Bilety_po_uchyotu

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность. П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др.

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и за емные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

26. Структура денежных активов организации. Цели и задачи анализа денежных потоков. Понятие и классификации денежных потоков.

Структура ден активов:

Денежные активы включают денежные средства и денежные эквиваленты, т.е. наиболее ликвидные оборотные активы предприятия

Денежные средства : остатки денежных средств на расчетных, валютных и специальных банковских счетах, в кассе

Денежных эквиваленты : краткосрочные высоколиквидные вложения (высоколиквидные рыночные ценные бумаги, депозиты до востребования), легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3-х месяцев, а также банковские овердрафты (учитываются со знаком «-» в составе денежных средств и их эквивалентов)

Цели анализа:

Исследование, оценка и прогноз структуры и динамики денежных потоков

Обоснование решений по эффективному управлению денежными потоками Задачи:

Анализ структуры денежных потоков по видам деятельности

Оценка способности предприятия выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и прочим расчетам по мере наступления сроков погашения

Оценка способности предприятия получать положительные денежные потоки и прирост денежных средств в ходе своей деятельности

Определение общей потребности во внешнем финансировании

Анализ различий между чистым денежным потоком и чистой прибылью

Анализ инфляционного влияния на состояние денежных потоков предприятия Денежный поток – совокупность распределенных во времени поступлений (притока) и выплат

(оттока) денежных средств, связанных с операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия Денежный поток связан с конкретным периодом времени и представляет собой совокупность

поступлений и выплат денежных средств за этот период

Классификация по видам хоз деятельности Денежный поток от операционной (текущей) деятельности, включающий поступления денежных средств от продажи продукции, товаров, работ, услуг и выбытия денежных средств на оплату товаров, работ, услуг, на оплату труда, на выплату процентов по долговым обязательствам, на расчеты по налогам и сборам, а также другие поступления и платежи, связанные с обычными (основными) видами деятельности предприятия

Денежный поток от инвестиционной деятельности, включающий поступления денежных средств от продажи основных средств, акций, возврата выданных займов, поступления дивидендов, процентов по финансовым вложениям и выбытия денежных средств на приобретение или создание (строительство) основных средств, нематериальных активов, акций, на выдачу займов

Денежный поток от финансовой деятельности, включающий поступления денежных средств по полученным кредитам и займам, от выпуска акций, облигаций (внешнее финансирование) и выбытия денежных средств на погашение кредитов и займов, на выплату дивидендов По направленности движения

Положительный денежный поток (приток денежных средств) – совокупность поступлений денежных средств на предприятие по всем видам деятельности или по определенному виду деятельности

Отрицательный денежный поток (отток денежных средств) – совокупность выплат денежных средств предприятием по всем видам деятельности или по определенному виду деятельности По методу опредления объема

Валовой денежный поток – все поступления или все выплаты денежных средств в анализируемом периоде времени

Чистый денежный поток – разница между поступлениями и выбытиями денежных средств в анализируемом периоде времени (разница между положительным и отрицательным денежными потоками)

По масштабу хозяйственных процессов

Денежные потоки по предприятию в целом

Денежные потоки по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности)

предприятия

Денежные потоки по отдельным хозяйственным операциям

По уровню достаточности отбъема

Избыточный денежный поток – поступления денежных средств превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, о чем свидетельствуют высокая положительная величина чистого денежного потока и рост свободных остатков денежных средств

Дефицитный денежный поток - поступления денежных средств ниже реальных потребностей предприятия, что может иметь место и при положительной величине чистого денежного потока. Отрицательная величина чистого денежного потока почти всегда свидетельствует о его дефицитности По непрерывности формирования

Регулярный денежный поток – регулярный приток или отток по отдельным хозяйственным операциям

Дискретный денежный поток – эпизодическое движение денежных средств по единичным хозяйственным операциям По стабильности временных интервалов

Денежный поток с равномерными временными интервалами (называется финансовой рентой или аннуитетом)

Денежный поток с неравномерными временными интервалами

По видам валюты

Денежные потоки в национальной валюте

Денежные потоки в иностранной валюте

27.Модель отчета о движении денежных средств. Управление соотношениями денежных потоков по видам деятельности. Состав поступлений и выбытий денежных средств по видам деятельности.

Принцип построения:

Отчет о движении денежных средств основан на классификации денежных потоков по видам хозяйственной деятельности

Данные Отчета о движении денежных средств характеризуют изменение остатка денежных средств предприятия в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Основная цель такого разделения – выявление источников получения денежных средств за период

Модель отчета о движении денежных средств (балансовое уравнение для остатков денежных средств)

d1 d0 d d,

d0 остаток _ денежных _ средств _ на _ начало _ периода, d1 остаток _ денежных _ средств _ на _ конец _ периода,

d поступление _ денежных _ средств _ за _ период,

d выбытие _ денежных _ средств _ за _ период

Распределение денежного потока по видам хозяйственной деятельности

d dтек dинв dфин

d dтек dинв dфин

Чистый денежный поток и его факторы по видам хозяйственной деятельности

ЧДП d d d d1 d0

ЧДП d dтек dинв dфин

dтек dтек dтек

dинв dинв dинв

dфин dфин dфин

Управление соотношениями притоков и оттоков денежных средств по видам деятельности

В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, либо полностью покрывающий отток по инвестиционной деятельности, либо покрывающий большую часть оттока денежных средств по инвестиционной деятельности с привлечением притока средств по финансовой деятельности для покрытия меньшей части инвестиционного оттока

Уровень покрытия притоком от текущей деятельности оттока по инвестиционной деятельности каждое предприятие определяет для себя с учетом особенностей бизнеса, но если финансовый приток не содержит долгосрочных кредитов и в то же время является основным источником инвестиционного оттока, то такая тенденция с большой вероятностью направляет предприятие в «кредитную ловушку»

(1) d тек dинв

(2) d тек dфин dинв

d тек 0,5dинв

Состав выбытий-поступлений по видам деятельности

Денежные потоки от текущих операций

Поступления денежных средств от продажи продукции, товаров, работ и услуг

Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные платежи и прочие аналогичные поступления (в т.ч. страховые суммы, штрафы, пени, неустойки и т.п.)

от перепродажи финансовых вложений

Прочие поступления денежных средств(в т.ч. авансы полученные, возвратные поступления от подотчетных лиц, по перерасчетам с бюджетом и т.п.)

Платежи: Поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги (в т.ч. оплата счетов поставщиков сырья, материалов, топлива, энергии, товаров, счетов по коммунальным и прочим услугам и т.п.)

В связи с оплатой труда работников

Процентов по долговым обязательствам

Налога на прибыль организаций

Прочие платежи (в т.ч. авансы уплаченные )

Сальдо денежных потоков от текущих операций (= чистый денежный поток по текущей деятельности)

Денежные потоки от инвестиционных операций

Поступления денежных средств От продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)

От продажи акций других организаций (долей участия)

От возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)

Дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям ( в т.ч. проценты по займам выданным) и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях

Прочие поступления

Платежи В связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов

В связи с приобретением акций других организаций (долей участия)

В связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставлением займов другим лицам

Процентов по долговых обязательствам, включаемых в стоимость инвестиционного актива

Прочие платежи

Денежные потоки от финансовых операций

Сальдо денежных потоков за отчетный период (= сумма результатов движения денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности)

Денежные потоки от финансовых операций

Поступления операций Получение кредитов и займов

Денежных вкладов собственников (участников)

От выпуска акций, увеличения долей участия

От выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.

Прочие поступления (в т.ч. бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование)

Платежи Собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников

На уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)

В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возвратом кредитов и займов

Прочие платежи

Сальдо денежных потоков от финансовых операций (= чистый денежный поток по финансовой деятельности)

Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода

Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода

Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю

28. Причины несовпадения значений чистой прибыли (убытка) и чистого денежного потока.

Уравнения связи чистого денежного потока, чистой прибыли (убытка) и изменений активов и пассивов.

Чистый денежный поток – разница между поступлениями и выбытиями денежных средств в анализируемом периоде времени (разница между положительным и отрицательным денежными потоками)

Парадоксом прибыли называется ситуация, при которой у предприятия наблюдается несовпадение значений полученного финансового результата (прибыли или убытка) и изменения денежных остатков (чистого денежного потока) за отчетный период

Причины парадокса прибыли

Доходы и расходы предприятия, формирующие финансовый результат (прибыль или убыток), отражаются в учете и отчетности того периода, в котором они имели место, независимо от времени связанного с ними фактического движения денежных средств (денежных поступлений или выбытий)

При расчете прибыли за анализируемый период не учитываются капитальные расходы (они списываются частями в результате начисления амортизации на протяжении всего срока полезного использования того объекта, на который были затрачены), тогда как в состав денежного потока они входят в полном объеме

Величину прибыли занижают неденежные расходы(амортизация, недоамортизированная стоимость выбывших основных средств), не являющиеся фактическим оттоком денежных средств

Одним из источников денежного потока является изменение собственного и заемного капитала (эмиссия или выкуп собственных акций, привлечение или возврат кредитов и займов), тогда как при

расчете прибыли учитываются только суммы, характеризующие платность данных ресурсов (проценты, дивиденды)

На величину денежного потока влияют изменения элементов оборотного капитала (запасов, дебиторской и кредиторской задолженности) : увеличение запасов и дебиторской задолженности приводит к оттоку денежных средств, а увеличение кредиторской задолженности – к притоку, и наоборот.

Уравнение связи чистого денежного потока, чистой прибыли и изменений активов и пассивов

29. Содержание и алгоритм косвенного метода оценки чистого денежного потока от текущей деятельности.

Косвенный метод позволяет определить величину чистого денежного потока от текущей (операционной) деятельности путем корректировки чистой прибыли (за вычетом финансовых результатов от инвестиционной и финансовой деятельности) на величины неденежных расходов и изменений текущих неденежных активов (запасов, дебиторской задолженности по текущей деятельности) и текущих обязательств (кредиторской задолженности по текущей деятельности)

Определение чистого денежного потока от текущей деятельности косвенным методом

(+) Чистая прибыль ((-) убыток)

(-) Финансовые результаты от инвестиционной и финансовой деятельности ( прибыль от продажи внеоборотных активов, дивиденды и проценты по финансовым вложениям)

(+)Неденежные расходы (амортизация внеоборотных активов) (-) Неденежные доходы

(-) Увеличение текущих неденежных активов (запасов, дебиторской задолженности по текущей деятельности)

(+)Уменьшение текущих неденежных активов (запасов, дебиторской задолженности по текущей деятельности)

(+)Увеличение кредиторской задолженности по текущей деятельности

(-) Уменьшение кредиторской задолженности по текущей деятельности