2. Методы денежно-кредитной политики в России

Основной целью денежно-кредитной политики Российской федерации на сегодняшний день остается методичное понижение степени инфляции, одним из главных характеристик которого является Индекс потребительских цен. Эта мера может повысить ожидания финансовых агентов, снизить макроэкономические риски, увеличить внутренний кредит и приумножить концентрацию капиталов, требуемых для модернизации ключевых фондов государства.

Проводником официальной денежно-кредитной политики является Центральный банк как первостепенный элемент финансово-кредитной системы страны. В согласовании с законодательством Банк России каждый год разрабатывает «Главные направления единой государственной денежно-кредитной политики», которые охватывают исследование нынешного состояния и сценарный прогноз становления русской экономики на будущий год и следующие два года, целевые ориентиры, характеристики валютной программы, а также виды использования инструментов и способов денежно-кредитной политики, которые обеспечивают достижение целевых ориентиров при всевозможных сценариях финансовой конъюнктуры.

Принимая во внимание практику в наибольшей степени развитых государств, Банк России равномерно переключается с политики валютного таргетирования к политике инфляционного таргетирования, т.е. от учреждения жестких характеристик по темпам прироста валютной массы к целевым ориентирам увеличения цен, соответственного проектируемому уровню роста ВВП. На данный момент Банк России анализирует темпы увеличения валютной массы в виде расчетного ориентира, т.е. не назначает своей целью абсолютное воплощение прогнозного диапазона и дает возможность его исправления в течение года в зависимости от динамики спроса на денежные средства.¹⁶

Совместно с этим в единичные этапы невероятно энергично продолжало применяться и денежное таргетирование. Вопреки переходу в 1998 г. Банка России на плавающий денежный курс рубля касательно к доллару США, валютные ориентиры все же имеют все шансы употребляться, несмотря на то что и в более мягком виде, к примеру, установление среднего курса за год и определение установки на каждый день валютных торгов. Принимая во внимание большую роль, которую играет Банк России на денежном рынке государства, и уровень воздействия на него, применение валютного курса в виде одного из ориентиров считается оправданным и справедливым решением. Впрочем при таргетировании одновременно по двум признакам (инфляции и валютному курсу) Центральный банк возможно столкнется с вопросом «конфликта целей», в следствии этого все же нужно в каждом случае выстраивать приоритетность целей.

Программа ключевых целей единой национальной денежно-кредитной политики первоначально представляется Президенту РФ и Правительству РФ, а потом посылается Банком России в Государственную Думу.

Не позже 1 декабря доработанный документ вторично представляется на обсуждение в Государственную Думу, которая выносит соответственное решение не позже принятия ею федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий период. Тем самым достигается координация целей и инструментов проведения денежно-кредитной и экономической политики.

Правительство России воздействует на объекты и субъекты различными методами. Методы денежно-кредитной политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

Прямые методы — административные мероприятия в виде всевозможных директив Центрального Банка, затрагивающих объем валютного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты увеличения кредитования или привлечения депозитов служат образцами численного контроля. Осуществление данных способов предоставляет особенно оперативный экономический результат с точки зрения центрального банка за максимальным размером или ценой депозитов и кредитов, за численными и качественными переменными денежно-кредитной политики. При применении прямых способов временные лаги уменьшаются. Временные лаги — это установленный момент времени между моментом зарождения потребности в использовании той или иной меры в области денежно-кредитной политики и осознания данной потребности, а также между пониманием потребности, выработкой мнения и началом осуществления.

Косвенные способы регулирования денежно-кредитной политики влияют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов, обладают большим временным лагом, результаты их использования не в такой степени прогнозируемы, чем при применении прямых способов. Впрочем, их использование не приводит к деформациям рынка. В соответствии с этим, применение косвенных способов напрямую сопряжено со степенью развитости валютного рынка. Переход к косвенным способам свойственен общемирового процесса либерализации, увеличения степени самостоятельности центральных банков.

Так же различают общие и селективные методы:

1. Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

2. Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Благодаря этим методам решаются частные задачи, как ограничение выдачи ссуды некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях.

Государство осуществляет кредитно-денежную политику с примирением различных инструментов, основные инструменты денежно-кредитной политики определены в «О Центральном Банке Российской Федерации» ст. 35. К ним относятся операции на открытом рынке, включающие в себя продажу или покупку ЦБ государственных ценных бумаг на открытых рынках коммерческими банками, что уменьшает или увеличивает резервы банков, а следовательно, кредитные возможности банков и процентную ставку. Этот метод денежной политики применяется в краткосрочном периоде и обладает большой гибкостью.

Так же государство регулирует изменение минимальной резервной нормы и изменение учетной ставки. Повышение резервной нормы центральным банком снижает лишниие резервы, тем самым правомочность банка увеличивать валютную массу с помощью кредитования уменьшается. Это способ регулировки валютной массы как правило используют в долговременном периоде.

Ставка, взимаемая ЦБ за ссуды, представленные коммерческим банкам, умеет название учетная ставка. Со снижением учетной ставки возрастает спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ. Параллельно растут резервы коммерческих банков и их способность давать кредит предпринимателям и населению. Уменьшается и банковский процент за кредит. Предложение валютной массы в государстве растет. Напротив, когда нужно ослабить деловую активность, уменьшив валютную массу в государстве, центральный банк увеличивает учетную ставку. Поднятие учетной ставки является также способом борьбы с инфляцией.¹⁷

В зависимости от финансовой ситуации центральный банк склоняется к политике «дешёвых» и «дорогих» денег. Политика дешёвых денег ведется в период невысокой конъюнктуры. Центральный банк повышает предложение денег с помощью приобретения государственных ценных бумаг на открытом рынке, снижения резервной нормы, снижения учётной ставки. Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций и усиление деловой активности.

Политика дорогих денег проводится Центробанком, в первую очередь, как антиинфляционная политика. С целью урезать денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, реализовывается распродажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, повышается минимальная резервная норма, возрастает учётная ставка.¹⁸

На равных правах с упомянутыми способами правительственного регулирования, обладающими внутриэкономической направленностью, есть особые меры внешнеэкономического регулирования. К ним можно причислить меры стимулирования экспорта продуктов, услуг, капиталов, «ноу-хау», управленческих услуг. Это - кредитование экспорта, обеспечивание экспортных кредитов и инвестиций за границей, установление и отмена квот, изменение величины пошлины во внешней торговле.