2. Какие ценные бумаги составляют высоколиквидный инвестиционный портфель?

а) краткосрочные ценные бумаги;

б) облигации с длительным периодом погашения;

в) высокодоходные ценные бумаги, пользующиеся низким спросом на рынке;

г) долгосрочные ценные бумаги, пользующиеся высоким спросом на рынке.

3. Что такое диверсификация инвестиционного портфеля?

а) изменение структуры инвестиционного портфеля в результате продажи части ценных бумаг и приобретения вместо них других ценных бумаг;

б) снижение курса ценных бумаг, составляющих инвестиционных портфель;

в) приобретение ценных бумаг различного вида для снижения портфельного инвестиционного риска.

4. Какой инвестиционный риск является диверсифицированным?

а) несистематический инвестиционный риск, состоящий из случайных событий;

б) систематический инвестиционный риск, оказывающий воздействие на все инвестиционные инструменты;

в) инвестиционный риск, измеряемый при помощи коэффициента «бета».

5. Какой инвестиционный портфель, согласно теории Марковица является эффективным?

а) портфель, имеющий наибольшую доходность среди других портфелей и самый высокий риск;

б) портфель, при заданном доходе, имеющий меньший риск, чем другие портфели и при заданном риске, имеющий больший доход;

в) портфель, имеющий минимальный риск, в сравнении с другими портфелями и средний доход.

Вопросы для самостоятельной работы

1. Из каких рисков состоит общий риск инвестиционного портфеля?

2. Почему портфель ценных бумаг следует формировать из нескольких активов?

Словарь

Диверсификация инвестиционного портфеля – формирование портфеля из ценных бумаг различного вида, в целях снижения портфельного инвестиционного риска.

Дисперсия – степень колебания изучаемого показателя по отношению к его средней величине, рассчитываемая как квадрат среднеквадратического отклонения. При оценке уровня инвестиционного риска рассматриваются колебания ожидаемого инвестиционного дохода.

Системный (систематический) риск – риск, связанный с изменениями конъюнктуры всего инвестиционного рынка, связанный с воздействием макроэкономических факторов.

Структура портфеля – соотношение удельного веса денежных вложений в различные виды ценных бумаг.

Эффективный инвестиционный портфель – инвестиционный портфель, обеспечивающий достижение наивысшей доходности при заданном уровне риска или наименьшего уровня риска при заданной доходности.

Тестовые задания по дисциплине

1. Справедливо ли утверждение, что инвестициями можно считать только вложение капитала в воспроизводство основных средств предприятия?

а) да;

б) нет;

в) да, если речь идет о краткосрочных инвестициях.

2. Какие элементы включают реальные инвестиции?

а) инвестиции в основной капитал;

б) затраты на капитальный ремонт;

в) вложения в государственные ценные бумаги;

г) вложение средств в банковские депозиты;

д) инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки);

е) инвестиции в оборотный капитал;

ж) вложения в корпоративные ценные бумаги.

3. Влияет ли технологическая структура капитальных вложений на величину проектной мощности будущего предприятия?

а) да;

б) нет;

в) эти два понятия не взаимосвязаны.

4. Дайте характеристику инвестиционным проектам группы «А»

а) ориентированы на выпуск товаров, имеющих спрос на внутреннем рынке;

б) направлены на разработку и производство товаров, замещающих импортные и имеющих более низкий уровень цен;

в) направлены на разработку и производство товаров, не имеющих отечественных и зарубежных аналогов;

г) направлены на разработку и производство товаров мирового уровня, имеющих спрос на внешнем рынке.

5. Дайте характеристику инвестиционным проектам группы «В»

а) ориентированы на выпуск товаров, имеющих спрос на внутреннем рынке;

б) направлены на разработку и производство товаров, замещающих импортные и имеющих более низкий уровень цен;

в) направлены на разработку и производство товаров, не имеющих отечественных и зарубежных аналогов;

г) направлены на разработку и производство товаров мирового уровня, имеющих спрос на внешнем рынке.

6. Укажите основные этапы эксплуатационной фазы инвестиционного цикла

а) приемка и запуск проекта;

б) приобретение земли, строительные работы;

в) установка оборудования;

г) производство и реализация продукции;

д) ремонт, модернизация и замена оборудования;

е) набор и обучение персонала;

ж) приобретение материальных ресурсов;

з) развитие производства, совершенствование выпускаемой продукции.

7. Какие инвестиционные ресурсы относятся к привлеченным (включаемым в состав собственного капитала)?

а) инвестиционные средства, привлекаемые за счет эмиссии акций;

б) амортизационные отчисления;

в) специальные фонды, формируемые за счет прибыли;

г) средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями;

д) паевые и иные взносы в уставный капитал;

е) машины, оборудование, иные не денежные виды ресурсов, привлекаемые на основе лизинга;

ж) государственные субсидии (прямые и косвенные (налоговые и иные льготы);

з) страховые возмещения;

и) банковские кредиты и займы.

8. Дайте характеристику форме проектного финансирования с ограниченным правом регресса

а) риски проекта в основном падают на заемщика;

б) кредитор принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта;

в) риска проекта распределяются между его участниками так, чтобы каждый из них брал на себя зависящие от него риски;

г) цена финансирования высока;

д) цена финансирования умеренная;

е) финансирование используется для малоприбыльных, некоммерческих проектов.

9. Дайте характеристику показателю оценки эффективности инвестиций «индекс доходности (рентабельность) инвестиций»

а) характеризует долю чистого дисконтированного дохода, приходящегося на единицу дисконтированных инвестиционных вложений;

б) является расчетной ставкой процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму равную инвестициям;

в) величина показателя должна быть меньше 1;

г) величина показателя должна быть больше 1;

д) удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые ЧДД;

е) определяется путем последовательного изменения (уменьшения, увеличения) величины дисконта Е для нахождения близкого к нулю интегрального эффекта.

10. Какие методы используются для определения степени риска инвестиционного проекта?

а) метод аналогий; е) аналитический метод;

б) анализ безубыточности; ж) анализ чувствительности;

в) расчет на номинальной основе; з) динамический метод оценки;

г)статический метод оценки; и) расчет на реальной основе;

д)анализ сценариев развития событий; к) метод Монте-Карло.

11. Дайте инвестиционную характеристику краткосрочных ценных бумаг

а) имеют высокий уровень ликвидности на фондовом рынке;

б) имеют высокий уровень инвестиционного дохода;

в) пользуются низким спросом на фондовом рынке;

г) имеют сравнительно невысокий уровень инвестиционного дохода;

д) имеют низкий уровень ликвидности на фондовом рынке;

е) имеют невысокий уровень инвестиционного риска.

12. Какие ценные бумаги преобладают в портфеле агрессивного инвестора?

а) акции; в) депозитные сертификаты;

б) облигации; г) краткосрочные ценные бумаги.

13. Какие виды рисков устраняет диверсификация инвестиционного портфеля?

а) снижение доходности портфеля из-за падения курсовой стоимости отдельных ценных бумаг;

б) снижение доходности портфеля из-за изменения законодательства, регулирующего обращение ценных бумаг;

в) снижение доходности портфеля, обусловленное общей экономической конъюнктурой;

г) снижение доходности портфеля из-за снижения текущих выплат по отдельным ценным бумагам (дивидендов, процентов).

14. В каком случае сочетание различных выпусков ценных бумаг в инвестиционном портфеле может значительно снизить отклонение ожидаемой доходности?

а) ценные бумаги имеют высокую степень позитивной ковариации;

б) ценные бумаги имеют высокую степень негативной ковариации;

в) в инвестиционный портфель приобретаются бездоходные ценные бумаги.

15. Какой инвестиционный портфель, согласно теории Марковица является эффективным?

а) портфель, имеющий наибольшую доходность среди других портфелей и самый высокий риск;

б) портфель, при заданном доходе, имеющий меньший риск, чем другие портфели и при заданном риске, имеющий больший доход;

в) портфель, имеющий минимальный риск, в сравнении с другими портфелями и средний доход.