Тема 2. Основні учасники біржової діяльності

2.1. Трейдер, його роль і види.

2.2. Біржові посередники.

2.3. Засновники та члени біржі.

2.1. Трейдер, його роль і види

Трейдер— особа (фізична або юридична), що займається торговельною діяльністю на фінансових ринках зі спекулятивною метою за власною ініціативою.

Метою трейдера є отримання прибутку від торгівлі на коливаннях ціни торгового інструменту (активу).

Розрізняють приватних та професійних трейдерів.

Професійні трейдери виступають від імені фінансових компаній, торгуючи коштами компанії з метою отримання прибутку. Для того, щоб стати професійним трейдером, необхідно мати фінансову освіту ( особливо при торгівлі на фондовій біржі), ліцензію (атестат) трейдера і значний досвід торгівлі (мінімум 6-12 місяців успішної торгівлі) на фінансових ринках. Такі трейдери можуть торгувати як через інтернет, за допомогою торгових терміналів, так і перебуваючи безпосередньо на біржі, торгуючи «в ямі» (на підлозі) біржі.

Приватні трейдери займаються торговельною діяльністю власними грошима або управляють коштами інвесторів. Як правило, приватні трейдери можуть не мати ліцензії та фінансової освіти, і майже завжди користуються посередницькими послугами брокерів для виходу на ринок.

Управляючий трейдер може бути як професійним, так і приватним трейдером, який приймає інвестиції для управління ними з метою одержання прибутку.

За стилем торгівлі трейдери розрізняються на такі групи:

• Денні трейдери — торгують протягом одного робочого дня (торговельної сесії), закриваючи торгові позиції без перенесення на наступну добу. Використовують технічний аналіз ринку, а також часто торгують на коливаннях ринку на тлі виходу економічних новин.

• Скальпери — використовують стратегію Скальпінг у торгівлі, що припускає вчинення великої кількості угод малої тривалості, найчастіше більшим обсягом коштів.

• Короткострокові трейдери (позиційні) — тримають відкриті позиції протягом кількох днів. Частіше використовують технічний аналіз ринку.

• Середньострокові трейдери — операції мають тривалість у декілька тижнів або місяців. Найчастіше використовують фундаментальний аналіз ринків.

• Довгострокові трейдери можуть перебувати у відкритих позиціях протягом кварталу, півроку і навіть більше року. Частіше всього використовують фундаментальний аналіз ринків.

Залежно від ситуації на ринку трейдерів на сленгу називають «Ведмедями» і «Биками».

Ведмеді — трейдери, які торгують на зниження ринку на низхідних трендах (відкривають ордера на продаж активу, (Sell)). Назва пішла від стилю удару лапою ведмедя (б'є лапою зверху вниз).

Бики — трейдери, які торгують на підвищення ринку на висхідних тредах (відкривають ордери на покупку активів, (Buy)). Назва походить від стилю удару бика (б'є рогами знизу вгору).

2. Біржові посередники.

Біржовий брокер – компанія, що виконує посередницькі послуги між трейдерами і біржами, що забезпечує здійснення торгівельних операцій на фінансових ринках.

Брокер приймає торгові заявки клієнтів і розміщує їх на ринку, за що стягує певну комісію. Таким чином, брокер надає прямий доступ до ліквідності для своїх клієнтів.

Брокерські компанії обов'язково мають реєстрацію, а також ліцензії, що дають право на надання брокерських послуг. Кращі брокери Європейського Союзу в обов'язковому порядку зобов'язані дотримуватися норм і стандартів прийнятої директиви ЄС —MiFID.

Таким чином, відмінність брокера від трейдера полягає в тому, що брокери надають свої послуги посередника, а трейдери займаються безпосередньо торговельною діяльністю на фінансових ринках.

Дилер (Дилінговий центр) – компанія, що виконує посередницькі послуги від свого імені і власним коштом. Котирування в даному випадку формуються самим дилером на підставі котирувань від постачальників ліквідності.

Принцип роботи Дилінгового Центру наступний: дилер приймає заявки від трейдерів, зобов'язуючись їх виконати, але може не виводити їх на міжбанківський ринок, а виробляти розрахунок всередині компанії. Такий принцип називається Dealing Desk (DD), який передбачає втручання з боку дилінгового центру.

Для стабільної діяльності, дилер зобов'язаний мати значний статутний і власний капітал, встановлений в законодавчому порядку. Це дозволяє брокеру покривати всі взяті на себе зобов'язання клієнтів. Як і брокерські компанії, ДЦ можуть регулюватися уповноваженими органами.

Головна відмінність брокера від дилера в тому, що брокер виводить угоди клієнтів на ринок, а ДЦ сам покриває всі операції.

В Україні дилери виступають у ролі інформаційно-консультаційних центрів або навіть фізично не представлені в країні. Гроші ж клієнтів переказуються на рахунки офшорних компаній. Нерідко з валютою навіть не проводяться реальні угоди. Учасники ринку визнають, що надто часто форекс-брокери «крутять» кошти українських клієнтів у межах своїх систем, навіть не виводячи їх на справжній ринок. Простіше кажучи, для людини створюють видимість участі в ринку, а насправді програма просто викачує з нього гроші за принципом банального віртуального казино. Фактично на сьогоднішній день ринок не регулюється і не ліцензується, а знаходиться в тіні. Відсутній також орган нагляду за учасниками ринку.

Біржовий маклер найчастіше зустрічається на фондовій біржі і його функції частково схожі з функціями брокера, але все ж існує відмінність брокера від маклера.

Біржовий маклер – особа (фізична або юридична), яка виконує функції посередника при угодах на біржі. Трейдер надає заявку маклеру, який і реалізує торговельну угоду від свого імені. Маклер має інформацію про всіх поточних котируваннях ціни активів. Перебуваючи безпосередньо в будівлі біржі, маклер приймає і обробляє заявки трейдерів, які перебувають «в ямі» біржі. На позабіржових фінансових ринках біржовий маклер практично не зустрічається, оскільки в ньому немає необхідності при торгівлі через Інтернет.

Таким чином, відмінність брокера від маклера полягає в тому, що брокер лише виводить угоди клієнтів на ринок, а маклер здійснює їх від свого імені. Крім того, брокери можуть бути як на біржовому, так і на позабіржовому ринках, на відміну від маклерів, які зустрічаються лише на біржах.

Інші учасники – це:

фахівці, які займаються аналізом і проводять консультації;

• організатори торгів, які забезпечують здійснення біржового процесу;

• керівники біржі, які відповідають за дотримання чинного законодавства і правил роботи біржі;

• співробітники апарату біржі, які технічно супроводжують біржову

діяльність.