ДЕРЖАВНА ПОДАТКОВА СЛУЖБА УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ДЕРЖАВНОЇ ПОДАТКОВОЇ СЛУЖБИ УКРАЇНИ
РОЗРАХУНКОВА РОБОТА
з курсу «Управління фінансовою санацією підприємств»
Виконала:
студентка групи ФМБ – 51
Тютюнник Алла
Перевірила:
Ліснічук Оксана Андріївна
Ірпінь - 2013
ДЕРЖАВНА ПОДАТКОВА СЛУЖБА УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ДЕРЖАВНОЇ ПОДАТКОВОЇ СЛУЖБИ УКРАЇНИ
РОЗРАХУНКОВА РОБОТА
з курсу «Управління фінансовою санацією підприємств»
Виконав:
студент групи ФМБ – 51
Гебултівський Олександр
Перевірила:
Ліснічук Оксана Андріївна
Ірпінь - 2013
ЗМІСТ
|
ВСТУП……………………………………………………………………… |
3 |
|
РОЗДІЛ 1. Оцінка кризових факторів фінансового розвитку та прогнозування банкрутства ВАТ «Стрий-Авто».…………………………………………………………… |
5 |
|
РОЗДІЛ 2. Аналіз фінансового стану ВАТ «Стрий-Авто».……………... |
11 |
|
РОЗДІЛ 3. Розроблення стратегії санації підприємства, стратегічні цілі та орієнтири……………………………………………………. |
18 |
|
РОЗДІЛ 4. Заходи для відновлення прибутковості та конкурентоспроможності підприємства в довгостроковому періоді………………………………………………………… |
21 |
|
РОЗДІЛ 5. Розрахунок показників ефективності санації……………….. |
22 |
|
ВИСНОВКИ………………………………………………………………... |
23 |
|
ДОДАТКИ………………………………………………………………….. |
25 |
ВСТУП
Завод засновано в 1976 як авторемонтне підприємство, що спеціалізується на капітальному ремонті автобусів ЛАЗ-695 та ЛАЗ-699. Також завод виробляв капітальний ремонт двигунів ЗіЛ і мостів RABA. Крім того, завод випускав мийні машини АКТБ-114А та АКТБ-118. В 1980-х завод освоїв збірку дизельних автобусів ЛАЗ-42021.
У 1994 підприємство було перетворено у ВАТ «Стрий Авто». До цього часу, замовлення на нові автобуси перестали надходити, і завод займався нерегулярними авторемонтними роботами. З 2003 р. підприємство співпрацює з корпорацією «Еталон». Спочатку завод займався переобладнанням автобусів БАЗ А079 «Еталон» в шкільні в рамках державної програми Україна «Шкільний автобус». Того ж 2003 року на заводі зібрано автобус малого класуБАЗ 2215 «Дельфін», але його серійне виробництво було передано на Чернігівський автобусний завод. У результаті на конвеєр «Стрий Авто» був поставлений автобус А075, розроблений на шасі і агрегатах російського вантажівкиЗІЛ-5301 «Бичок». Автобус випускався в приміському та міському виконанні. У рамках державної програми Україна «Шкільний автобус» на «Стрий Авто» реалізовано власний варіант шкільного автобуса на базі А075.
Однак, у зв'язку з припиненням роботи заводу ЗіЛ, поставки шасі вантажівки ЗІЛ-5301 для автобусів стали неможливими, і завод приступив до виробництва нового безкапотного автобуса А102 на базі китайського шасі FAW.
В 2010 р. у підприємства змінився власник. На завод перейшла велика група фахівців з зупиненого Галицького автозаводу. З приходом на «Стрий Авто» інженерів ГАЛАЗ в модельному ряду підприємства з'явилися автобуси А0755 на шасі і агрегатах автомобіля ГАЗ-3310 «Валдай» і приміський автобус А07562 на шасі Mercedes-Benz Vario, однотипні ГалАЗівським ГАЛАЗ-3207 «Вікторія» та ГАЛАЗ-3209 відповідно.
Станом на 2011 р. на заводі серійно виробляються три моделі автобуса — А102 для міських перевезень, А07562 для приміських перевезень і невеликих приватних транспортних компаній і А0755 як шкільний та приміський автобуси.
Розширення ринків збуту продукції проводиться шляхом розширення та вдосконалення дилерської мережі на загальнодержавному ринку та освоєння ринків країн СНД. Збут продукції ВАТ «Стрий Авто» відбувається через торгiвельно-сервiсну мережу холдингу «Богдан». Основними каналами збуту є дистриб'юторські компанії, а також продаж безпосередньо для покупця. Основні методи продажу – через мережу пов'язаних дистриб'юторських та дилерських компаній переважно за договорами комісії, оптової роздрібої торгівлі.
Розділ 1. Оцінка кризових факторів фінансового розвитку та прогнозування банкрутства ват «Стрий Авто»
Для оцінки кризових факторів фінансового розвитку та прогнозування банкрутства ВАТ «Стрий Авто» використаємо основні методики прогнозування стану неплатоспроможності і банкрутства підприємств, а також дані фінансової звітності підприємства за 2010-2011 рр (додатки А, Б, В).
Двофакторна модель:
С1 = -0,387+Кн*(-1,0736)+Кз*0,0579
Кн – показник поточної ліквідності;
Кз – показник питомої ваги позичкових засобів і пасивах підприємства;
Кн = (оборотні активи – запаси)/поточні зобов’язання
Кн = Ф1 р.260/Ф1 р.620
Кз = (оборотні активи - поточні зобов’язання)/ оборотні активи
Кз = (Ф1 р.380 – Ф1 р.080)/Ф1 р.260
Знайдемо
:
Кн =489965/310365=1,5787
Кз = (216835-34997)/ 489965 = 0,3711
=
-0,387+1,5787 * (-1,0736) + 0,3711 * 0,0579 = -2,060
Знайдемо
:
Кн =964032/723512=1,3324
Кз = (313130-69649)/964032=0,2526
=
-0,387+1,3324 * (-1,0736) + 0,2526 * 0,0579 = -1,8
За
результатами розрахунків можна зробити
висновок про те, що імовірність банкрутства
є невеликою, адже
=-2,060<
0, тобто має від’ємне значення, також
як і показник 2011 року. Порівнюючи значення
показника у 2010- 2011рр., бачимо що відбувається
зростання, тобто стан підприємства
погіршився у 2011 р.
Модель Альтмана:
Z = 1,2*X1+1,4*X2+3,3*X3+0,6*X4+X5
X1- Оборотний капітал/сума активів;
X1 = Ф1 р.260/Ф1 р.280
X2 – нерозподілений прибуток/сума активів;
X2 = Ф1 р. 350/Ф1 р.280
X3 – операційний прибуток/сума активів;
X3 = Ф2р.035/Ф1 р.280
X4 – ринкова вартість акцій/заборгованість;
X5 – обсяг продажу/сума активів;
X5 = Ф2 р.010/Ф1 р.280
Знайдемо
:
Х1 = 489965/527200 = 0,9294
Х2 = 4245/527200 = 0,0081
Х3 = 958805/527200 = 1,8187
Х4 = 4,11/310365 = 0,00001
Х5 = 958805/527200 = 1,8187
=
1,2*0,9294
+
1,4*0,0081
+
3,3*1,8187
+
0,6*0,00001
+
1,8187 = 8,9470
Знайдемо
:
Х1 = 964032/1036642 = 0,92996
Х2 = 100692/1036642 = 0,0971
Х3 = 1085501/1036642 = 1,0471
Х4 = 3,63/855698 = 0,000004
Х5 = 1273914/1036642= 1,2289
=
1,2*0,92996 + 1,4*0,0971 + 3,3*1,0471 + 0,6*0,000004+1,2289 = 5,9362
За даною моделлю показник Z приймає значення > 2,99 на протязі усього аналізованого періоду, що означає низьку ймовірність банкрутства підприємства. Проте значення показника зменшилось у 2011 році, порівняно з 2010 р., що свідчить про зниження ефективності діяльності підприємства.
Модель Ліса:
Z = 0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4
Х1 = оборотний капітал/сума активів;
Х1 = Ф1 р.260/Ф1 р.280
Х2 = прибуток від реалізації/сума активів;
Х2 = Ф2 р.035/Ф1 р.280
Х3 = нерозподілений прибуток/сума активів;
Х3 = Ф1 р. 350/Ф1 р.280
Х4 = власний капітал/позичковий капітал;
Х4 = Ф1 р.380/Ф1 р.(480 – 620)
Знайдемо
:
Х1 = 489965/527200 = 0,9294
Х2 = 958805/527200 = 1,8187
Х3 = 4245/527200 = 0,0081
Х4 = 216835/(0-310365) = -0,6986
=
0,063*0,9294 + 0,092*1,8187
+
0,057*0,0081 + 0,001*(-0,6986) = 0,2256
Знайдемо
:
Х1 = 964032/1036642 = 0,92996
Х 2 = 1085501/1036642 = 1,0471
Х 3 = 100692/1036642 = 0,0971
Х 4 =313130/(132186-723512) = -0,5295
=0,063*0,92996
+ 0,092*1,0471 +
0,057*0,0971
+ 0,001*(-0,5295)= 0,1599
Отже, протягом аналізованого періоду показник ймовірності банкрутства на підприємстві за моделлю Ліса не перевищував граничне значення Z > 0,037, що свідчить про низьку задовільний фінансовий стан ВАТ «Стрий Авто»
Універсальна дискримінантна функція:
Z = 1,5*Х1+ 0,08*Х2 + 10*Х3 + 5*Х4 + 0,3*Х5 + 0,1*Х6;
Х1 = чистий грошовий потік/зобов’язання;
Х1 = Ф1 р.(350 + 012)/Ф1 р.(620 +480);
Х2 = валюта балансу/зобов’язання;
Х2 =Ф1 р.280/ Ф1 р.(620 +480);
Х3 = прибуток/валюта балансу;
Х3 = Ф1 р.350/ Ф1 р.280;
Х4 = прибуток/виручка від реалізації;
Х4 = Ф1 р.350/Ф2 р.010;
Х5 = виробничі запаси/виручка від реалізації;
Х5 = Ф1 р.100/ Ф2 р.010;
Х6 = виручка від реалізації/ валюту балансу;
Х6 = Ф2 р.010/ Ф1 р.280;
Знайдемо
:
Х1 = (4245+287)/(310365+0) =0,0146
Х2 = 527200/(310365+0) =1,6986
Х3 = 4245/527200 = 0,0081
Х4 = 4245/958805 = 0,0044
Х5 = 36422/958805 = 0,03799
Х6 = 958805/527200 = 1,8187
=
1,5*0,0146 +
0,08*1,6986
+ 10*0,0081 +
5*0,0044 +
0,3*0,03799
+ 0,1*1,8187 =
0,2722
Знайдемо
:
Х1 = (100692+318)/(723512+132186) = 0,1180
Х2 = 1036642/(723512+132186) =1,2115
Х3 = 100692/1036642 = 0,0971
Х4 = 100692/1273914 =0,0790
Х5 = 67470/1273914 = 0,05296
Х6 = 1273914/1036642 = 1,2289
=
1,5*0,1180 + 0,08*1,2115 + 10*0,0971 + 5*0,0790 + 0,3* 0,05296 +
0,1*1,2289 = 1,7786
Розрахунки ймовірності банкрутства на підприємстві згідно дискримінантної функції свідчать, що у 2010 році показник становив 0<0,2722<1, тобто ймовірність настання банкрутства за відсутності санаційних заходів є досить високою.
У 2011 році підприємство знаходилось в стані порушеної фінансової рівноваги (про що свідчить значення показника ймовірності банкрутства 1<1,7786< 2) і потребує переходу антикризового управління.
Модель R (модель прогнозу ризику банкрутства розроблена російськими вченими):
R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4;
К1 = оборотний капітал/активи;
К1 = Ф1 р.260/Ф1 р.(260 + 280);
К2 = чистий прибуток/власний капітал;
К2 = Ф2 р. 220/Ф1 р.380
К3 = обсяг від реалізації/активи;
К3 = Ф2р.010/Ф1 р.(260 + 080);
К4 = чистий прибуток/інтегральні витрати;
К4 = Ф2 р.220/Ф2 р.(070 + 080 + 090 + 140 + 150 + 160);
Знайдемо
:
К1 = 489965/(489965+527200) = 0,4817
К2 = 29016/216835 = 0,1338
К3 = 958805/(489965+527200) = 0,9426
К4 = 29016/(20139+1876+17083+4380+0+6044) = 0,5859
=
8,38*0,4817 +
0,1338 +
0,054*0,9426 + 0,63*0,5859 = 4,5905
Знайдемо
:
К1 = 964032/(964032+1036642) = 0,4819
К2 =96447/313130 = 0,3080
К3 = 1273914/(964032+1036642) = 0,6367
К4 = 96447/(25549+85159+77325+1111,9+0+1176) = 0,5068
=
8,38*0,4819 + 0,3080 + 0,054*0,6367 + 0,63*0,5068 = 4,69999
Згідно
розрахованих показників можна зробити
висновки, що ймовірність банкрутства
ВАТ
«Стрий Авто»
мінімальна, і не перевищує 10%, скільки
значення показника
у 2010-2011 рр. було більше 0,42.
Отже, проаналізувавши дані, які ми отримали виходячи з розрахунків моделей, можна зробити висновки, що підприємство є досить стійким. Однак згідно універсальної дискримінантної функції, воно має дещо порушений фінансовий стан, тому необхідно провести заходи антикризового управління на підприємстві з метою відвернення ймовірності банкрутства.