Задача 5

Определите величину чистого дисконтированного дохода, индекс доходности и срок окупаемости по следующим данным:

Таблица 6

Исходные данные по проектам (млн. руб.)

Показатели	Значение
Чистая прибыль:
- первый год	1
- второй год	1,5
- третий год	2,0
Инвестиции:
- первый год	2,0
- второй год	0,5
Норма дисконта, %	10

Расчет эффективности инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбор лучшего из них рекомендуется производить с использованием следующих показателей:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как превышение интегральных результатов над интегральными затратами приведенных к начальному шагу.

Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта (Е) определяется по формуле

,

где Rt — результаты, достигнутые на t - м шаге расчета;

Зt - затраты на t-м шаге при условии, что в них не входят капитальные вложения;

К - сумма дисконтированных капитальных вложений, то есть

,

Проведем расчет суммы дисконтированных капитальных вложений.

Первый год:

Второй год:

Проведем расчет величины чистого дисконтированного дохода:

2. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенной чистой прибыли к общей сумме приведенных капитальных вложений

,

Проведем расчет индекса доходности проекта.

3. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой норму дисконта (Евн), при которой сумма приведенной чистой прибыли равна приведенным капитальным вложениям. Иными словами ВНД (Евн) является решением уравнения

.

Определим внутреннюю норму доходности:

/х+1,5/х²+2/х³= 2/х+0,5/х²

х²–х–2 = 0

х₁= 2, х₂< 0.

Получаем ВНД = (2-1)*100 = 100%

Евн = 100%.

4. Срок окупаемости - минимальный временной интервал от начала осуществления проекта до момента времени, когда интегральный эффект становится неотрицательным.

Срок окупаемости равен 3 годам.