10.3. Технічний аналіз

Другим методом, який завоював популярність аналітиків в біржовій діяльності став технічний аналіз. Даний аналіз стану ринку ґрунтується на попередній історії зміни цін. Головним інструментом технічного аналізу служать графіки, що відображають зміни цін за певний період часу. У зв'язку з цим більшість визначень поняття технічного аналізу ключовим аспектом технічного аналізу виділяють графіки. Так, Акелис С. Дає наступне визначення: "Технічний аналіз – це метод вивчення цін, головним інструментом якого є графіки".

В. Ф. Корельський і Р. В. Гаврилов дають більш широке визначення: технічний аналіз – це система прикладних методів прогнозування майбутніх змін на біржових ринках, яка опирається на ретельне дослідження минулих подій, розумінні глибини людської (масової) психології і знання теорії і теорії ймовірності; є комбінацією "вікових підходів" і "новітніх ідей" аналізу динаміки ринку.

Вітчизняні вчені згрупували підходи до визначення технічного аналізу за такими ознаками: процес дослідження динаміки ринку, метод або сукупність методів, прикладна масова психологія. Сахацкая О. М. пропонує наступне визначення. "Технічний аналіз – це сукупність графічних, математичних, статистичних та інших методів, які в сполучених зі знанням людської (масової) психології сприяють прогнозуванню майбутнього руху цін на фінансових та товарних ринках".

Основою технічного аналізу служить теорія Доу. Розглянемо основні положення цієї теорії.

Ціна враховує все. Суть цього положення у тому, що всі фактори (економічні, політичні, соціальні, психотичні), пов'язані з товаром, враховані учасниками ринку та включені в ціну. Отже, аналітик, абстрагуючись від факторів, що впливають на ціну, концентрує увагу на змінах цін порівняно зі значеннями, зафіксованими раніше.

Рух цін підпорядкований тенденціям. Тенденція або тренд – це напрямок зміни ціни або обсягів торгів у конкретному часовому періоді, тобто тимчасові ряди можна розбити на інтервали, в яких простежується напрямок змін цін. Висхідним трендом характеризується ситуація на ринку, при якій кожен новий локальний мінімум і локальний максимум вище попереднього. При низхідному тренді навпаки кожен новий локальний мінімум і локальний максимум нижче попереднього. Тренд є основоположним поняттям у технічному аналізі. Головна мета складання та дослідження графіків це виявлення тенденцій на ранніх стадіях і дотримання їх напрямами.

Історія повторюється. Дане положення засноване роками не змінюєт психології учасників ринку, які при укладані рішень запам'ятовують обставини, у яких ці рішення приймалися; і в майбутньому, при подібних обставинах, поведуть себе аналогічно. Оскільки поведінка учасників ринку відображається на ціні, зміна ціни в минулому буде відображатися на сьогоденні і майбутньому.

Основним методом технічного аналізу є графічний метод, заснований на побудові графіків, виявлення трендів, графічних фігур, що вказують на продовження або зміну тенденції зміни ціни. Треба відзначити, що значним недоліком даного методу виступає суб'єктивізм аналітика. В одній і тій ж ринковій ситуації різні аналітики можуть побачити різні графічні фігури і тенденції.

Статистичні методи прогнозування допомагають нівелювати цей недолік. Дані методи аналізу досить трудомісткі щодо розрахунків. Статистичні методи аналізу одержали широке поширення з розвитком комп'ютерних технологій. Розробляються комп'ютерні програми, засновані на математичних і статистичних методах, які подають сигнали трейдеру, звільняючи його від необхідності складних математичних розрахунків. Деякі вчені та практики називають цей вид аналізу комп'ютерним. За допомогою складних комп'ютерних розрахунків визначаються технічні індикатори, що уявляють собою математичні перетворення біржових цін, у результаті яких знаходяться значення, використовувані для прогнозування майбутніх змін цін. Індикатори точні і використовуються для отримання торгових сигналів про відкриття угод. Також вони попереджають про закінчення тенденції на ринку.

За призначенням технічні індикатори можна поділити на трендові і осцилятори. Трендові індикатори допомагають виявити нові тенденції, визначити їх особливості. Осцилятори найбільш ефективні при бічних тенденції. Вони сигналізують про короткочасні критичні періоди в динаміці ринкової активності (станах перекупленності і перепроданності). Також осцилятори дозволяють заздалегідь побачити послаблення тенденції ринку, передбачити розвороти тенденцій.

Розглянемо основні переваги застосування технічного аналізу. Даний вид аналізу універсальний, використовується на різних ринках і незамінний для короткострокових інвестицій, у спекулятивній торгівлі. Більшість аналітиків легше сприймають візуальну інформацію у вигляді графіків. Технічний аналіз легше фундаментального, містить обмежений набір інструментів і методів, освоївши які можна успішно здійснювати операції на ринку. Більшість інструментів аналізу доступні в сучасних торгових платформах. Аналітик, який використовує спеціальне програмне забезпечення і застосовує технічний аналіз, здатний швидше переходити з однієї операції на іншу. Даний вид аналізу дозволяє вивчати різні періоди часу зміни цін, від однієї хвилини до десятиліть.

До недоліків технічного аналізу відносять суб'єктивізм, запізнювання ринкової реакції. Технічні індикатори іноді дають збій. Аналітик, який застосовує виключно технічний аналіз, не розуміє причини ринкових змін цін. Сьогодні з розвитком комп'ютерних технологій за допомогою технічного аналізу можна повністю автоматизувати процес торгівлі. Значною популярністю сьогодні користуються комп'ютерні програми-роботи, з заданими параметрами, засновані на апробованих торгових стратегіях і системах. Використання роботів у торгівлі дозволяє усунути негативний вплив людського фактора. Так, робот не втомлюється, не піддається стресу, не здійснює необґрунтованих, емоційних рішень, завжди дотримується заданого алгоритму, миттєво реагує на задані торгові сигнали і здатний працювати цілодобово. Сучасні роботи можуть працювати в автоматичному і напівавтоматичному режимі. У першому випадку робот сам укладає угоди, у другому сигналізує трейдеру про угоду. Недоліком роботів є нездатність реагувати на нестандартну ситуацію, необхідність вносити зміни в програму, оскільки ситуація на ринку постійно змінюється, що призводить до непередбачуваності ефективності роботи робота в довгостроковій перспективі. За результативного робота, як правило, треба заплатити велику суму грошей. Сьогодні на ринку існують різні варіанти використання роботів у торгівлі: покупка готових роботів, створення нових роботів, підключення до чужого роботу за певний відсоток з прибуткових угод та ін.

Деякі вчені та практики виділяють інтуїтивний метод аналізу. На наш погляд, інтуїтивний трейдинг не можна асоціювати з торгівлею за допомогою вгадування. Інтуїція у професійній діяльності розвивається в результаті накопиченого досвіду і знань. Досвідчений трейдер здатний швидко орієнтуватися в ринковій ситуації, швидко ухвалювати рішення, чим торгувати, коли і в яких кількостях.

Н.Н. Луданов у своїй книзі «Інтуїтивний трейдинг» під інтуїцією розуміє синергію акумульованого досвіду в торгівлі і розвиненого сприйняття. Інтуїтивний трейдинг – це насамперед здатність бачити на ринку закономірності. У кожного трейдера свій індивідуальний метод сприйняття, який він постійно вдосконалює і розвиває. Ринок постійно змінюється, і модель інтуїтивної торгівлі змінюється разом з ним. Накопичуючи досвід, людина отримує здатність не тільки ухвал.вати правильні рішення, але ще й робити це миттєво, так що багато починають бачити в цьому інстинктивні здібності. Але нічого надприродного в цьому немає, просто досвід робить увагу трейдера більш живучою, а рішення – правильними і швидкими .

Таким чином, можна зробити висновок, що здатність до інтуїтивного аналізу базується на синергії знань і практичному досвіді. Недоліком методу можна назвати залежність від часу і психологічних особливостей трейдера. Для набуття досвіду потрібен час. Зазначимо, що люди володіють різними здібностями до засвоєння знань. Скористатися позитивним досвідом і знаннями часто заважає недисциплінованість трейдера, імпульсивність, жадібність, страх.

Технічний й фундаментальний аналіз мають на меті осмислення минулої і поточної ситуації на ринках і складання прогнозів розвитку подій у майбутньому, тобто аналіз змінює синтез (від грец. synthesis — з'єднання, поєднання, складання) і перспектива.