One_Good_Trade2

реальной торговли и непрерывное прогрессирование. Мои ученики всегда меня понимают.

Приблизительно месяцев через шесть после начала торговли я определяю в каждом классе как минимум одного трейдера созревшего для перехода на следующий уровень. Сами они не подозревают об этом. С результатами у них все в порядке но, находясь в окружении более опытных людей, они не считают себя готовыми к штурму вершин фондового рынка... пока не считают. В начале 2009-го года я обратил внимание на одного парня (назовем его - И-Кэй-Эй (ЕКА)) из июньского потока 2008-го года. Этот трейдер был ненормально умен, хотя результаты имел довольно заурядные. Больше 700 долларов в день он не делал. Лишь изредка ему удавалось заработать тысячу. Напоминаю, на рынке И-Кэй-Эй появился только пять-шесть месяцев назад.

Было очевидно насколько сильно его интересует рынок. Во время лекций И-Кэй-Эй смотрел мне прямо в глаза. Проходя мимо его стола после закрытия сессии, я видел, как он просматривает записи своих сделок. Человек никогда не опаздывал в офис. В отличие от Штуки-Баксов, И-Кэй-Эй никогда не обращался с просьбой о дополнительном выходном. (Правда он, как и Штука-баксов, был способен на странные выходки. В разгар сессии он вдруг вскакивает с ногами на кресло, вытягивает шею над рядом мониторов, становясь при этом похожим на цыпленка, обводит зал странным взглядом, после чего плюхается обратно. Однажды И-Кэй-Эй ни с того ни с сего вскочил и куда-то помчался, забыв о том, что наушники все еще на его голове - шнур обвился вокруг шеи и он еле удержался на ногах). Он все время пытается завязать разговор с другими трейдерами. У меня нет сомнений в его перспективах, поскольку парню удалось заложить хороший фундамент будущего.

Сам И-Кэй-Эй не подозревал о том, что о нем думает один из директоров. Я начал работать с ним. Пригласив его в кабинет, я сказал – «Не хочу, чтобы ты сравнивал себя с другими, смысла в таком сравнении нет никакого. Они не обладают твоим талантом. Советую заняться упражнением на визуализацию полуторатысячной дневной прибыли. Ты способен на это». Как всегда, он посмотрел мне в глаза. Он не смог скрыть улыбки.

В продолжение следующих нескольких дней стало ясно, что слова одобрения возымели эффект. Сначала И-Кэй-Эй поднял прибыль за день до тысячи, потом до тысячи двухсот, потом до тысячи четырехсот, и наконец, добрался до тысячи девятисот долларов прибыли за торговую сессию. Не забывайте, что речь идет о трейдере торгующем на рынке лишь девять месяцев. Знаете ли, мне пришлось вновь поговорить с ним.

Вызвав его в кабинет, я усадил его перед собой, похвалил за прекрасный трейдинг и попытался спровоцировать парня на большее, заронив в его голову смелую идею.

«Наступит время, когда хорошим днем будешь считать тот, в который зарабатываешь пять тысяч» — сказал я ему.

Прошло какое-то время, и он вновь вступил в удачную полосу. На этот раз его дневной показатель вырос с 1500 до 4 тысяч долларов. Вся суть в том, чтобы дать трейдерам

но он сам должен узнать об этом еще до того, как все случится. Наставник может привести к пониманию скрытого внутри вас таланта. Порой вы нуждаетесь в том, чтобы кто-нибудь рассказал вам, на что вы способны.

Мой партнер Стив очень жесткий трейдер. При первой встрече он производит впечатление вартоновского интеллектуала. На самом деле, он умеет бороться как тигр. Стив смиряется с потерей и наносит ответный удар. День для него заканчивается только с ударом колокола в зале Нью-Йоркской фондовой биржи. Неудачное начало дня рассматривается, как возможность отыграться. Ничто не заставит Стива отказаться

от борьбы, разве что если силой оттащить его от компьютера Он сражается за каждый тик, каждый день, будучи больным или здоровым, уставшим или находящимся в прекрасной форме, голодным или сытым. Это и есть менторство. Действия Стива говорят сами за себя. Ничего более эффективного, нежели его реальная работа на рынке, словами не выразить.

Я попросил бывшего трейдера по прозвищу Би-Эл-Уай (BLY) поделиться мыслями по поводу наставничества. Надо сказать, что писанина ему хорошо удается. Вот что он прислал мне:

«Что касается общения с другими трейдерами, всем нам известно, насколько оно важно. Можно торговать из дома, пользуясь при этом фильтрами, читая ленту новостей и тому подобное, однако, в общем и целом, трейдер — особенно трейдер-новичок — должен работать в группе. И вот почему.

Во-первых, всегда найдется кто-либо более опытный по сравнению с вами. Это справедливо в принципе и уж тем более в отношении такого дела как трейдинг, поэтому было бы правильно воспользоваться знанием, плодами таланта и трейдерской мудростью находящихся рядом с вами более опытных людей. Люди нуждаются в других людях, а трейдеры — в других трейдерах, поскольку знание и опыт не существуют в безвоздушном пространстве. Когда бывалые трейдеры вроде Джей-Томы, Джи-Мэна (или тебя) заявляют о приближении цены к ключевому уровню поддержки или сопротивления, следует со всем вниманием отнестись к этой информации. Естественно, доверяться чужим словам вслепую не рекомендуется, но так как трейдинг является довольно динамичным и живым делом с большой долей вероятности можно предположить, что когда трейдер-ветеран высказывается по поводу происходящего на рынке, его мнение будет адекватно отражать реальность. Предсказание будущего развития событий является делом нелегким, но возможным. Вам нужны свидетельства? Я дам вам его: если, например, чудовищно крупный оффер, который успешно выдержал несколько предыдущих тестирований, начинает быстро таять на глазах и опытный, закаленный ветеран трейдинга обращает на это ваше внимание -тогда, по всей видимости, стоит попробовать войти в рынок"

Много полезных знаний можно почерпнуть не только от Наставников, но и от трейдеров, работающих вместе с вами.

Учиться у трейдеров в торговом зале

От офицерского состава менторов - старших трейдеров и партнеров - обратимся к рядовым нашего трейдерского подразделения и выясним ценность взаимодействия с трейдерами находящимися в торговом зале.

Один из наших наиболее быстро прогрессирующих молодых трейдеров хорошо умеет вовлекать остальных в дискуссии по поводу акций. Я назову его Кэй-Дабл-ю (KW) - в честь Курта Ворнера (звезда американского футбола), чья железная воля к улучшению мастерства куортербека, особенно ярко проявившаяся уже после окончания колледжа, когда ему пришлось поработать на бакалейном складе грузчиком, привела его к одному из самых невероятных в истории спорта взлетов к славе. Ворнер участвовал в трех Super Bowl, один выиграл, а победа в еще двух была украдена на последних минутах. Кэй-Дабл-ю обсуждает ситуацию по FAZ с Манимейкером, Доктором Импульсом и всеми теми, кто занимает более высокое по сравнению с ним место в пищевой трейдерской цепи. Такого рода беседы идут на пользу им всем. Однако польза генерируется благодаря тому, что ни кто иной, как Кэй-Дабл-ю инициирует беседу. Недавно Кэй-Дабл-ю сумел вдвое увеличить свой выигрыш, перейдя из категории просто хороших трейдеров в группу превосходных. Этим он во многом обязан неуемной страсти к поиску информации и заимствованию знаний у более опытных трейдеров. Станет ли он самым лучшим трейдером в торговом зале?

Кэй-Дабл-ю

Кэй-Дабл-ю прислал мне свои мысли о том, как и в чем ему помогали другие трейдеры:

«Я старался разыскать всех, от кого мог хоть чему-то научиться. Если мне пришлось бы работать в очень слабом зале, весь мой день уходил бы на то, чтобы разобраться в происходящем на рынке и пенять, чего именно делать не следует.

Поначалу я задавал всевозможные вопросы Стиву, Майку и Джи-Мэну, так как на старте моей карьеры хотелось получить правильные ответы на простые вопросы. По мере моего роста как трейдера произошел переход к следующей фазе развития, когда прогрессу стали содействовать разговоры с теми с кем я вместе занимался в классе. Старшие трейдеры не могут тратить все свое время на вбивание в головы новичков фундаментальных основ, а стажеры помогают друг другу сохранять концентрацию.

Я задавал различные вопросы трейдерам из предыдущего потока. У Яппо-хиппии и Ди-Оу-Ви (DOV) я интересовался, как им удалось решить проблему перехода к торговле более чем 100 акциями. Франчайз и Штука-баксов рассказали мне, что читают на выходных для подготовки к торгам в понедельник. Джей-Тома поделился опытом выхода из кризисных ситуаций. В успешном торговом зале решение микро и макро проблем трейдинга облегчено вследствие того, что каждый выполняет собственную роль, и никого не смущает необходимость задавать вопросы.

Еще одним преимуществом меж-трейдерского общения является возможность ежедневно донимать Ди-Оу-Вии и Манимейкера вопросами о том, как они сумели заработать такое количество денег. Если кто-то из трейдеров в зале хорошо выиграл, можно быть уверенным в том, что после закрытия сессии, выгадав минуту, подойдешь к нему и узнаешь, благодаря чему он оказался сегодня победителем. Но я не просто желаю повторять его действия, я хочу быть лучше него, намного лучше. В трейдинге надо фокусироваться на том, чтобы стать лучше всех. В этом смысле крайне ценно иметь осязаемый объект для сравнения. Я не стал бы называть это конкуренцией, но постоянное подстегивание друг друга - вещь полезная в торговом зале».

Ти-Би-Дабл-ю

Тот же вопрос я задал самому талантливому из числа наших молодых трейдеров - Ти-Би-Дабл-ю (TBW, назову его так, за стремление во всем походить на кумира - Томаса Буни (американский финансист, председатель совета директоров хедж-фонда

BP Capital Management)). Вот что он ответил:

«Увидев как прошлым летом другие трейдеры выигрывали по акциям энергетических компаний, я стал задавать вопросы. Почему и как цена этих акции изменяется? Какие акции больше всего подходят для торговли? Какие настройки работают по ним лучше всего? Специфика таких вопросов в том, что на них может ответить лишь тот трейдер, который в данный момент работает с ними. Научиться обращаться с ними можно, только задавая нужные вопросы и осмысливая полученные ответы, применяя их на практике.

Думаю, что умению подстраиваться под рынок и использовать определенные стратегии в тот или иной момент времени я научился от других трейдеров в нашем торговом зале. Рынок постоянно меняется. Ситуация на нем всегда будет отличаться от той при которой ты учился торговле. Научиться адаптироваться к вечно изменяющемуся рынку могут помочь наставники и общение с коллегами-трейдерами».

Один из наших дисциплинированных новичков рассказал о том, какими полезными могут быть беседы с другими трейдерами:

«13 февраля важный уровень по акции FCX располагался на цене 30$. На годовом графике видно, что цена однажды уже пыталась пробить его, а в тот день перед открытием сессии она рванула вверх с большим разрывом. Накануне я изучил графики и знал об уровне на 30$ и о поддержке на уровне 29.50$. Мой план подразумевал открытие длинной позиции еще до того,

как цена достигнет уровня 30$, поэтому собирался покупать в районе уровня на 29.50$. Открывается рынок, и я вижу, что спрэд по акции FCX очень большой, между ценами 29.60$ и 29.80$ было выставлено всего несколько котировок. Чтобы долго не распространяться скажу лишь, что около уровня 29.50$ я не смог купить, а после подъема к уровню 30$ у меня пропала охота открывать своими максимальными объемами длинную позицию, после того как цена уже поднялась на 50 центов. Но кое-что я все-таки купил. По мере подъема вверх я постепенно закрывал свою длинную позицию, и когда цена добралась до уровня 30.70$, у меня оставалось только 100 акций из 400, купленных на уровне 30$. После закрытия сессии я подошел к Джей-Тома, который, как мне было известно, тоже покупал акцию FCX на уровне 30$. Я рассказал о своем торговом плане и о том, что увидел утром. По его словам, если уж я собирался покупать перед уровнем 29.50$, надо было рискнуть хотя бы 100 акциями чтобы оказаться в рынке. Он объяснил, что 10 центов риска стоили того, ибо выше уровня 30$ ожидалось серьезное движение, и стоило рискнуть, чтобы иметь длинную позицию уже при приближении к уровню 30$. В такой ситуации можно было проявить больше агрессии. Он также сказал, что если я серьезно рассчитывал на мощное бычье движение выше уровня 30$, мне следовало сохранить большее число акций для моей основной длинной позиции, а не разгружаться по мере подъема. Я хорошо запомнил сказанное и сумел с пользой для себя воспользоваться советом при исполнении трейда по акции QCOM сегодня».

Джи-Мэн

Наш главный трейдер Джи-Мэн недавно поведал мне о случае, когда обсуждение рыночной ситуации с другими трейдерами помогло и ему, и молодым трейдерам:

«Несколько наших трейдеров, и я в том числе, отправилось на крышу Metro Hotel выпить по паре кружок пива. Беседа быстро перешла на то, как мы торгуем FAZ. У всех троих имелся собственный подход со своими сильными и слабыми сторонами. Мы много спорили о том, когда надо торговать большими объемами и по импульсу, а когда — покупать для удержания. Выслушав коллег, я пришел к выводу, что при некоторых импульсных трейдах могу позволить себе быть более агрессивным. Со своей стороны, они поняли, что иногда стоит потерпеть психологическое неудобство, когда играешь дирекционно, покупая при откатах или продавая на подъеме вместо того, чтобы входить при каждой новой вершине/минимуме или гасить любое вялое движение. Беседа под пиво неожиданно оказалась очень продуктивной, вследствие чего все мы стали как трейдеры чуть лучше».

В своем блоге Джи-Мэн рассказал об интересном примере позитивного влияния беседы между двумя молодыми трейдерами:

«Для трейдера-новичка трейд, который на его глазах хорошо исполнит его товарищ по классу, запомнится ярче, чем такого же уровня трейд в исполнении опытного ветерана. Серьезно, только представьте себе парня, который начинал вместе с вами, а теперь подробно объясняет, как ему удалось срубить на рынке капусту. Объяснение товарища-стажера будет более понятным, чем рассказ опытного трейдера. У последнего описание трейда будет осложнено множеством возможных сценариев развития событий «если..., то». Когда я попытался объяснить новичкам технику покупки откатов, у меня ничего не вышло. Но я видел, как один новый трейдер объяснял другому, как выглядит необычное удержание и, судя по выражению лица слушателя, он все понял».

Не так давно несколько наших трейдеров удачно начали неделю, получив приличную прибыль в понедельник и вторник. Видно успех настолько вскружил им головы, что в среду они не присутствовали на разборе видеозаписей. Эти ребята работают настолько хорошо, что ими можно гордиться, тем не менее, подобных выкрутасов я не потерплю ни от кого. У нас состоялась беседа за закрытыми дверьми. Один заявил, что должен был пойти на прием к врачу, другой оправдывал свое отсутствие плохим самочувствием, у третьего была срочная работа с документами, а четвертый просто

устал. Уже ознакомившись с большей частью книги, вы легко догадаетесь о моей реакции.

Беседа была откровенной. Я спокойным тоном предложил их вниманию причины, по которым считал присутствие на просмотре видеозаписей обязательным. Главным аргументом была необходимость обмена торговыми идеями. Я пытался донести до них мысль, что отсутствие на обсуждении не отвечает их интересам. Нетрудно было просто заорать - «Я запрещаю вам пропускать просмотровые сессии!» Но я предпочитаю убедить трейдеров в том, что отказ от участия в обсуждении записей сделок негативно отразится на качестве их трейдинга.

Я сказал, что главным для нас является обучение новых трейдеров. Качественное обучение пойдет на пользу компании, сделает торговый зал сильнее. Старые трейдеры будут вознаграждены, их усилия будут не напрасными. Помощь молодым трейдерам, посещение просмотровых сессий и советы, даваемые новичкам, помогут им. В свою очередь, набравшиеся опыта молодые трейдеры обогатят торговый зал своими идеями. Взаимодействие молодых и ветеранов является фундаментом будущего успеха компании. Одна удачная торговая идея может решить судьбу рабочей недели. Накануне мы все воспользовались движением по акции WFC. Стив привлек наше внимание к уровню на цене 25.25$, и все мы хорошо проехались вверх перед самым закрытием сессии. В следующий раз подобная идея может исходить от трейдера-новичка.

Трейдеру, заявившему, что усталость не позволила ему присутствовать на просмотре, я посоветовал перечитать «10-10-10». Сьюзи Уэлч (бывший главный редактор Harvard Business Review, автор книги -10-10-10: A Life Transforming Idea, о стратегии достижения успеха). Каковы будут последствия отсутствия на просмотре? Во что они выльются через 10 минут, 10 месяцев и 10 лет? Через 10 минут они будут идти по улице и наслаждаться чувством свободы. Через 10 месяцев они будут сидеть в более слабом торговом зале, что не отвечает их интересам. Через 10 лет они будут мечтать о работе в окружении серьезных трейдеров, от которых исходит поток ценных торговых идей. Итак, поразмышляв над проблемой «10-10-10», наверняка осознаешь необходимость присутствия на регулярных просмотрах видеозаписей.

Мои собеседники кивали головами. По выражению их глаз было ясно, что смысл нравоучения дошел до них.

Скорсезе

Завершим тему некоторыми мыслями Скорсезе (Scorce.se) - одного из моих любимых трейдеров: Реплика на камеру. «Мы смотрим на Марка, который с присущей ему неброской мощью протаскивает акцию вверх (или вниз) и делает быстрые деньги. По едва уловимому выражению лица можно понять, что трейд протекает удачно. В отношении Марка можно быть уверенным в одном: от него не стоит ожидать усиленной жестикуляции, когда дела идут вкривь и вкось. Он никогда не будет стонать (если только ему удалить селезенку без наркоза). Нет, когда все плохо он стискивает зубы и мирится с плохим днем. Когда удача на его стороне, не исключены радостные восклицания. Кто поставит ему это в упрек? Марк один из самых сильных трейдеров в зале и умеет справляться с рынком. Чему трейдер-новичок может научиться от Марка? Он узнает, что значит быть импульсным трейдером. Он разберется в тонкостях считывания информации с ленты, причем научится делать это очень быстро.

Камера наплывает на Зи (Zi), который торгует как спокойный и склонный к медитациям философ. Его руки лежат на верхней части клавиатуры (он перенастроил клавиши на ней причудливым образом). Зи затаился в ожидании. Он может ждать достаточно долго, терпения у парня хоть отбавляй. Объем на оффере снижается, он входит по последним 500

акциям, после чего цена молниеносно взлетает на 20 центов. Позиция закрыта! Зи сидит тихо, размышляя над новой возможностью, о которой только что услышал через наушники. Зи чем-то напоминает осторожного и внимательного охотника, терпеливо подстерегающего свою добычу. Он чрезвычайно дисциплинированный трейдер. Считая позицию перспективной, он без колебаний прикроет ее, пройди цена против него на несколько центов. Дело сделано. Finito. Никаких сожалений. Он признает, что был неправ и ограничится легким пожатием плечами. Это хорошо. Вопли и размахивания руками ни к чему не приведут. Вы были неправы, смиритесь с этим и переходите на другую акцию, или же оставайтесь со старой и поджидайте похожей ситуации. Чему новый трейдер может научиться от Зи? В первую очередь тому; что очень важно всегда сохранять выдержку. Он научится уважительному отношению к техническим уровням и к пониманию того, что для серьезного движения необходимы серьезные объемы».

Эндрю. «Это трейдер который не любит спешить. Никакого скальпирования. Кто-то кричит о пробитии акцией GS уровня сопротивления? Эндрю на это плевать. Сейчас у него открыта короткая позиция. Он заметил, как акция WWW при открытии сессии подпрыгнула, но затем выдохлась и стала западать. Эндрю решил, что это может оказаться выигрышем дня. Судя по дневным графикам, из этого движения можно будет выжать, по крайней мере, 50 центов. Эндрю приступил к выстраиванию позиции. Начал он с минимума. Немного подождал. Ему понравилось происходящее, и он начал постепенно добавляться по мере того, как акцию продавали (постепенно - так как Эндрю не любит акций с большими объемами, они слишком волатилъны). Стиль его торговли отличается от стиля Зи, влетающего в рынок и через считанные секунды вылетающего из него, свою позицию он держал 45 минут и выиграл по ней 430 долларов. Хороший результат. Впрочем, время от времени Эндрю дает волю эмоциям. Услышав звук дождя из пластмассы, можно с уверенностью утверждать, что это Эндрю грохнул кулаком по клавиатуре, клавиши которой разлетелись по всему торговому залу Но если Зи выдержан, то Эндрю можно назвать супервыдержанным. Стиль его трейдинга подходит лишь тем, кто обладает резко выраженной менталъностъю внутридневного трейдера, работающего по свингам. Если вы специализируетесь на скальпировании, не стоит зря тратить время на разговор с Эндрю».

Плеймейкер.

«Этот человек живет и действует по принципу - все или ничего. Он любит большие движения с большими объемами. Вчера он истекал кровью, а сегодня вновь в седле. Плеймейкер прочитал о том, что доходы компании Boeing оказались выше прогнозируемых. Он хочет купить эту акцию при открытии сессии. Он очень хочет ее. Звучит колокол, и цена по акции ВА начинает вибрировать. Похоже, она готова к взрывному броску вверх. Малыш Майк видит, как растут объемы на биде. Сейчас взорвется. К черту - думает он - я в деле. Он пытается поймать момент и входит в рынок тысячей акций. Неожиданно он замечает, что предложение цены спускается. Нет, биды действительно приспустились, но сумели укрепиться на новом уровне. ARCA (аббревиатура от Archipelago Exchange - электронная коммуникационная сеть (Electronic Communication Network, ECN), имеет статус биржи, через нее торгуются акции и опционы, владелец NYSE Euronext) держится хорошо. ARCA держится. Бах! Кто-то убирает оффер и запускает все в стратосферу. Быстрый трейд приносит ему 600 долларов».

Стив.

«Этот парень - один из партнеров - настоящий мистер Фокус (Mr. Focus). Предельно сфокусирован на работе. Совершенно безжалостен. Никогда не перескакивает с акции на акцию. Ему известно, что такое постоянство, и он никогда не отказывается от акций, которые хорошо работают. Вчера он убил акцию AAPL. Сегодня утром он вновь работал по ней. С какой стати переходить на другие акции? Вчерашний отчет о доходах вышел вполне приличным, ближе к окончанию сессии акция подорожала, и утром имеет смысл опять

поработать с ней, тем более что ночью фьючерсы поднимались. Акция AAPL имеет все шансы стать акцией дня - цена уже покинула узкий диапазон. Так и случилось. Стив очень сильный трейдер, и он совершенно правильно понуждает молодежь следить за его действиями, наблюдать за тем, чем и как он торгует, просматривать записи сделок и выслушивать объяснения. Чему трейдер может научиться у Стива? В первую очередь - пониманию ценности информации, относящейся к недавнему прошлому. Никто не отрицает важность объемов (по таким акциям как AAPL объемы всегда отвечают требованиям ликвидности), но сильной чертой Стива является скрупулезность, с которой он отслеживает важные технические уровни, находящиеся в игре на протяжении последних нескольких дней, тем самым, определяя сценарии возможных прорывов».

«Когда на рынок приходят новые трейдеры, они внутренне уже готовы подстраиваться под других, перенимать стили торговли более опытных трейдеров. Трейдер-новичок не осознает свои возможности. Ключ к пониманию может дать тот, кто обсуждает с ним его торговлю, естественно, на такое способен лишь умудренный опытом ветеран. После обретения определенных профессиональных навыков с молодым трейдером происходит метаморфоза. Видеть такое доводилось уже не раз. На самом старте карьеры единственное, что может сделать молодой трейдер - это торговать, но с течением времени он начинает внимательнее смотреть по сторонам, заводит беседы с другими трейдерами, приходит к пониманию того, что значит быть импульсным трейдером, что значит торговать только медленными акциями, и так далее».

О да, у нас глубокие карманы

Несколько лет назад Стив и я сделали очень умную вещь: мы коренным образом изменили систему оплаты трейдеров. Она стала более сложной, но по сути дела, мы предложили нашим трейдерам лучшие условия, надеясь, что это приведет к снижению затрат компании. Надо сказать что ситуация не располагала к более щедрым выплатам, вряд ли мы могли позволить себе такое. Но мы сделали ставку на наших трейдеров, и они нас не подвели.

Стоимость бизнеса сократилась на десять процентов по всем трейдам. Поскольку мы являемся активными трейдерами, наша компания в результате оказалась в намного более выигрышном финансовом положении. Помню момент принятия решения, как будто это произошло всего несколько минут назад. Риск заключался в том, что мы не заработали бы денег, если трейдеры не сумели бы улучшить стандарт своей работы. Им это удалось.

Несмотря на все что я здесь наболтал уже страниц на сто, частная трейдинговая компания не имеет ничего общего с видеоигрой, которую можно купить в Best Buy Company (американская компания, крупнейший розничный продавец бытовой электроники). Для нее требуется особая инфраструктура (офисное пространство, рабочие столы, кресла, компьютерное обеспечение, доступ к скоростному Интернету, кабельное оборудование внутренней связи и многое иное), равно как и порядочное количество наличности. Частная трейдинговая компания должна достичь соглашения с клиринговой фирмой или с другой, более крупной трейдинговой компанией, которая будет заниматься клирингом ее сделок. Индивидуальный трейдер никогда не сможет добиться от клиринговой структуры нормальных условий работы, в этом плане частные трейдинговые фирмы обладают серьезным преимуществом. Работающий дома трейдер будет лишен доступа к обмену торговыми идеями, он не сможет общаться с наставниками, иметь возможность пользоваться передовыми технологиями. Его покупательная способность будет меньше, чем та которой пользуются торгующие в частных трейдинговых фирмах трейдеры. От сотрудничества трейдера и частной

трейдинговой фирмы выигрывают все стороны, никому ничем не приходится жертвовать.

Основополагающая идея состоит в том, что с улучшением показателей работы компании, выплаты трейдерам будут становиться щедрее. После того как наша компания сумела добиться успеха, мы разделили его плоды с нашими трейдерами.

По определению - надеюсь, что и на практике тоже - финансовый потенциал частной трейдинговой фирмы превышает финансовые возможности индивидуального проп-трейдера. Мало кто из розничных трейдеров может позволить себе торговый счет в несколько сот тысяч долларов. Торгуя индивидуально, вы не сможете добиться большего плеча, чем 4:1. Для частной трейдинговой фирмы маржинальное обеспечение не является проблемой. Объем ее покупательной способности определяется на переговорах с клиринговой компанией. Затем этот объем распределяется между трейдерами - сколько получит каждый в отдельности, зависит от решения, выносимого партнерами. Чем больше в вашем торговом зале сидит стабильно выигрывающих трейдеров, тем меньше текущие издержки компании. Фирма, костяк которой составляют стабильно выигрывающие трейдеры, получает от клиринговой структуры практически неограниченную внутридневную покупательную способность.

Новички нередко задают вопрос, каким количеством денег они смогут распоряжаться на старте. Не скажу что я в восторге от такой постановки вопроса. Мы можем предоставить вам такой объем покупательной способности, какой вам требуется... но для этого нужны основания. Речь не о том насколько глубоки наши карманы. Проблема в вашем умении оперировать дополнительной покупательной способностью. Мы сможем предоставить вам любой объем - конечно, в разумных пределах — покупательной способности который вы у нас попросите. У нас никогда не было трейдера, чьи запросы мы были не в состоянии удовлетворить. Смею уверить, что никогда и не будет.

К счастью для молодых трейдеров работа в частной трейдинговой фирме позволяет им обучиться профессии, используя при этом чужие деньги (в случае с компанией SMB Capital Стива и мои). Мы в состоянии выдержать потерю значительно больших сумм денег, нежели вы в качестве индивидуального трейдера (правда, если не получите по наследству какой-нибудь восьмизначный трастовый фонд). Часто проигрыш 25-30 тысяч долларов в результате неудачных действий молодого трейдера не оказывается для нас крупной проблемой. Сейчас в нашем торговом зале работают два трейдера, из которых, судя по всему, выйдет толк. На старте оба они потеряли в сумме более 50 тысяч долларов. Но даже если возложенные на них надежды окажутся тщетными, мы не слишком расстроимся. Если уж суждено потерять деньги, пусть это случится при попытке превратить двух толковых ребят в грамотных трейдеров.

Сколько индивидуальных трейдеров способно устоять после такого масштаба проигрыша на заре трейдерской карьеры? В частной трейдинговой фирме ваши потери обычно компенсируются выигрышами других трейдеров. В случае если компания закрывает месяц с убытком, она может задействовать свои финансовые резервы, накопленные в продолжение более удачных месяцев. Хотя вероятность такого рода сценария довольно ничтожна, ведь наша фирма почти ни один день не заканчивает с отрицательным балансом. Распределяя риски между многими стабильно выигрывающими трейдерами, мы почти до нулевого уровня сводим наш коллективный риск.

Не каждый из тех, кто испытал трудности на старте, получил приглашение продолжать работу. Как уже было отмечено, если трейдер не выкладывается в работе, его просят уйти. В то же время, мы не относимся трагично к потере десятков тысяч долларов, если видим, что трейдер изо дня в день бьется над решением задачи. В таких случаях

отрицательный баланс торгового счета является просто пятнышком на экране нашего радара. Только, пожалуйста, не надо доить нас много лет, а потом уходить.

У нас был трейдер (назову его Пиявкой (Leech) за то, что все время пока он работал в компании, он медленно высасывал из нас деньги), каждый месяц проигрывавший несколько тысяч долларов. У его коллег и у всей фирмы в целом результаты были хорошими. Пиявка не проигрывал настолько крупно, чтобы мы начали волноваться. Загвоздка была в том, что он не прогрессировал, и поэтому пришлось его уволить. Когда мы позже подсчитали его результат, оказалось, что он проиграл почти 70 тысяч долларов (включая стоимость страхования здоровья). Мы даже не заметили этого.

Применение правил трейдинга

Иногда самое лучшее, что может услышать молодой трейдер от руководителя компании, это - «Нет!».

•«Нет, ты не можешь уйти пораньше».

•«Нет, я не стану повышать твой лимит на убытки, потому что торговля уже приостановлена, и твоя мама о тебе беспокоится».

•«Нет, ты пока еще не будешь торговать большими объемами».

•«Нет, ты не можешь пропустить утреннюю летучку».

Однажды наш зал крупно проигрывал к середине сессии. Трейдеры начали день хорошо, но затем между 11:00 и 15:00 приняли несколько серьезных убытков. Так продолжаться больше не могло. Было созвано совещание для обсуждения создавшейся ситуации. Спокойным тоном я обрисовал положение и попросил трейдеров выработать свод правил, которые после рассмотрения партнерами будут утверждены в качестве руководства для торговли. Таким образом, мы намеревались решить проблему. Высказавшись, я вышел из конференц-зала.

было правилам. Мир Питера Пена, из которого они вышли - я имею в виду элитные американские университеты, не подготовил их к жизни в мире, где приходится, простите за дерзость, следовать правилам. Реакция Джей-Томы была резкой - «Не желаешь подчиняться правилам — иди туда, где сможешь торговать на собственные деньги. Как думаешь, с чьими деньгами ты сейчас работаешь?» Трейдеры уважают Джей-Тома,

они поняли правомочность упрека. Мы в компании SMB Capital стараемся свести до минимума бюрократический элемент и не создаем бесполезных правил, следовать которым невозможно, как это часто бывает в огромных корпорациях. Но мы столкнулись с проблемой. Проигрыш денег компании вел к уменьшению оплаты трейдеров. Требовались срочные действия.

Поэтому был разработан свод правил поведения в часы в середине торговой сессии. Новые регуляции получили одобрение трейдеров. Согласно одному из правил, трейдерам не разрешалось проигрывать более 30 процентов от суммы, выигранной при открытии. (Похожие правила существуют в хедж-фондах, там разработана система внутренних стоп-лосс ограничений на основе месячной торговли, которая активизируется при выигрыше хедж-фондом определенной суммы в течение календарного года). Если проигрыш трейдера зашкаливает за дозволенные 30 процентов, к открытию следующей сессии его покупательная способность понижается. Штрафование трейдеров за ошибки ведет к резкому снижению числа трейдерских

правонарушений.

Любое правило рано или поздно нарушается. Первому нарушителю было послано электронное письмо с уведомлением о последствиях проигрыша, само собой разумеется, письмо трейдера не обрадовало, но правило есть правило. С другой

стороны, что это за правило, которое не попытаются обойти, найдя какую-нибудь техническую зацепку? Именно за такие вещи я получал деньги в мою бытность адвокатом. Нарушитель попытался обхитрить регуляцию. Перед открытием следующей сессии он прислал нам сообщение о неотложном деле, которым ему обязательно надо заняться. Неотложное дело в пятницу, когда на улице стоит чудесная летняя погода? Типичный случай «летней болезни».

В понедельник, когда этот трейдер появился в офисе, мы перед открытием торгов понизили его лимит объемов. Лицо нарушителя выражало удивление, он ведь полагал, что штрафные ограничения относились к торгам в прошлую пятницу. Старший трейдер подтвердил это, сказав, что так оно и было, однако в пятницу он отсутствовал, поэтому пришлось вводить ограничение в понедельник. Прости, дорогой нарушитель, наказание было перенесено на другую дату, тебе не удалось перепрыгнуть через него.

Многие трейдеры работают на рынке самостоятельно, торгуя из собственных домов на собственные деньги. Они сами себе устанавливают правила, но нарушение их не влечет за собой никаких последствий. Скажем, независимый трейдер принимает правило, по которому превышение внутридневного ограничения на убытки, отключает торговую платформу на день. Допустим, внутридневной лимит убытков равен 1500 долларам. Независимый трейдер проигрывает 2 тысячи, понимает, что превысил внутридневной лимит - и продолжает торговать. У независимого трейдера всегда найдутся подходящие оправдания, скажем такого рода – «Это правило хорошее, оно остается в силе, но на сегодняшнюю ситуацию не распространяется». Сегодня я просто залетел, в таких случаях правила не работают. После этого трейдер продолжает торговать и проигрывает очередную тысячу долларов. Знакомая ситуация, не так ли?

Одной из функций администрации торгового зала является отслеживание того, насколько четко вы соблюдаете свои собственные (и коллективные) правила торговли. Допустим, вы должны готовиться к торговой сессии перед ее открытием, но пришли в офис поздно - на открытии торговать вы не будете. Никаких исключений мы ни для кого не делаем. Вы должны встретить открытие во всеоружии, поздний приход исключает возможность нормальной подготовки, поэтому вас отстранят от торговли в утренние часы. Недостаточная подготовка не отвечает вашим (и моим тоже) интересам. До 11 часов вам придется тренироваться на демо-счете. Трейдеры часто просят о снисхождении. Мой ответ всегда один и тот же - «Нет!».

Усушка: применение лимита на убытки

Один из наших наиболее успешно прогрессирующих трейдеров Усушка (Shrinkage) - постоянно жаловался на определенный ему Стивом внутридневной лимит на убытки. Усушка был довольно неплохим свинговым трейдером. Его специализацией была внутридневная торговля по акциям RIMM и AAPL. Он чувствовал себя комфортно все время, торгуя одной и той же группой акций. После длившейся несколько месяцев хорошей серии он попал в полосу неудач и стал проигрывать деньги. Мы снизили ограничение на потери, чтобы он смог успокоиться, вернулся бы к базовым вещам и настройкам, которые лучше всего у него получались. Главное, Усушка должен был временно перейти к торговле малыми объемами. Ему надо было вернуть уверенность в своих силах, после чего все встало бы на свои места.

Скоро Усушка добрался до лимита на убытки, после чего подошел к Стиву с просьбой о его увеличении. Стив отказал ему. Когда трейдера останавливают, он до конца сессии должен сидеть и смотреть, как торгуют другие. Ему не разрешается покидать офис. Усушка отправился домой. На следующий день, когда Стив усадил его за демо-счет, Усушка расхныкался как маленький ребенок. Стив объяснил, что торговля на демонстрационном счете является наказанием за ранний уход накануне. Усушка