Osnovi_biznesa

масштаба, осуществления крупного промышленного или иного строительства, освоения выпуска новой продукции.

Граждане Консорциум

Рис. 9.3.Объединение финансовых ресурсов в консорциуме.

Финансовые консорциумы проводят крупные кредитные операции с объединенными финансовыми ресурсами своих участников. Их цели – ограничение размеров возможных потерь для каждого отдельного участника в случае отрицательных последствий риска и для получения прибыли от посредничества в размещении финансовых ресурсов. Консорциум может быть создан для реализации государственной программы силами группы субъектов предпринимательского бизнеса, имеющих различную организационно-правовую форму.

Выполнив поставленную задачу, финансовый консорциум прекращает свою деятельность или преобразуется в иной вид договорного объединения в зависимости от пожеланий его участников.

Предпринимательские объединения могут создаваться на более длительные сроки и для совместного решения задач, требующих устойчивого взаимного положения каждого из участников такого объединения. Именно к ним мы и обратимся ниже.

Заключительной фазой является выбор технологий объединения. Таковыми являются объединение с созданием нового юридического лица, либо с ликвидацией части существующих юридических лиц, а также объединение без внесения изменений в список действующих на рынке юридических лиц, в том числе – без изменения единого государственного реестра юридических лиц Российской Федерации. В настоящем параграфе учебника «Основы бизнеса» мы остановимся на отдельных технологиях объединения

332

субъектов предпринимательского бизнеса, другие технологии будут рассмотрены в шестом разделе нашего учебника в процессе характеристики таких явлений, как слияние, поглощение, присоединение и простое преобразование предпринимательских фирм.

Объединение предпринимательских фирм может осуществляться по различным принципам. Объединение по горизонтальному принципу (горизонтальное объединение) охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие одноименную деловую деятельность в отношении одного и того же сегмента рынка и вида предпринимательства (например, машиностроительные компании, страховые общества, пр.).

Объединение по вертикальному принципу (вертикальное объединение) охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие последовательную деятельность по созданию готового продукта (например, субъекты производственного и коммерческого бизнеса – заводы, оптовые посредники и торговые фирмы). Применение горизонтально-вертикального принципа

приводит к вертикальному объединению ранее горизонтально объединившихся между собой предпринимательских фирм.

Объединение по принципу аффиляции (причастности)

охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие взаимное оказание услуг (например, субъекты производственного бизнеса, коммерческие банки, страховые компании, фирмы, специализирующиеся на информационном бизнесе).

Объединение по принципу диверсификации (разнообразия)

охватывает предпринимательские фирмы, напрямую не связанные между собой ни общим предметом деятельности, но причастностью к делам друг друга. Указанные фирмы развиваются в далеких друг от друга направлениях деловой деятельности, и их взаимный интерес обусловлен лишь возможностями аккумулирования финансовых ресурсов, достигаемыми благодаря объединению.

Полное объединение основывается на одновременном применении горизонтально-вертикального принципа, а также принципов аффиляции и диверсификации. Оно называется полным, поскольку позволяет использовать всю совокупность новых предпринимательских возможностей, которые могут возникнуть в результате объединения.

Объединение предпринимательских фирм может опираться на любой из указанных принципов в случае целесообразности их применения. Наиболее последовательно объединительные

333

тенденции в предпринимательстве проявляются, однако, при полном объединении субъектов предпринимательского бизнеса.

В странах с рыночно ориентированной экономикой полное предпринимательское объединение обычно называются концернами. Под концерном понимается объединение на долговременной основе предпринимательских фирм, действующее на основе централизации ресурсов для научно-технического и производственного развития, инвестиционной, финансовой, информационной, природоохранной, коммерческой и иной предпринимательской деятельности. Форма концерна позволяет обеспечивать эффективное маневрирование объединенными ресурсами участников концерна, а также своевременное направление аккумулированных финансовых и инвестиционных средств в тот вид предпринимательской деятельности, который признается данным концерном в качестве приоритетного.

Цели создания

концерна

Рис. 9.4. Цели создания концерна.

Крупнейшим в мире концерном по величине оборота капитала является объединенная американская компания «Дженерал моторс». Ее годовой оборот в последние годы превышает 100 млрд. долл. Этому концерну принадлежит 209 заводов в США и 12 в Канаде, а также производственные и иные предприятия в 32 других странах,

334

на которых занято 813 тыс. человек, а его чистая прибыль в 1990 г. превысила 3,5 млрд. долл.

Внастоящее время встречаются два типа концернов, а именно:

многоотраслевые концерны с явным основным (системообразующим) видом предпринимательской деятельности;

диверсифицированные концерны с размытыми отраслевыми группировками (в промышленности, на транспорте, в сфере обращения, включая банки). Такой концерн правильнее называть конгломеративным объединением или конгломератом.

ВРоссии часто используется термин «концерн» (самым знаменитым из современных российских концернов является, конечно, уже неоднократно упоминавшийся нами «Газпром»). Вместе с тем данное понятие не пошло пока в нашей стране должного отражения в действующем законодательстве (исключение составляет лишь принятый в 1991 году закон «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации», в одной из статей которого мелькнуло, но не было объяснено слово «концерн»). В качестве альтернативного понятия используется термин «финансово-промышленная группа».

Финансово-промышленная группа (ФПГ) – это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, полностью или частично объединившее свои материальные и нематериальные активы на основании договора о создании финансово-промышленной группы (ФПГ). Предполагается, что в России финансово-промышленные группы должны создаваться на базе более чем двух компаний, субъектами предпринимательского бизнеса, которые обладают устойчивыми взаимными интересами.

Каждый участник российских ФПГ самостоятелен по отношению к другим. Определяющим такое объединение принципом, является взаимная ответственность участников группы по обязательствам, вытекающим из совместной деятельности. Предпринимательские фирмы, входящие в состав финансовопромышленной группы, сохраняют свою самостоятельность и права юридического лица, между тем как руководящие органы объединения не обладают распорядительной властью в отношении участников ФПГ и выполняют свои функции на основании договоров о создании таких предпринимательских объединений.

335

Участники финансово-промышленной группы – это юридические лица, подписавшие договор о создании ФПГ, и учрежденная ими центральная компания, которая является новым субъектом предпринимательского бизнеса, выполняет по отношению ко всем участникам ФПГ роль основного общества и имеет полномочия на ведение дел данной финансовопромышленной группы. Данная компания может быть создана в форме хозяйственного общества, либо ассоциации (союза), в ее наименование должны быть обязательно включены слова

«центральная компания финансово-промышленной группы».

В состав российских финансово-промышленных групп могут входить любые коммерческие и некоммерческие организации, включая унитарные предприятия и исключая лишь общественные и религиозные объединения, причем возможность участия любой из них более чем в одной ФПГ законом не предусмотрена. Всякая российская ФПГ должна быть зарегистрированы в соответствии с законом «О финансово-промышленных группах», а после регистрации создать совет управляющих ФПГ, который включил бы представителей всех ее участников и сделался высшим органом управления данной группы.

И сам термин «финансово-промышленная группа», и, главное, состав его участников пока не позволяют утверждать, что современные ФПГ стали точным российским аналогом концернов как типа полного предпринимательского объединения. В состав участников российских финансово-промышленных групп обязательно должны быть включены субъекты производственного и финансового бизнеса - фирмы, производящие товары и услуги, а также коммерческие банки и другие кредитные организации. Большинство указанных субъектов предпринимательского бизнеса является хозяйственными товариществами и обществами. Поэтому в отношении указанных участников ФПГ вполне применимы термины «дочернее общество» и «основное общество».

Вместе с тем правовая основа вхождения в состав ФПГ организационно-правовых форм, которые относятся к некоммерческим организациям и к которым, следовательно, неприменимы подходы, приемлемые для фирм, базирующихся на долевой или акционерной собственности, продолжает оставаться не проработанной до конца. В концернах же, действующих за рубежом (особенно в Германии, Японии, США), обязательно представлены научные, исследовательские, конструкторские, даже образовательные подразделения, деятельность которых, хотя и относится к некоммерческой, как правило, организуется в известных

336

нам формах компаний с ограниченной ответственностью или корпораций.

Понятие финансово-промышленной группы часто вольно или невольно интерпретируется исключительно как связь промышленности и финансов, при этом в стороне от данного явления оказываются сельскохозяйственные фирмы, коммерческие компании, не говоря уже об образовательных и научных организациях. Зато с понятием ФПГ тесно связан весьма популярный термин «финансовая олигархия» (или просто «олигархия») – в качестве определения совокупности очень состоятельных предпринимателей, удачно разместивших свои финансовые ресурсы в различных отраслях национальной российской экономики.

В перечень возможных альтернатив концерну можно было бы, пожалуй, добавить разве что также уже упоминавшиеся в учебнике «Основы бизнеса» объединения юридических лиц (ассоциации и союзы), действующие в России на основании Федерального закона «О некоммерческих организациях». Такие ассоциации (союзы) создаются, помимо прочего, в целях взаимной координации предпринимательской деятельности ее членов. При этом участники указанных ассоциаций (союзов) могут входить в другие предпринимательские объединения без согласования с другими участниками. Однако некоммерческий характер названных ассоциаций (союзов) и отсутствие в рассматриваемой организационно-правовой форме каких-либо возможностей для объединения ресурсов, прежде всего, финансовых любыми способами исключают даже саму идею сравнительного сопоставления их с концернами.

9.3. Технологии полного предпринимательского объединения

Полное объединение в предпринимательской деятельности осуществляется, как правило, с использованием двух технологий, которые следует определить соответственно как технологию взаимного блокирования и как холдингово-пирамидальную технологию.

Технологии взаимного блокирования в последние годы получили широкое распространение в странах с рыночно ориентированной экономикой. Данная технология базируется на

337

взаимное приобретение различными субъектами предпринимательского бизнеса крупных пакетов акций в акционерных обществах, либо долей и паев в других фирмах, либо взаимное вхождение в состав участников субъектов предпринимательского бизнеса. Такое взаимное участие разных субъектов предпринимательского бизнеса в делах друг друга (подобное явление можно образно определить как «перекрестное опыление») составляет основу взаимного блокирования (объединения в единый блок) разнообразных ресурсов, находящихся в ведении каждого из них.

ПО

Рис. 9.5. Технологии полного предпринимательского объединения.

Конкретные виды предпринимательской деятельности могут быть абсолютно различными, важно лишь, чтобы все участники технологии взаимного блокирования были связаны между собой производственной, коммерческой, финансовой, инвестиционной, научной, образовательной, благотворительной и другими направлениями деятельности.

В таких объединениях, как правило, отсутствует единый координирующий центр. Предприниматели, входящие в такую группу, блокируются обычно вокруг крупных коммерческих банков, на счетах которых аккумулируется финансовые ресурсы участников взаимного блокирования. Общность деловых интересов участников подобного предпринимательского объединения основывается, прежде всего, именно на «перекрестном опылении»; в странах с рыночно ориентированной экономикой указанная общность интересов базируется чаще всего на взаимном владении акциями друг друга.

Она может основываться также и на развитии взаимных доверительных (трастовых) отношений, гарантом которых, как правило, выступает вышеупомянутый коммерческий банк. Дело в том, что «перекрестное опыление» может быть дополнено

338

соглашениями участников фирм, входящих в предпринимательское объединение об управлении акциями или долями друг друга по доверенности, а также и о доверительном управлении долями (акциями) сами участников объединения, которыми владеет другой участник. Такие действия осуществляются на основе специального

трастового договора.

Объединение

капиталов

Рис. 9.6. Предпринимательское объединение по технологиям взаимного блокирования.

Причина широкого распространения технологии взаимного блокирования при формировании предпринимательских объединений состоит в том, что каждому субъекту предпринимательского бизнеса постоянно приходится считаться с тем, что он на рынке не один. С иными разнообразными и всевозможными субъектами бизнеса следует договариваться, причем с каждым из них необходимо договариваться по-разному. При этом стоит принять в расчет, что многие из субъектов предпринимательского бизнеса не желали бы превращаться в чьилибо дочерние предпринимательские фирмы.

В жизни порой оказывается более выгодным договариваться о взаимном блокировании, чем пытаться подчинять себе напрямую всех без исключения предпринимателей. Порой бывает гораздо полезнее привлечь на свою сторону других субъектов предпринимательского бизнеса и воспользоваться их собственными возможностями, на подчиняя их себе, чем учредить дочернюю

339

компанию, навязать ей стопроцентную зависимость от себя и посадить в нее малопредприимчивого, но зато «своего» генерального директора.

Степень устойчивости взаимно блокированного предпринимательского объединения зависит от трех обстоятельств, а именно

от степени взаимной функциональной аффилированности всех участников предпринимательского объединения, другими словами, от степени их функциональной полезности друг другу; от уровня адекватности взаимной оценки участниками

объединения интеллектуальных, финансовых, технологических и иных возможностей друг друга в процессе взаимного блокирования; от степени взаимного доверия участников указанного

объединения и уровня осознания ими взаимной причастности; от уровня полноты соблюдения договоренностей всеми

участниками такого объединения по всем вопросам совместного существования; от поведенческих стереотипов каждого из участников

предпринимательского объединения, прежде всего от соблюдения всех атрибутов уважительности, внимания друг к другу.

Технологии взаимного блокирования получили развитие в условиях достаточно высокой степени зрелости рыночной экономики. В России возможность применения таких технологий предусмотрена Федеральным законом «О финансовопромышленных группах», в котором, в частности, содержится трактовка системы участий, не предполагающая обязательное создание холдинговых компаний в ходе «участия» субъектов бизнеса в имуществе друг друга. Такое понимание системы участий может в перспективе сделаться основой становления технологий взаимного блокирования в процессе формирования предпринимательских объединений.

Холдингово-пирамидальные предпринимательские объединения имеют в современной российской экономике более устойчивые деловые основания. Принципы их создания и организации деятельности базируются на обязательном использовании субъектами предпринимательского бизнеса системы

340