54) Предположим, что вы рассматриваете следующую ситуацию:

Ценные бумаги	Бета	Ожидаемая доходность
Компания А	1,6	18%
Компания Б	1,2	15%

      а) Если ставка, свободная от риска, составляет 9%, правильно ли оценены данные ценные бумаги?

     б) Какой должна была быть ставка, свободная от риска, если ценные бумаги оценить правильно?

Решение:

А) )

Коэффициент нагрузки (Х) = (0,18 – 0,09)/1,6 = 5,625%

Коэффициент нагрузки (У) = (0,15 – 0,09)/1,2 = 5%

По отношению к Х ожидаемая доходность У слишком низкая, поэтому ее цены слишком высокие

Оценены правильно

(0,18 – х)/1,6 = (0,15 –х)/1,2

0,4х = 0,024

Х= 0,06 = 6% это ставка свободная от риска

56, 57) Даны два вида акций и три состояния экономики:

Состояния экономики	Вероятность такого состояния	Уровень доходности ЦБ типа А	Уровень доходности ЦБ типа В
Спад	0,1	-0,1	0,3
Нормальное	0,6	0,3	0,2
Подъем	0,3	0,9	0,5

      Предположим, что у Вас имеется 25000 тенге. Если вы вложите 7000 тенге в акции А, а остальные – в акции В, какими будут:

а) ожидаемая доходность?

б) стандартное отклонение вашего портфеля?

А) ожид доход = -0,01+0,18+0,27 = 0,44

Ожид доход = 0,03+0,12+0,15 = 0,3

ОЖД (А) = 0,44*7000 = 3080

ОЖД (В) = 0,3 * 18000 = 5400

(А) = (-0,1+0,3+0,9)/3 = 0,37

(Б) = (0,3+0,2+0,5)/3 = 0,33

𝛃 (А) =

= = ±0,33

𝛃 (Б) =

= = ±0,15