sbornik2011.pdf (страница 353) Скоромолов И.О

всеобъемлющим и имеет иерархическую структуру, поскольку любая система распадается на подсистемы – системы более низкого порядка. Исторически применение данного метода восходит к концепции «функциональных взаимосвязей» А. Маршалла [3].

Если в роли клиента выступает малое предприятие, применяющее специальный режим налогообложения, то отсутствует система бухгалтерского учета и отчетности, поскольку малые предприятия, работающие в условиях упрощенной системы налогообложения, имеют право формировать только регистры налогового учета. У аудитора возникает настоятельная потребность формирования информационного массива для анализа на основе данных, представленных в первичных учетных документах. Формированию подлежат, прежде всего, данные, которые отражаются в основных формах финансовой отчетности – «Бухгалтерский баланс» (форма № 1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2). У таких хозяйствующих субъектов возникают расхождения по всем показателям, сформированным для целей представления налоговой отчетности и необходимым для выполнения процедур финансового анализа [4].

Отправной точкой расчетно-аналитических процедур формирования бухгалтерского баланса должен послужить баланс года, предшествующего переходу субъекта на специальный режим налогообложения. По данным этого баланса представляется возможным зафиксировать информационный массив о размере уставного капитала, сформированных резервах и фондах. По данным формы № 2 за каждый год, начиная с года перехода на специальный режим и заканчивая годом оказания аудиторской услуги, представляется возможным определить свободный остаток нераспределенной прибыли. Анализ состава оттока денежных средств позволит установить выплаты, имевшие место за счет средств чистой прибыли, и рассчитать ту величину, которая реально сформировалась на конец аудируемого года. Как правило, малые предприятия не производят переоценку основных средств и не формируют резервы, источником которых являются либо финансовые результаты, либо чистая прибыль. В любом случае происходит лишь перераспределение элементов, формирующих собственный капитал, и некоторые отклонения в величинах данных показателей не создадут каких-либо проблем для аудитора при проверке правильности аналитических расчетов и подготовке последующих выводов, на которых будут строиться учредителями управленческие решения. Дебиторская и кредиторская задолженность подлежит инвентаризации в формате показателей формы № 1 и не потребует от аудитора значительной трудоемкости в расчетах. Запасы и затраты без расшифровки по составным элементам представляется возможным сформировать расчетным путем, используя следующий алгоритм: к данным по стр. 210 формы № 1 «Бухгалтерский баланс» года, предшествующего переходу на специальный режим налогообложения прибавляются расходы, признанные материальными затратами при анализе оттока денежных средств и вычитаются расходы, признанные себестоимостью проданной продукции. Для восстановления

290

остаточной стоимости основных средств необходимо проанализировать их движение, начислить сумму амортизации способом, используемым хозяйствующим субъектом до перехода на специальный режим налогообложения.

В результате таких расчетно-аналитических процедур представляется возможным расчет показателей форм № 1 «Бухгалтерский баланс» и № 2 «Отчет о прибылях и убытках» финансовой отчетности для оценки непрерывной деятельности, компилирования финансовой информации и оказания иных услуг, сопутствующих аудиту.

Литература

1.Федеральный закон № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ» (в редакции от 05.07.2010 г.)

2.Федеральный закон № 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности» (в редакции от 28.12.2010 г.)

3.Подольский В.И. Аудит: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 519 с.

4.Филобокова Л.Ю. Формирование информационной базы при аудите субъектов малого предпринимательства // Аудиторские ведомости. – 2007

– № 12. – С. 10-16

О.В. Ершова, С.П. Сюлина

ПРОБЛЕМЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ЭМИТЕНТА

Научный руководитель: С.П. Сюлина, к.э.н., доцент

Филиал РГГУ в г. Тольятти oksana-best555@yandex.ru

Многие отечественные ученые в своих научных трудах исследуют проблему оценки инвестиционной привлекательности компании-эмитента корпоративных финансовых инструментов (Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова, А.П. Иванов, В.В. Ковалев, И.В. Сахарова, Е.Ю. Хрусталев, А.О. Недосекин и др.). На практике до сих пор не выработано единых (универсальных) методических подходов к анализу данного вида инвестиционной привлекательности. Таким образом, проблема разработки методики анализа и оценки инвестиционной привлекательности компанииэмитента является актуальной и сегодня.

При разработке расчетно-аналитического раздела методики внешнего анализа инвестиционной привлекательности организации-эмитента, первоначально необходимо определить виды финансовых инструментов, эмитируемых организациями и представляющие интерес для широкого круга

291

инвесторов, а также систему показателей оценки привлекательности организации-эмитента.

На инвестиционную привлекательность компании-эмитента ценных бумаг оказывает влияние большое количество факторов. К ним можно отнести: финансовое состояние компании, систему управления организацией, номенклатуру выпускаемой продукции, прозрачность компании, внешнюю среду (конкуренты, партнеры), инсайдерскую информацию, слухи и т.д. Исходя из этого, систему показателей оценки инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта составляют формализованные и неформализованные показатели.

Из всего многообразия существующих показателей выделим ярко отражающие привлекательность компании для инвестирования в эмитируемые ею финансовые инструменты:

1.Показатели для оценки привлекательности долгосрочных вложений в долговые ценные бумаги:

1.1.Показатели ликвидности и платежеспособности;

1.2.Показатели финансовой устойчивости;

1.3.Показатели оборачиваемости активов;

1.4.Показатели рентабельности хозяйственной деятельности;

1.5.Показатели внутрифирменной эффективности (показатели прибыли, рассчитываемые через рыночные оценки; показатели результативности работы фирмы). В международной практике наиболее часто для оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности компаний используются показатели EVA и EBITDA.

Представленный выше набор показателей, по нашему мнению, является достаточно полным и дает целостную картину привлекательности коммерческой организации. За эталонное значение мы предлагаем брать не нормативное значение коэффициентов, а лучшее значение данного показателя среди компаний, осуществляющих деятельность в аналогичных сферах и отраслях.

2.Для оценки привлекательности долгосрочных вложений в долевые ценные бумаги мы предлагаем использовать все перечисленные выше показатели, используемые для оценки привлекательности вложений в долговые ценные бумаги, а также добавить некоторые дополнительные показатели, наличие которых связано со спецификой инвестирования в долевые инструменты (акции):

2.1.Чистые активы;

2.2.Прибыль на акцию (Earning Per Share — EPS).

При анализе инвестиционной привлекательности организацииэмитента облигаций в краткосрочной перспективе для принятия инвестором решения о вложении средств в корпоративные облигации данного хозяйствующего субъекта рассматривается купонная ставка и срок погашения облигации, а также доходность облигации к погашению. Анализируя инвестиционную привлекательность организации-эмитента

292

акций в краткосрочной перспективе, потенциальными инвесторами используется инструментарий технического и фундаментального анализа.

Технический анализ предполагает изучение конъюнктуры рынка акций, с целью прогнозирования динамики курсов акций конкретного АО на основе текущих тенденций.

Фундаментальный анализ основывается на расчете внутренней стоимости финансового актива, которая равна приведенной стоимости всех наличных денежных потоков, которые владелец данного финансового актива рассчитывает получить в будущем. Она сравнивается с текущим рыночным курсом акции с целью выяснить, правильно ли оценена акция на рынке. При этом ценная бумага обладает высокой инвестиционной привлекательностью, если она недооценена рынком.

Отметим, что в реальной действительности фондового рынка акции компаний в краткосрочной перспективе приобретаются и продаются только в спекулятивных целях, для получения дохода на разнице между курсами их покупки и продажи. Такие операции нельзя считать инвестициями и вложением средств в конкретный экономический субъект, так как денежные средства не поступают непосредственно в организацию, эмитирующую ценные бумаги, а происходит лишь перераспределение корпоративных финансовых инструментов между их держателями.

Таким образом, в статье разработана система показателей и изложены этапы проведения оценки инвестиционной привлекательности компанииэмитента корпоративных финансовых инструментов. Отобранные показатели, по нашему мнению, наиболее ярко характеризуют инвестиционную привлекательность компании-эмитента долговых и долевых финансовых инструментов в долгосрочной перспективе.

Литература

1.Корпоративный менеджмент. Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента, автор статьи Дмитрий Ендовицкий. – Электронные данные – Режим доступа: http://www.cfin.ru

2.Крылов Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова и др. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 192 с.

3.Иванов А.П. Финансовые методы управления инвестиционной привлекательностью компании / А.П. Иванов, И.В. Сахарова, Е.Ю. Хрусталев // Аудит и финансовый анализ. — 2006. — № 5. — С. 124–141.

293

В.М. Загоренко, С.П. Сюлина

ОСОБЕННОСТИ УЧЕТА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУБЪЕКТОВ

ИНДИВИДУАЛЬНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Научный руководитель: С.П. Сюлина, к.э.н., доцент

Филиал РГГУ в г. Тольятти Tory-90@bk.ru

Индивидуальный предприниматель (далее – ИП) - физическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность без образования юридического лица (пункт 2 статьи 11 Налогового кодекса Российской Федерации) [1]. Таким образом, статус ИП является двойственным: на предпринимателя распространяются нормы, регулирующие правовое положение гражданина как физического лица. С другой стороны, занятие предпринимательской деятельностью сближает ИП по статусу с юридическим лицом, так нормы Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - РФ), которые регулируют деятельность юридических лиц, применяются и к деятельности ИП.

ИП не обязан вести бухгалтерский учет в тех объемах, в которых его ведут организации. Например, нет требования использовать способ двойной записи на счетах бухгалтерского учета, собственно как и сам план счетов бухгалтерского учета.

В пункте 2 статьи 4 Закона № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» установлено, что граждане, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, ведут учет доходов и расходов в порядке, установленном налоговым законодательством РФ [2].

Для учета при обычной системе налогообложения (далее - ОСНО) используется Книга доходов и расходов и хозяйственных операций для ИП, утвержденная приказом Минфина России и МНС России от 13 августа 2002 г. № 86н/БГ-3-04/430 [3]. В нем также урегулирован порядок ведения этой Книги учета доходов и расходов.

Для субъектов, применяющих упрощенную систему налогообложения (далее – УСН) и УСН на основе патента, предусмотрено ведение Книги учета доходов и расходов организаций и ИП, применяющих УСН. Книга учета доходов и расходов и «Порядок отражения в ней хозяйственных операций» (далее – «Порядок») утверждены приказом Минфина РФ от 31 декабря 2008 г. № 154н [4].

Книги учета могут вестись как на бумажных носителях, так и в электронном виде. При ведении Книги учета доходов и расходов в электронном виде ИП обязаны по окончании налогового периода вывести ее на бумажные носители и заверить в налоговой инспекции.

294

Для плательщиков единого налога на вмененный доход (далее - ЕНВД) и единого сельскохозяйственного налога утвержденной формы ведения учета не установлено. Но, пунктом 7 статьи 346.26 Налогового кодекса РФ, предусматривается их обязанность вести учет имущества, обязательств и хозяйственных операций [1]. В связи с этим, согласно Закону № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», учет доходов и расходов они ведут в соответствии с налоговым законодательством [2]. Однако налоговое законодательство этот вопрос оставляет без внимания. Не могут они вести учет и в соответствии с Книгой учета доходов и расходов для ИП - как плательщиков налога на доходы физических лиц, поскольку в «Порядке учета» прямо указано, что он не распространяется на доходы ИП, по которым применяется УСН учета и отчетности, предусмотренная для субъектов малого предпринимательства, а также на доходы, по которым уплачиваются ЕНВД и единый сельскохозяйственный налог.

Так как величина полученных доходов и произведенных расходов не влияют на исчисление ЕНВД, то налоговый учет тех показателей, которые на величину взимаемых налогов не влияют, вряд ли можно признать целесообразным. Данный вывод подтверждает и тот факт, что ИП, уплачивающие единый налог по упрощенной системе с доходов, не отражают в Книге доходов и расходов произведенные ими расходы.

В то же время, плательщикам ЕНВД необходимо вести учет тех показателей, которые используются при исчислении налогооблагаемой базы по этим налогам. Если учет этих показателей не производится, ИП могут быть привлечены к ответственности за непредставление налоговому органу сведений, необходимых для осуществления налогового контроля.

Например, для расчета ЕНВД при бытовых услугах, используется физический показатель – количество работников. Поэтому ИП должен вести табели учета рабочего времени и рассчитывать среднесписочную численность для правильного расчета налога.

При некоторых видах деятельности объекты учета вовсе отсутствуют. К примеру, в розничной торговле в магазине - для расчета налога нужны только правоустанавливающие документы на этот магазин (например, договор аренды).

При ведении учета при ОСНО и УСН надо учитывать следующее:

1.ИП должны обеспечивать полноту, непрерывность и достоверность учета всех полученных доходов, произведенных расходов и хозяйственных операций при осуществлении предпринимательской деятельности.

2.В Книге учета отражаются имущественное положение ИП, а также результаты предпринимательской деятельности за налоговый период.

3.Учет доходов и расходов и хозяйственных операций ведется ИП путем фиксирования в Книге учета информации о полученных доходах и произведенных расходах в момент их совершения позиционным способом.

4.Все хозяйственные операции, проводимые предпринимателем, должны оформляться оправдательными документами. Эти документы служат

295

первичными учетными документами, на основании которых ведется налоговый учет.

На местах проверок налоговые органы часто требуют от физических лиц, чтобы при документальном оформлении товарных операций они использовали унифицированные формы первичной учетной документации по учету торговых операций, утвержденные постановлением Госкомстата России от 25.12.98 N 132 [2]. Такие требования, как правило, не обоснованы, так как в пункте 2 этого Постановления указано, что данные формы предназначены для юридических лиц всех форм собственности, осуществляющих деятельность в отраслях экономики. Это означает, что физическими лицами они могут не применяться (или применяться добровольно и выборочно). В то же время в «Порядке» установлено, что ИП должны использовать первичные документы утвержденной формы. Во избежание лишних споров с налоговыми инспекторами, унифицированные формы по торговым операциям лучше применять, особенно это важно для учета ваших покупателей – организаций.

Литература

1.Налоговый кодекс Российской Федерации, часть вторая.

2.Федеральный закон от 21.11.1996 N 129-ФЗ (ред. от 28.09.2010) «О

бухгалтерском учете» (принят ГД ФС РФ 23.02.1996) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011).

3.Приказ Министерства финансов Российской Федерации и Министерства Российской Федерации по налогам и сборам от 13.08.2002 N 86н/БГ-3- 04/430 «Об утверждении Порядка учета доходов и расходов и хозяйственных операций для индивидуальных предпринимателей» (с изм., внесенными решением Высшего Арбитражного Суда РФ от

08.10.2010 N ВАС-9939/10).

4.Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 31 декабря 2008 г. N 154н «Об утверждении форм Книги учета доходов и расходов организаций и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения, книги учета доходов индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения на основе патента, и Порядков их заполнения».

296

О.В. Исаева, С.П. Сюлина

ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Научный руководитель: С.П. Сюлина., к.э.н., доцент

Филиал РГГУ в г. Тольятти isaeva.6@bk.ru

В связи с ожидаемым вступлением России во Всемирную торговую организацию предприятия заинтересованы в гарантированной стабильности внешнеэкономической деятельности. Одним из ключевых вопросов внешнеэкономической деятельности становится прибыльность и стабильность операций на внешнем рынке. Вопросы анализа внешнеэкономической деятельности предприятия остаются недостаточно изученными.

Основными направлениями анализа внешнеэкономической деятельности предприятий являются: анализ использования валютных средств и анализ экспортно-импортных операций.

Эффективность валютного самофинансирования и его уровень зависят от соотношения собственных и привлеченных валютных средств, в том числе рублевых средств, израсходованных на приобретение валюты.

Методика анализа экспортно-импортных операций включает следующие направления:

-определение основных этапов анализа;

-обоснование системы основных показателей, используемых на каждом этапе для оценки экспортно-импортных операций и факторов их изменения;

-выбор базы сравнения предполагаемых и фактических показателей, характеризующих экспорт и импорт;

-обоснование возможных управленческих решений по результатам проведенного анализа [1, с. 105].

Всоставе основных этапов анализа выделяются:

-анализ экспортных или импортных контрактов;

-анализ влияния факторов на показатели экспорта или импорта по товарным группам и в целом по всему экспорту - импорту продукции;

-анализ влияния экспорта или импорта продукции на финансовые результаты организации.

При исследовании экспортных или импортных контрактов на первом этапе проводится, во-первых, анализ экспортных или импортных цен на стадии заключения сделки, во-вторых, изучаются факторы, влияющие на изменение основных показателей: выручки и затрат, связанных с экспортом или импортом, финансовых результатов и рентабельности продукции.

На втором этапе изучается влияние факторов на перечисленные выше показатели экспорта или импорта, рассчитанные по товарным группам.

297

На третьем этапе исследуется влияние экспорта или импорта продукции на финансовые результаты организации в целом, в том числе в разрезе основных факторов. Каждый этап заканчивается принятием соответствующих управленческих решений по результатам анализа.

Проведенный в таком объеме и последовательности анализ позволяет:

-на стадии заключения контракта выбрать наиболее предпочтительный для экспортера или импортера контракт или вариант контракта, что требует оценки эффективности ожидаемых и фактических показателей, характеризующих экспорт или импорт продукции;

-осуществлять контроль выполнения контрактов и их эффективности путем сопоставления фактических показателей с ожидаемыми (планируемыми) их значениями, определяемыми при заключении контрактов, а также определить влияние основных факторов на полученные отклонения;

-определить влияние факторов на основные показатели экспорта или импорта по группам продукции;

-определить влияние экспорта или импорта на финансовые результаты организации;

-подготовить варианты управленческих решений для заключения контракта, принятия, уточнения и последующей корректировки текущих планов и составления планов внешнеэкономической деятельности в части экспорта или импорта продукции на следующий период [2, с. 102].

Предприятия, которые заинтересованы в повышении эффективности своей внешнеэкономической деятельности, особое внимание должны уделять анализу внешнеэкономических операций, выявлять и исследовать факторы и существующие связи между показателями.

В современных рыночных условиях необходимо применять эффективную систему анализа внешнеэкономической деятельности с целью обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Требования к бухгалтерскому учёту и финансовой отчётности предприятий, участвующих в процессе международного обмена товарами и услугами, существенно выше тех, которые предъявляются к организациям, не выходящим на внешний рынок. При проведении анализа необходимо учитывать ряд особенностей:

-большая продолжительность осуществления операций по экспорту и импорту товара во времени вследствие значительной удаленности друг от друга участников внешнеэкономической сделки (покупателя и продавца товара);

-необходимость пересечения товаром таможенной границы Российской Федерации, обусловленная тем, что один из участников внешнеэкономической сделки (покупатель или продавец товара) непременно находится за границей;

-осуществление расчётов между покупателем и продавцом товара в иностранной валюте в подавляющем большинстве случаев;

298

-сопряженность продвижения товара от продавца к покупателю с большими затратами, которые несут оба участника внешнеэкономической сделки (каждый из них в части, обусловленной конкретным базисным условием поставки);

-наличие большого числа мест возникновения затрат, т.е. необходимость привлекать различные организации, оказывающие услуги или выполняющие работы по продвижению экспортного или импортного товара

[3, с. 121].

При проведении анализа необходимо учитывать ряд факторов, обусловленных:

-увеличением времени и расстояния осуществления сделок, что влечет за собой повышение кредитных рисков и сроков исполнения контрактов;

-изменением курсов иностранных валют, что приводит к появлению дополнительного вида коммерческого риска – валютного;

-отличиями в законодательных актах, нормах и правилах договорных отношений в разных государствах, что существенно затрудняет проведение взаиморасчетов между контрагентами и увеличивает налоговое бремя;

-конъюнктурностью текущего законодательства конкретной страны, что приводит к дополнительным рискам, обусловленным суверенностью каждого государства, его текущими экономическими и политическими интересами.

Кроме того, при анализе внешних связей предприятий необходимо учитывать дополнительные требования при заключении коммерческих договоров по международным поставками расчетам, т.к. на внешнем рынке гораздо более тонкие и сложные требования к условиям поставки, определению цены контракта и формам расчетов.

Литература

1.Алексеев И.С. Внешнеэкономическая деятельность.- М.: Дашков и К, 2010.- 304 с.

2.Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2010.- 215 с.

3.Дралин А.И. Внешнеэкономическая деятельность: учебное пособие/ А. И. Дралин, С.Г. Михнева. [Текст] – Изд. 2-е, перераб. и доп. – Пенза: Информационно-издательский центр ПГУ, 2009. – 127с.

299