1.4. Обеспечение планирования инвестиционных процессов.

В условиях внешней среды, неопределенных условий хозяйствования эффективность работы предприятия во многом зависти от состояния внутрифирменного планирования. Чем выше уровень неопределенности, которая является нестабильности в обществе, тем большее значение приобретает планирование.

На современном этапе предприятие в процессе своей хозяйственной деятельности сталкивается со многими контрагентами (кредиторами, дебиторами), поэтому, чтобы занять свою нишу на рынке и успешно функционировать, оно должно учитывать множество факторов, которые влияют на его деятельность, а это, в свою очередь, требует планирования и прогнозирования собственных шагов.

Планирование, как важная функция управления предприятием – объективно необходимый процесс определения целей деятельности на определенный период и средство достижения поставленной цели. Именно планирование объединяет структурные подразделения предприятия общей целью деятельности, предоставляет всем процессам однонаправленности и скоординированности. Это дает возможность наиболее полно и эффективно использовать имеющиеся ресурсы, профессионально решать разнообразные управленческие задачи.

Планирование инвестиционной деятельности является основой управления инвестиционной деятельностью предприятия. На современном этапе планирование — это, в первую очередь, процесс выработки и принятия решений, которые дают возможность обеспечить эффективное функционирование и развитие предприятия в будущем.

Планирование инвестиционными процессами сегодня — это разработка системы планов и плановых показателей по обеспечению предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и повышению эффективности его инвестиционной деятельности в будущем.

Основные принципы планирования инвестиционных процессов на предприятии:

1. Научный характер планирования. Этот принцип означает, что при разработке и принятии плановых решений должны быть использованы научные методы планирования.

2. Непрерывность планирования. Этот принцип означает, что планирование рассматривается не как единичное действие, а как постоянный процесс выработки плановых решений в соответствии с изменяемыми условиями внешней и внутренней среды.

3. Координация и интеграция. Этот принцип означает необходимость координации плановой деятельности между структурными подразделениями одного уровня (по «горизонтали») и интеграции новой деятельности между вышестоящими и нижестоящими подразделениями предприятия (по «вертикали»).

4. Экономичность планирования. Этот принцип означает, что планы должны предусматривать такой путь достижения цели, который связан с получением максимального эффекта, а расходы на составление плана не должны превышать этот эффект.

5. Системность планирования. Этот принцип означает, что инвестиционные планы должны быть четко взаимозависимые и составлять единую систему.

Объектами инвестиционного планирования является:

1. Постановка целей инвестиционной деятельности и разработка инвестиционной стратегии предприятия;

2. Распределение и перераспределение инвестиционных ресурсов в соответствии с изменениям внешней и внутренней среды;

3. Определение необходимых стандартов инвестиционной деятельности;

4. Другие объекты.

Основные задачи инвестиционного планирования:

1. Определение потребности в инвестиционных ресурсах.

2. Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.

3. Оценка платы за этот источник.

4. Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата ссудных средств.

5. Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Задача инвестиционного планирования допускают решения вопроса о том, какими должны быть цели организации, что должны, делать организация и ее члены для их достижения. По существу и содержанию задачи инвестиционного планирования должны отвечать на следующие вопросы:

1. В каком состоянии организация находится в настоящее время? Руководители должны оценивать ее слабые и сильные стороны, возможности и угрозы для нее в таких трудных отраслях, как финансы, маркетинг, производство, трудовые и материальные ресурсы, и т. д., чтобы определить ее реальные возможности.

2. В каком направлении хочет двигаться организация? Оценивая такие возможности и опасности в своей окружающей среде, как конкуренция, законы, клиенты, политические и экономические условия, социальные и культурные изменения, НТП и т. д., организация намечает, какими должны быть ее цели и что может помешать их достижению.

3. Каким образом организация собирается сделать это? Ее руководители должны решить как в общих чертах, так и конкретно, что должны делать члены организации, чтобы достичь ее целей.

Процесс планирования инвестиционной деятельности на предприятии представлен на рисунке:

Инвестиционное прогнозирование

Процесс планирования инвестиционной деятельностью

Долгосрочное стратегическое инвестиционное планирование

Среднесрочное тактическое инвестиционное планирование

Краткосрочное оперативное инвестиционное планирование

Реализация инвестиционных планов

Контроль результатов

Анализ выполнения планов

Рисунок 1 Процесс планирования инвестиционной деятельности предприятия

Необходимость технико-экономического обоснования планов определяет систему показателей инвестиционных планов.

В инвестиционных планах используются такие виды показателей:

1. Количественные и качественные показатели. Количественные показатели выражаются абсолютными величинами. К ним принадлежат: объем инвестиций; размер денежных потоков; сумма прибыли; цена ценной бумаги; размер дивидендов и др. Качественные показатели являются относительными величинами, к ним относятся: рентабельность инвестиций, эффективность инвестиций, фондоотдача, снижение себестоимости продукции и другие показатели.

2. Объемные и удельные показатели. Объемные показатели определяют абсолютные величины инвестиционной деятельности в целом. К ним относятся: объем реальных инвестиций; объем финансовых инвестиций; сумма кредита и тому подобное. Удельные показатели определяют отношения двух или нескольких взаимозависимых показателей, к ним относятся: капитальные вложения на единицу производственной мощности; ссудные инвестиционные ресурсы на единицу собственных средств и др. 

Объемы и темпы инвестиционной деятельности свидетельствуют о несовершенстве механизма управления инвестициями. Поэтому необходимо рассмотреть его функции и выявить возможности улучшения их выполнения. К основным функциям относятся планирование, организация, контроль, регуляция, мотивация.

Первая из перечисленных функций, планирование, представляет собой набор действий и решений, разработанные руководством, которые направлены на достижение целей предприятия на различных уровнях. Она является первичной для всех следующих функций.

Особенностью нынешней экономической ситуации в России, которая мешает выполнению функции планирования, является отсутствие соответствующей информации в достаточном объеме и достаточного качества, что непосредственно влияет на успешность планирования, поскольку инвестор претендует на наиболее полную информацию, которая бы дала ему возможность четко представлять будущую динамику развития ситуации.

Важной особенностью функции планирования является ее гибкость. Если инвестор может в любое время изменять свои решения в соответствии с новой информацией, то он может снизить рискованность своих вложений. С этой точки зрения финансовые инвестиции являются выгоднее, чем капитальные, из-за большей ликвидности ценных бумаг, то есть возможности в короткие сроки изменить направления вкладывания средств. Это, безусловно, связано с определенными расходами, что подтверждает экономический закон: за снижение рискованности нужно платить снижением доходности. Гибкость, в отличие от принципа жесткого планирования, делает подготовку инвестиционных проектов и их осуществление намного труднее, но и повышает эффективность планирования.

На основе вышеприведенной информации можно сформулировать следующие правила планирования инвестиционных процессов на современном предприятии:

1. Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления. В большинстве случаев существуют несколько путей достижения цели инвестиций и очень важно определить оптимальный путь в самом начале планирования.

2. Большинство капиталовложений не зависят один от другого. Это означает, что выбор одного капиталовложения не мешает выбрать и любое другое. Однако, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими. Другой тип инвестиций касается последовательных расходов, которые осуществляются в дополнение к первичному вложению. Любые капиталовложения в здания и оборудование обычно содержат дополнительные будущие расходы для поддержки их в рабочем состоянии, усовершенствования и частичной замены на протяжении нескольких последующих лет. Такие будущие расходы следует рассматривать уже на первой стадии принятия решения.

3. Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от будущих событий и их неопределенности. Недостаточно предусматривать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применены к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены, и стоимость сырья и так далее. Такой анализ помогает сузить диапазон будущих ошибок.

4. Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем более длинный проект и сроки его окупаемости, тем он рискованней. В связи с этим при принятии решения необходимо учитывать фактор времени. Не требует доказательств, что рубль, полученный сегодня, стоит дороже рубля, полученного год спустя. Для того, чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, нужен метод перевода относительных величин этих будущих потоков в величины на сегодняшний день. Для такого перевода в экономическом анализе существуют специальные математические методы, которые позволяют определить будущие поступления с учетом фактора времени: метод наращивания и метод дисконтировании.

1 Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.