5. Анализ рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более объективно, чем прибыль, отражают конечные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели рентабельности можно разделить на три основных вида.

В маржинальном анализе расчет влияния факторов на изменение рентабельности издержек в целом по предприятию осуществляют по следующей модели:

Различные варианты показателя прибыли (числитель представленного выражения) приведены в табл. 4.4, а издержки (знаменатель) – в табл. 5.1. 

Методом цепных подстановок последовательно заменяя плановый уровень каждого факторного показателя на фактический и сравнивая результат расчета до и после замены каждого фактора, можно определить, как изменился уровень рентабельности за счет объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (УД), отпускных цен (Ц), удельных переменных расходов (Vi) и суммы усл.-постоянных затрат (Н):

Rпл × 100 = 15,79% Rусл1 100 =16,24%

Таблица 5.1

Издержки от реализованной продукции

Показатели издержек	Порядок расчета	Сумма, тыс. руб.
По плану	∑(VPПiпл*Viпл)+Нпл	70238,7
При фактическом объеме продаж, но плановых структуре, удельно-переменных и условно-постоянных затратах	∑(VPПiпл*Viпл)*Крп+Нпл	71151,8
При фактических объеме и структуре продаж, но плановых удельно-переменных и условно-постоянных затратах	∑(VPПiф*Viпл)+Нпл	70948,9
Фактически при плановой сумме условно-постоянных затрат	∑(VPПiф*Viф)+Нпл	70861,4
Фактические	∑(VPПiф*Viф)+Нф	73191,4

Rусл2 100 = 16,38% Rусл3 100 =18,23%

Rусл4 100 = 18,37% Rф 100 = 14,60%

Таким образом, рентабельность издержек по сравнению с планом уменьшилась на 1,19 п.п., в т.ч. за счет изменения:  общего объема продаж: ΔRvрп = + 0,45 п.п.;  структуры продаж: ΔRуд = + 0,14 п.п.;  цен на продукцию: ΔRц = + 1,85 п.п.;  уд. переменных затрат: ΔRv = + 0,14 п.п.;  усл.-постоянных затрат: ΔRн = – 3,77 п.п..

Анализ рентабельности продаж проводится аналогичным образом:

По данным таблиц 4.1 и 4.4 методом цепной подстановки рассчитаем влияние факторов на изменение уровня этого показателя:

Rпл 100 = 13,64% Rусл1 100 = 14,03%

Rусл2 100 = 14,08% Rусл3 100 = 14,72%

Rусл4 100 = 14,82% Rф 100 = 12,74%

Таким образом, рентабельность продаж (оборота) по сравнению с планом уменьшилась на 0,9 п.п., в том числе за счет изменения:  общего объема продаж: ΔRvрп = + 0,39 п.п.;  структуры продаж: ΔRуд = + 0,05 п.п.;  цен на продукцию: ΔRц = + 0,64 п.п.;  уд. переменных затрат: ΔRv = + 0,10 п.п.;  усл.-постоянных затрат: ΔRн = – 2,08 п.п..

Рентабельность совокупного капитала анализируется по следующей модели:

где БП – балансовая прибыль; КL – среднегодовая сумма капитала; ВФР – внереализационные финансовые результаты; Коб – коэффициент оборачиваемости капитала (отношение выручки к капиталу).

Для расчета влияния факторов на изменение рентабельности капитала используется информация таблиц 4.1 и 4.4, а также следующие данные:

	План	Факт
Среднегодовая сумма капитала, тыс.руб.	41495	43169
Внереализационные финансовые результаты, тыс. руб.	467	541
Коэффициент оборачиваемости капитала	1,13	1,25

Используя метод цепных подстановок на подготовительном этапе, получим следующие значения показателя рентабельности капитала:

Rпл 100 = 16,06%

Rусл1 100 = 16,28%

Rусл2 100 = 16,55%

Rусл3 100 = 17,24%

Rусл4 100 = 17,35%

Rусл5 100 = 15,03%

Rусл6 100 = 15,13%

Rф 100 = 16,73%

Таким образом, рентабельность капитала по сравнению с планом уменьшилась на 0,67 п.п., в том числе за счет изменения:  общего объема продаж: ΔRvрп = + 0,22 п.п.;  структуры продаж: ΔRуд = + 0,27 п.п.;  цен на продукцию: ΔRц = + 0,69 п.п.;  уд. переменных затрат: ΔRv = + 0,11 п.п.;  усл.-постоянных затрат: ΔRн = – 2,32 п.п..;  внереализационных финансовых результатов: ΔRвфр = + 0,10 п.п.;  коэффициента оборачиваемости капитала: ΔRоб = + 1,60 п.п.