>V |
; ) |
|
" ( ) ) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
) " ( ) ) |
V |
; % ) |
) ( ) - |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
) & — <B |
|
|
|
|
|
|
|
) ) & - |
|
|
|
|
|
|
|
— $< |
VI |
; / |
- |
) |
||||
|
- |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
VII |
; ) |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( " ) |
). /. * |
% & ) ) - |
||||||
" |
) |
||||||
: ) / ) ’ ) , = ( ) ) , , ) -= . F % /) ’ ) ) , = ’ ) ) ’& , )) . * % ) / % )
29
/ % % . <-% & , ) / % ) / % ’&" . -% % - ) % , " ,) % % )- , " .
:. ; — , = ) / -% ;) -" -) % . B % , - % ) . * - -, - -, " — , & .) -, " ) / - . ) / ) ) / - % ., -- . ( ) & % ) ) / / - . / &, " / /-.
)). /. ; — /, ’ ) ) . < ’& -" -, & , ) -, " . @ ) /" , , -( , = - , , %
), , " ).
30