III этап - первая треть хх в. - настоящее время

Становление неоклассической теории финансов. Неоклассическая теория финансов базируется на следующих исходных тезисах:

• экономическая мощь государства, устойчивость его финансовой системы в значительной степени определяются экономической мощью частного сектора, ядро которого составляют крупные корпорации;

• финансы предпринимательского сектора составляют ядро финансовой системы страны;

• вмешательство государства в деятельность предпринимательского сектора целесообразно минимизировать;

• из доступных источников финансирования, определяющих возможности развития крупных корпораций, основными являются прибыль и рынки капитала;

• интернационализация рынков капитала, товаров, труда приводит к тому, что общей тенденцией развития финансовых систем отдельных стран и рынков капитала является стремление к интеграции.

В наиболее общем виде неоклассическую теорию финансов можно определить как систему знаний об организации,а также ее финансовой деятельности.

Ядромнеоклассической теории финансов является систематизация знаний о принципах функционирования финансовых рынков и, в частности, теоретических построений и практического инструментария с позиции участников рынков.

Развитие теории частных финансов формируется к середине XXв. Ее основой становиться теория неоинституционализм, современная экономическая теория, неоклассического направления, начало которой положила книга Рональда Коуза «Природа фирмы», вышедшая в 1937 году.

Основное внимание неоиституциональная теория уделяет анализу таких факторов как трансакционные издержки, права собственности, контрактные агентские отношения.

• трансакционные издержки — затраты, возникающие в связи с заключением контрактов (в том числе с использованием рыночных механизмов); издержки, сопровождающие взаимоотношения экономических агентов.

Выделяют: издержки сбора и обработки информации, издержки проведения переговоров и принятия решений, издержки контроля, издержки юридической защиты выполнения контракта пользованием рынка.

Можно отметить, что из многих новаций основным выделяют два направления:

• основы теории портфеля, разработанные Г. Марковицем, разработавшим в начале 1950-х гг.

• теория по структуре капитала, работа Модильяни и Миллера (1958 г).

По мнению известных зарубежных специалистов в области теории финансов, Т. Коуплэндом и Дж. Уэстоном отмечено, что с теории портфеля и теории структуры капитала, происходит выделение самостоятельного направления, известное ныне как современная (или неоклассическая) теория финансов.

2. Развития финансовой науки в России

В России в конце ХVIII– начале ХIХ века слово «финансы» впервые использовал Семён Десницкий (1740- 1789), профессор права Московского университета, в труде, который назывался «Об указании финанском». С. Десницкий обучался в Шотландии, слушал курс А. Смита.

Особенность развития финансовой науки в России состояла в том, в России на рубеже ХIХ—ХХ вв. наука о финансах преподавалась как правовая дисциплина, изучающая правовые нормы в области государственных доходов и расходов.

Советская финансовая наука, сформировалась на работах дореволюционных юристов и экономистов:

• Н. И. Тургенев (1789–1871), «Опыт теории налогов»,

• Г. Сарториус «Начальные основания народного богатства и государственное хозяйство, следуя теории Адама Смита»

• В. А. Лебедев (1833–1909) «Курс финансового права»

• И. И. Янжул (1846–1914), «Финансовое право», «Основные начала финансовой науки. Учение о государственных доходах»

• Х. А. Шлёцер (1774–1831) – первый преподаватель политэкономии в Московском госуниверситете «Начальные основания государственного хозяйства»

• Е. Ф. Канкрин (1774–1845) – министр финансов, «Краткое обозрение российских финансов»

• И. Я. Горлов (1814–1890), «Теория финансов»

• К. Рау (1833–1909) «Основные начала финансовой науки»

• И. Х. Озеров (1869–1942), «Основы финансовой науки. (университетский курс)»

До революции рассматривались:

- финансы как государственное хозяйство;

- государство как публично-правовой союз;

- назначение финансов – удовлетворение коллективных потребностей;

- способ формирования финансовых ресурсов – принудительные денежные сборы (налоги) с частных хозяйств.

Советская финансовая наука до начала 30-х гг. ХХ столетия поддерживала положения дореволюционной финансовой школы, которая считала, что финансы организуются исключительно государством.

В период господства социалистической системы хозяйствования финансы определялись как денежные ресурсы, сосредоточенные в распоряжении советского государства для осуществления его функций по хозяйственно-организационной и культурно-воспитательной работе, обеспечению обороноспособности страны и защиты социалистической собственности.

Понятие «финансы» и «государственные финансы» были тождественными. Советский экономист Василий Петрович Дьяченко впервые стал рассматривать финансы как экономическую категорию.

В СССР Труды В.П. Дьяченко стали основой для первых официальных учебников «Финансы СССР» (1933) и «Финансы и кредит СССР» (1940).

В развитии современной финансовой науки можно выделить два направления: классическое и неоклассическое.