2.1 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли предприятие в срок и в полной мере произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Проанализируем показатели платежеспособности ОАО «Газпром» в абсолютном выражении, представленные в таблице 5.
Таблица 5 - Анализ абсолютных показателей платежеспособности предприятия
Наименование Показателя |
Алгоритм расчета |
Значения показателя | |
на начало года |
на конец года | ||
|
Ic |
5 881 094 002 |
6 189 150 344 |
|
F |
5 621 429 049 |
5 471 134 457 |
|
Ic – F |
259664953 |
718015887 |
|
Z |
206 879 907 |
255 445 000 |
|
(Ic - F) - Z |
52785046 |
462570887 |
|
KT |
1 071 208 718 |
1 003 898 769 |
|
(Ic - F) + KT |
1330873671 |
1721914656 |
|
(Ic - F) + KT - Z |
1123993764 |
1466469656 |
|
Kt н + Rpн |
1 370 228 152 |
1 506 059 792 |
|
(Ic - F) + KT + Ktн + Rpн |
2701101823 |
3227974448 |
|
(Ic - F) + KT + Kt н + Rpн – Z |
2494221916 |
2972529448 |
|
(Ic - F) + K |
259664953 |
718015887 |
|
(Ic - F) + K - Z |
52785046 |
462570887 |
Обратимся к ключевым показателям данного анализа, для предприятия важно, на сколько оно в состоянии обеспечить необходимыми ресурсами свою основную деятельность, то есть обеспечить свои запасы и затраты определенными источниками средств. Обеспеченность запасов и затрат собственными источниками формирования в отчетном периоде имеет резкое увеличение на 776,3%, это значительный прирост и свидетельствует о том, что предприятие в состоянии самостоятельно обеспечить ресурсами основную деятельность. Чистые мобильные средства формирования затрат увеличились, на 29% и дают почти такой же прирост в возможности использовать эти средства на покрытие запасов и затрат. Нормальные источники формирования запасов и имеют положительную динамику в виде 19% прироста и дают возможность их обеспечения с таким же приростом. Обеспеченность запасов и затрат общей величиной источников формирования имеет глобальное повышение.
Перейдем к оценке ликвидности. Ликвидность предприятия - это возможность предприятия покрыть свои платежные обязательства за счет собственных средств (перевод активов в денежную наличность) и за счет привлечения заемных средств со стороны. Основным признаком ликвидности, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво и вполне вероятно, что может возникнуть ситуация, когда на предприятии не будет в нужном количестве средств для расчетов по своим финансовым обязательствам.
Основой метода поэлементного сравнения отдельных групп пассива и актива баланса является попарное сопоставление величин отдельных групп активов и пассивов баланса, позволяющее установить платежеспособность предприятия в различные временные периоды.
Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса
АКТИВ |
На начало года |
На конец года |
ПАССИВ |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек (недостаток) |
В % к величине итога группы пассива | |||
t1 |
t2 |
t1 |
t2 | |||||||
А1 |
120 383 837 |
227 909 805 |
P1 |
299 019 434 |
502 161 023 |
-178 635 597 |
-274 251 218 |
-2 |
-4 | |
А2 |
1 429 941 079 |
1 852 278 799 |
P2 |
163 293 623 |
129 891 126 |
1 266 647 456 |
1 722 387 673 |
17 |
22 | |
А3 |
1 889 258 556 |
1 793 898 514 |
P3 |
1 071 208 718 |
1 003 898 769 |
818 049 838 |
789 999 745 |
11 |
10 | |
А4 |
3 993 558 468 |
3 953 870 424 |
P4 |
5 899 620 165 |
6 192 006 793 |
-1 906 061 697 |
-2 238 136 369 |
-26 |
-29 | |
БАЛАНС |
7 433 141 940 |
7 827 957 542 |
БАЛАНС |
7 433 141 940 |
7 827 957 542 |
X |
X |
X |
X |
Неравенство А1 > П1 не выполняется, группа наиболее ликвидных пассивов превышает значение группы аналогичных пассивов, как в отчетном, так и в базовом периоде, при чем с тенденцией к увеличению. Следовательно, в данный момент у организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Неравенство А2 > П2 выполняется в отчетном и базовом периоде, увеличивая положительную разницу в отчетном периоде, это значит, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть полностью платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. Так же выполняется условие А3 > П3 в обоих периодах, значит, в при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация платежеспособна на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. A4<П4, при чем разница значений в отчетном периоде увеличилась, организация точно может быть уверена в соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
Перейдем к совокупному анализу ликвидности и платежеспособности, посредством расчета коэффициентов, представленного в таблице 7.
Таблица 7 - Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Наименование показателя |
Алгоритм расчета |
Нормативное значение |
Значения показателя | |
на начало года |
на конец года | |||
|
M |
|
1 811 712 891 |
2 356 823 254 |
|
Z |
|
206 879 907 |
255 445 000 |
|
Ra |
|
1 429 938 398 |
1 852 257 127 |
|
D |
|
120 383 837 |
227 909 805 |
|
Kt + Rp |
|
480 839 220 |
634 908 598 |
|
M / (Kt + Rp) |
1.5 - 2.5 |
3,77 |
3,71 |
|
D / (Kt + Rp) |
>0,2 |
0,25 |
0,36 |
|
(D + Ra) / (Kt + Rp) |
0,8 - 1 |
3,22 |
3,28 |
|
(Ic – F) / Z |
0,6 - 0,8 |
4,85 |
1,26 |
|
|
>1 |
10,99 |
12 |
|
D / (Ic -F) |
0,2 - 0,5 |
0,46 |
0,32 |
|
M / B |
>0,5 |
0,24 |
0,30 |
|
Z / B |
<0,5 |
0,03 |
0,03 |
Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности превышает нормативные значения, значит, в организации достаточно оборотных средств, которые обеспечат покрытие краткосрочной задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Организация имеет такую возможность, так как коэффициент чуть выше порогового и имеет тенденцию к увеличению. Коэффициент покрытия запасов и затрат значительно выше 1, его динамика в положительна, значит, текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как устойчивое. Чем выше доля оборотных средств в активах, тем быстрее организация получает финансовый результат основной деятельности. В данном случае значение коэффициента ниже минимального, что свидетельствует о низкой доли оборотных средств в активах.
Коэффициент маневренности собственных средств находится в пределах нормативных значений, чем выше его значение, тем выше доля собственного капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации. Доля запасов в текущих активах характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Запасы полностью покрываются.