Тема III. Методология оценки инвестиций.

Правила финансово-экономической оценки инвестиционных проектов. Классифи­кация методов оценки привлекательности инвестиций: упрощенные и основанные на дисконтировании (чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индекс выгодности инвестиций).

Способы оценки конкурирующих инвестиций.

Методы определения денежных поступлений для финансово-экономической оценки проекта. Денежные поступления и жизненный цикл проекта.

Тема IV. Финансирование инвестиционных проектов.

Определение стоимости инвестиционных ресурсов: стоимость отдельных элемен­тов капитала фирмы. Предельная цена капитала. Выбор инвестиционных проектов при краткосрочном дефиците средств, при дол­госрочном дефиците средств.

Организация финансирования: определение потребности, выбор источника. Влияние процентной ставки на эффективность проекта. Экономический и финансовый риск. Матрица «риск - источник финансирования». Кривая «доход - риск». Зависимость между доходами на акцию и операционным и финансовым рычагом.

Тема V. Проблемы учета и оценки рискованности и достоверности инвести­ционных проектов.

Риски инвестирования. Риски и неопределенность. Постадийный учет, анализ и оценка рисков проекта. Методы учета рисков: сценарный подход, вероятностный анализ, корректировка параметров проекта. Измерение инвестиционных рисков.

Ставка сравнения для условий неопределенностей и рисков. Модель оценки ка­питальных активов и рисков проекта.

Тема VI. Учет инфляции при подготовке инвестиционных проектов.

Сущность и измерители инфляции. Влияние инфляции на доходы фирмы. Теку­щие цены, постоянные цены, условные цены. Номинальная и реальная процент­ная ставка в условиях инфляции. Формула Ирвинга Фишера. Эффект Дарби (в ус­ловиях различий в налогообложении доходов). Влияние инфляции на денежные потоки фирмы (в прогнозах). Проблемы учета инфляции при инвестиционном проектировании.

Тема VII. Анализ инвестиционного проекта.

Источники анализа инвестиционного проекта. Этапы анализа, причины и со­держание анализа. Экспертиза проекта. Основные проблемы инвестирования в России в современный период.

Финансы

Тема 1. Основы финансов

Социально-экономическая сущность финансов. Финансы как экономическая категория товарного производства. Специфические

признаки финансов. Денежный характер финансовых отношений. Определение финансов.

Взаимосвязь и различия важнейших экономических категорий: финансы, деньги, кредит, цена, заработная плата.

Роль финансов в расширенном воспроизводстве. Главное назначение финансов.

Функции финансов как проявление их сущности. Распределительная функция финансов: объекты, субъекты, виды, уровни и стадии распре­деления. Контрольная функция финансов и особенности ее реализации в условиях рыночной экономики.

Эволюция взглядов на сущность и функции финансов.

Тема 2. Финансовая система государства

Финансовая система государства, ее состав, принципы построения и функционирования.

Финансовая система Российской Федерации, ее сферы и звенья.

Общегосударственные финансы, их назначение, состав и роль в финансовой системе. Сфера функционирования государственных финансов.

Финансы хозяйствующих субъектов - исходное звено финансовой системы. Характерные черты финансов предприятий сферы материального производства.

Понятие, состав и специфические признаки государственных внебюджетных фондов. Источники их формирования и направления использования. Роль внебюджетных фондов в экономическом и социальном развитии общества.

Государственный кредит, его функции и формы. Объективная необходимость и возможности использования государственного кредита в финансовом обеспечении государственных потребностей.

Страхование как составная часть финансовой системы. Сущность и функции, виды и формы страхования. Отрасли и объекты страхования. Социально-экономическое значение страхования, Государственная поддержка и контроль за страховой деятельностью в условиях рыночной экономики.