10.Коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства
Коэффициент эффективности (Е) и срок окупаемости (Ток) капитальных вложений с учетом риска предпринимательства определяются по формулам:
– коэффициент
эффективности:
,
где К – капитальные вложения, руб.; капитальные вложения в данном случае
включают затраты на приобретение основных средств и лицензии;
К = 65 + 2×55 + 45 + 20 = 240 тыс.руб
Нп – налог на прибыль предприятия, руб. ; (он равен 748929,32 руб.)
Кр – выплаты процентов по кредиту, руб.; ., они равны 11475руб
ΔТ – период освоения производственной мощности предприятия, лет; составляет 6 месяцев, т.е.0,5 года
Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений,
принятый предприятием; (Ен=0,2)
Ер – коэффициент, учитывающий риск предпринимательства. (Ер = 0,18).
Коэффициент эффективности равен 1,72.
Расчет движения средств хозяйствующего субъекта за год, руб. показан в таблице 15.
Таблица 15– Расчет движения средств хозяйствующего субъекта за год,
руб.
|
Показатели |
Месяцы |
Всего за год | ||||||||||||
|
I |
II |
III |
IV |
V |
VI |
VII |
VIII |
IX |
X |
XI |
XII |
| ||
|
1. Выручка от реализации продукции |
697630
|
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
697630 |
8371560 | |
|
2. Затраты на производство и реализацию продукции |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
385220 |
4622640
| |
|
3. Прибыль от реализации продукции |
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
312410,1
|
3748920
| |
|
4. Внереализационные расходы |
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
356,21
|
4274,6
| |
|
5. Прибыль до налогообложения |
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
312053,89
|
3744645,4
| |
|
6. Налог на прибыль |
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
62410,78
|
748929,08
| |
|
7. Чистая прибыль |
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
249643,11
|
2995716,3
| |
|
8. Сумма погашения кредита, процентов по нему из чистой прибыли |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
9456,25 |
113475 | |
|
9. Прибыль, остающаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта после выплаты кредита и процентов по нему |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
240186,7 |
2882241,3 | |
Коэффициент, учитывающий риск предпринимательства, принимается исходя из вида риска: низкого, среднего, высокого или очень высокого, – и может колебаться в пределах от 3% до 20%. Проекты, имеющие целью производство и продвижение на рынок новой продукции, принято относить к группе с высокой степенью риска. В данной работе рекомендуется считать Ер равным 18%.
– срок окупаемости:
.
Срок окупаемости составляет полмесяца.
На практике эта формула применяется в том случае, если период окупаемости заведомо небольшой и экономические условия позволяют пренебречь инфляционными ожиданиями, то есть если дисконтирование денежных потоков не требуется. Кроме того, при расчете по данной формуле получится несколько завышенный срок окупаемости, так как в реальности проценты за кредит будут выплачиваться только в первый год работы хозяйствующего субъекта.
По результатам расчета составляется сводная табл. 16 и делается общий вывод об эффективности планируемого бизнеса и его целесообразности.
Таблица 16 – Сводная таблица показателей эффективности бизнеса
|
Наименование показателя
|
Значение показателя
| ||||
|
по видам продукции |
в целом по предприятию | ||||
|
А
|
Б
|
В
| |||
|
1. Годовая производственная программа, тыс. ед.
|
1080 720 |
720
|
600
|
-
| |
|
2. Цена единицы продукции, руб.
|
1670
|
6073
|
3659
|
-
| |
|
3. Годовая выручка, тыс. руб.
|
1803,6
|
4372,56
|
2195,4
|
8371,56
| |
|
4. Годовые переменные затраты, тыс. руб.
|
1136,46
|
2076,02
|
1268,814481,29
|
4481,29
| |
|
5. Годовые постоянные затраты, тыс. руб.
|
28,272
|
70,68
|
42,408
|
141,36
| |
|
6. Полная себестоимость товарной продукции, тыс. руб. |
1164,73
|
2146,7
|
1311,218888
|
4622,64
| |
|
7. Себестоимость единицы продукции, руб.
|
1078
|
2981
|
2185
|
-
| |
|
8. Годовая прибыль от реализации продукции, тыс. руб.
|
638,87
|
2225,86
|
884,19
|
3748,92
| |
|
9. Рентабельность производства продукции, %
|
54,85
|
103,7
|
67,43
|
-
| |
|
10. Годовая прибыль до налогообложения, тыс. руб.
|
-
|
-
|
-
|
3744,64 | |
|
11. Рентабельность работы предприятия, %
|
-
|
-
|
-
|
81 | |
|
12. Производственная программа самоокупаемости, ед. в год |
45,76
|
22,15
|
27,46
|
-
| |
|
13. Производственная программа самоокупаемости с учетом налогообложения, ед. в год
|
45,76 |
22,15 |
27,46
|
-
| |
|
14. Доля выручки, остающаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, % |
-
|
-
|
-
|
| |
|
15. Доля прибили до налогообложения хозяйствующего субъекта, изымаемая в бюджет в виде налогов, %
|
-
|
-
|
-
|
20 | |
|
16. Поправочная норма эффективности на риск вложений
|
-
|
-
|
-
|
| |
|
17. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений с учетом риска (Ен+Ер)
|
|
-
|
-
|
0,38 | |
|
18. Расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений |
|
|
|
1,72 | |
|
19. Срок окупаемости капитальных вложений, лет
|
|
|
|
0,04 | |
Список используемых источников:
Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия, Конспект лекций. – М.: ИНФРА-М, 2004.
Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000.
Экономика фирмы. Учеб. пособие / Под ред. проф. О.И. Волкова, В.К. Скляренко. – М.: ИНФРА-М, 2000
4.Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О. И. Волкова. – М.: ИНФРА-М, 1997.
Экономика предприятия: Тесты, задачи, ситуации. Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.А. Швандара. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2001.
Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учебное пособие; 2-изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 133 с.