Рынок капитала

1. Понятие «капитал»

2. Реальный капитал

3. Оборот капитала

4. Ссудный капитал

5. Фиктивный капитал и рынок ценных бумаг

6. Функционирование рынка капитала

Понятие «капитал»

В процессе своего развития теория капитала приобретала самые разнообразные и причудливые трактовки, «окрашенные» то в социально-психологические, то в социально-классовые, то в субъективные, то в объективные тона. Однако их объединяет то, что с категорией «капитал» так или иначе всегда в неразрывной паре находится прибыль. Не вдаваясь в историю экономической мысли, обратим внимание на два основных воззрения на капитал.

Различные трактовки капитала

Первое из них состоит в том, что любое средство производства, любая вещь, деньги — это капитал. Как только они пускаются в дело, используются в хозяйственной деятельности, так приносят прибыль. В одних случаях прибыль объявляется продуктом труда машин (Дж. Милль), в других — затратами накопленного труда (Дж. Мак-Куллох), в третьих — это возмещение жертвы предпринимателя за то, что он воздержался от немедленного потребления капитала и авансировал его для дела (Н. Сениор), в четвертых — это соответствующая доля продукта, вменяемая, приписываемая производительности капитала (Ф. Визер, Дж. Кларк), в пятых — она рассматривается как плата предпринимателю за организацию и управление производством и как квазирента, которая обусловлена негибкостью предложения товаров и услуг в краткосрочном периоде (А. Маршалл), в шестых — это плата за риск, и т.д.

Капитал как сложное явление

Другое воззрение на капитал представляет теория К. Маркса, согласно которой он знаменует собой отношения эксплуатации лиц наемного труда собственниками средств производства, т.е. непосредственно предпринимателями, земельными собственниками, владельцами денежного капитала, в общем — собственниками факторов производства, кроме собственников рабочей силы. Как это происходит, мы уже знаем из изложенного в главах 6 и 7. В связи с тем, что капитал приносит добавленную (прибавочную) стоимость, его часто называют самовозрастающей стоимостью. При этом, нередко делая ссылки на «Капитал» К. Маркса, утверждают, что капитал — это не вещь, не деньги, не любые другие блага сами по себе, а отношения эксплуатации. С этим можно соглашаться или нет, но хотелось бы уточнить и дать, как нам кажется, более развернутую и объективную трактовку капитала в рамках диалектического процесса его становления и роста.

Во-первых, в самом элементарном и сущностном своем проявлении капитал — это вещь и деньги, и стоимость, и любые блага, которые могут быть пущены в хозяйственный оборот. Не имея средств производства или не обладая необходимыми денежными ресурсами, невозможно начать предпринимательское дело, и прежде всего нанять работника.

Во-вторых, капитал — это не просто стоимость, а авансированная стоимость, которая символизирует отказ от сиюминутного ее использования во имя личного блага, в интересах дела. Но это риск потерять авансируемую стоимость и потерпеть полное фиаско, не то что получить прибыль.

В-третьих, само по себе авансирование стоимости еще не есть капитал, так как, в конечном счете, в результате хозяйственной деятельности полученные доходы могут покрыть лишь издержки производства. Можно считать, что капитал состоялся лишь в том случае, если будет создана прибавочная стоимость, т.е. если он принесет прибыль. Только в этой своей ипостаси он и может рассматриваться как самовозрастающая стоимость.

В-четвертых, капитал предстанет во всем своем величии только тогда, когда он полностью будет состоять из прибавочной стоимости. Это такое состояние, когда вся первоначально авансированная стоимость будет израсходована и заменена безвозмездно присвоенной прибавочной стоимостью, прибылью.

Предположим, что предприниматель авансировал 10 млн руб. В процессе хозяйственной деятельности ежегодно он получает по 2 млн руб. прибавочной стоимости (прибыли). Спустя пять лет вся первоначально авансированная стоимость будет замещена безвозмездно присвоенной прибавочной стоимостью. Первоначально авансированная стоимость окажется за пять истекших лет «проеденной», если ежегодно на личные потребности предприниматель расходовал по 2 млн руб.

Наконец, в-пятых, капитал — это не просто стоимость или самовозрастающая стоимость, а движущаяся стоимость, т.е. стоимость, которая постоянно находится в движении. И чем быстрее происходит оборот авансированной стоимости, тем меньше требуется капитала для достижения поставленной цели, допустим, получения определенного объема прибыли. Это тоже способ наращивания стоимости.

Реальный капитал

Денежный капитал

Капитал существует и функционирует в различных формах. Изначально он выступает в денежной форме. Это денежный капитал, функция которого состоит в создании необходимых условий для соединения факторов производства. Обладая денежными ресурсами, предприниматель обращается на рынок инвестиционных товаров с целью приобрести необходимые средства производства и на рынок труда с целью найма рабочей силы. Если у него нет необходимых площадей для размещения своего производства, он обращается на рынок земли с целью либо аренды, либо приобретения в собственность земельного участка.

Производительный капитал

Другой формой капитала является производительный капитал, функция которого состоит в организации, управлении и рациональном соединении приобретенных факторов производства с целью получения большей стоимости, т.е. стоимости, содержащей прибавочную стоимость, или прибыль. Однако в процессе хозяйственной деятельности не создается сама по себе ни стоимость, ни прибыль. Их создание и получение становятся возможными лишь путем выпуска необходимых потребительских благ, обладающих общественной потребительной стоимостью — ценностью для покупателей. Это товары и услуги.

Товарный капитал

Можно сказать, что мы продвинулись к пониманию третьей формы движения капитала — товарного капитала, функция которого как раз и состоит в реализации имеющихся товаров и услуг с целью превращения товарного капитала в денежный капитал. Именно на этой стадии происходит реализация стоимости в форме цены, которая и содержит в себе вожделенный объект любого предпринимательства — прибыль (прибавочную стоимость). Таким образом, круг замкнулся, капитал вернулся в свою первоначальную форму — деньги, т.е. он совершил кругооборот.

Кругооборот капитала

Кругооборот капитала — это такое движение капитала, при котором, проходя различные стадии, он возвращается в ту форму, с которой начал свое движение. Причем в процессе непрерывного возобновления и повторения кругооборотов капитал в каждый данный момент одновременно находится во всех формах, символизируя тем самым единство процесса производства и обращения. Однако следует заметить, что в процессе своего движения различные части капитала по-разному принимают участие в формировании стоимости товара. Формула кругооборота капитала принимает вид бесконечной спирали (Д — деньги, Т — товар, Р — рабочая сила, СП — средства производства, П — производство):

В этой формуле каждой форме капитала (денежной, производительной, товарной) соответствует своя формула кругооборота. Круглой скобкой охвачена всеобщая (она же и денежная) формула кругооборота капитала. Квадратная скобка символизирует кругооборот производительного капитала, а фигурная — кругооборот товарного капитала.

Оборот капитала

Понятие «оборот капитала»

Эффективность движения капитала зависит от его оборачиваемости. Оборот капитала представляет собой такое движение капитала, при котором авансированная стоимость полностью возмещается. Для измерения скорости оборота капитала используется такой показатель, как время оборота капитала.

Время оборота капитала

Время оборота капитала складывается из времени производства и времени обращения. Время производства включает в себя рабочий период, перерывы в процессе производства и пребывание капитала в производственных запасах.

Время обращения охватывает период продажи и покупки товара; оно зависит от отдаленности рынков сбыта, развития транспортной системы, состояния рынка, степени конкуренции, насыщенности его товарами. Время обращения включает время нахождения готовой продукции на складе; время транспортировки ее к потребителю; время реализации готовой продукции; время приобретения запасов средств производства. Таким образом, оно охватывает процесс сбыта готовой продукции и приобретения новых средств производства.

Товары производственного назначения, которые сами по себе не являются конечной продукцией, предназначенной для личного потребления, обеспечивают необходимые условия для ее производства. В данном случае речь идет прежде всего об инвестиционных товарах. Именно благодаря инвестициям в орудия труда и другие средства труда в предшествующие периоды становится возможным производство в настоящий период, равно как текущие накопления формируют соответствующую базу для обеспечения производства в будущем. В связи с этим всегда стоит задача постоянного возмещения, обновления и возрастания капитала.