МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ОДЕСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ
з дисципліни «Економіка та організація біржової діяльності» для студентів III курсу першого (бакалаврського) рівня вищої освіти всіх форм навчання спеціальності «Підприємництво, торгівля та біржова діяльність»
Одеса ОНЕУ 2021
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ОДЕСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ
КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ
з дисципліни «Економіка та організація біржової діяльності» для студентів III курсу першого (бакалаврського) рівня вищої освіти всіх форм навчання спеціальності «Підприємництво, торгівля та біржова діяльність»
Затверджено
на засіданні кафедри
економіки підприємства та організації підприємницької діяльності.
Протокол № 01 від 4.09.2021 р.
Одеса ОНЕУ 2021
Конспект лекцій з дисципліни «Економіка та організація біржової діяльності» для студентів III курсу першого (бакалаврського) рівня вищої освіти всіх форм навчання спеціальності «Підприємництво, торгівля та біржова діяльність» (Укл. О. С. Кічук — Одеса: ОНЕУ, ротапринт, 2021 р.— с.)
Укладач О. С. Кічук, канд. екон. наук, доцент
Рецензенти: Н. В. Доброва, канд. екон. наук, доцент
(зовнішній рецензент)
О.М. Бабій канд. екон. наук, доцент
Г.В. Кошельок, канд. екон. наук, доцент
Коректор А.О. Ковальова
ЗМІСТ
Вступ………………………………………………..……………..……………..4
Тема 1. Біржа як елемент інфраструктури ринку…………………………….14
Тема 2. Основні учасники біржової діяльності
Тема 3. Брокерська діяльність………………………………………..…………20
Тема 4. Організація та технологія біржової торгівлі…………………………28
Тема 5 Особливості функціонування товарної біржі…………………...……38
Тема 6 Фондові ринок та біржі ……………………………………………….. ..46
Тема 7. Основи функціонування валютної біржі………………………..……60
Тема 8. Основи ф’ючерсної торгівлі……………………………………..…….70
Тема 9. Характеристика опціонів. Опціони та їх роль на біржі…………….76
Тема 10. Сучасні методи аналізу в біржовій діяльності………………….….86
ВСТУП
Конспект лекцій з дисципліни «Економіка та організація біржової діяльності» для студентів бакалаврського рівня III курсів усіх форм навчання підготовлений з метою вдосконалення та вивчення дисципліни «Економіка та організація біржової діяльності» спеціальності «Підприємництво, торгівля та біржова діяльність».
У зв'язку зі змінами, що відбуваються в економіці, важливе значення набуває підготовка сучасних висококваліфікованих економістів, здатних швидко реагувати на ці зміни. Однією із сучасних дисциплін є «Економіка та організація біржової діяльності».
Біржі відіграють важливу роль у формуванні ринкової інфраструктури. Світові біржі формують ринкові ціни на різні активи. Біржовий ринок постійно розвивається, з'являються нові інструменти і можливості. Розвиток комп'ютерних технологій призвів до глобалізації біржового ринку. Сьогодні біржі стали популярним інструментом інвестування капіталів і трансферту товарних і фінансових потоків. В Україні постійно розвивається біржова інфраструктура: з'являються біржі, брокерські компанії, мережі консалтингових підприємств у даній області. На біржовому ринку України здійснюються операції різними активами: готовою продукцією, сировиною, цінними паперами, валютою і криптовалютою. Саме важливість функціонування біржових структур в економіці України вимагає вивчення дисципліни «Економіка та організація біржової діяльності».
Метою дисципліни є формування системи знань з організації і функціонування біржового ринку як складового елемента інфраструктури ринку, технології здійснення біржових операцій.
Завданням дисципліни є вивчення узагальненого досвіду роботи зарубіжних і вітчизняних бірж, нормативних основ здійснення біржової діяльності в Україні, технології виконання біржових операцій на різних
видах бірж.
Тема 1. Біржа як елемент інфраструктури ринку
1.1. Історія виникнення і еволюція біржового ринку.
1.2. Класифікація бірж.
1.3. Функції бірж.
1. 4. Виникнення і розвиток біржової торгівлі в Україні.
1.1. Історія виникнення і еволюція біржового ринку
Біржа у спрощеному розумінні – місце для торгів, де зустрічаються продавець і покупець товару.
Історія: Біржі пов'язані з розвитком торгівлі. Є історичні факти, що аналоги бірж існували ще в стародавньому Єгипті, Римі, Вавилоні.
Перші біржі виникли в Італії (13 ст). На площах збиралися купці і продавали свої товари оптом. З'явилися посередники, які за відсоток зводять продавців і покупців. Влада великих міст виділяла для торгів спеціальні будівлі, де велася торгівля, як правило, великими партіями товару.
Застаріле значення слова біржа — місце або будівля, де збираються в певні години торгові люди, посередники, біржові маклери для укладення угод з цінними паперами або товарами. Раніше про угоди сторони домовлялися усно. Зараз, в епоху комп'ютеризації, торги здебільшого проходять в електронному вигляді з використанням спеціалізованих програм.
Біржова діяльність – це одна з форм організованого ринку, тобто впорядкованого ринку, ступінь упорядкованості якого визначається правилами торгівлі, які регламентують процес покупки - продажу того чи іншого виду активів. Головною рисою будь-якого організованого ринку є наявність організації, яка управляє роботою ринку.
Біржа – юридична особа, яка здійснює організацію ринку товарів, валют, цінних паперів і похідних фінансових інструментів, а також забезпечує його регулярне функціонування.
Сучасні товарні біржі є результатом тривалої еволюції різних форм оптової торгівлі. Історично первинною формою оптової торгівлі можна вважати караванну торгівлю, її відмінностями є нерегулярність проведення, відсутність визначеного місця торгівлі і правил здійснення.
На зміну їй прийшла ярмаркова торгівля. У середні століття стали виникати як невеликі, так і досить великі ярмарки, місце та час проведення яких було точно визначено і про проведення яких учасники заздалегідь повідомляли.
Саме слово «ярмарок» у перекладі з німецької означає «щорічний ринок».
Ярмаркова торгівля того часу велася за суворо розробленими внутрішніми правилами. На певному етапі ярмарковий спосіб організації торгівлі перестав влаштовувати його учасників.
Головною причиною виникнення біржової торгівлі товарами був розвиток великого виробництва, для якого потрібен ринок, здатний реалізовувати великі партії товару на регулярній періодичній основі, на базі цін, що складаються залежно від реального співвідношення попиту і пропозиції на товар.
За твердженням істориків перша у світі біржа з'явилася в 1531 р.. у Антверпені (Бельгія).У 1549р. виникають біржі в Ліоні та Тулузі (Франція), а потім – у Лондоні (1565р.). В Японії біржі по торгівлі рисом з'явилася у 1790р., а в США перша біржа вийшла в 1848 р. в Чикаго.
Біржова торгівля є результатом еволюції багатьох форм торгівлі. Група істориків вважає, що біржова торгівля зародилася в Японії ще в I ст. Інші - відносять виникнення товарних бірж до часу розквіту Стародавньої Греції і Стародавнього Риму.
У розвитку світової біржової торгівлі можна виділити 5 етапів:
- на першому етапі (з 1531р.) біржова торгівля здійснювалась в обмеженій кількості країн, носила локальний характер. На товарних біржах здійснювалися операції тільки на реальний товар з негайною поставкою і за готівковий розрахунок;
- на другому етапі (з 1830р.) почали здійснювати операції на реальний товар з поставкою його в майбутньому. Цей етап пов'язаний з періодом промислової революції, коли мало місце величезне розширення попиту на сировину і продовольство;
- третій етап (з 1865 р.) Пов'язується з упровадженням у біржову практику ф'ючерсних операцій. Конкуренція форм торгівлі товарами поступово призвела до того, що торгівля реальними товарами остаточно перемістилася в позабіржовий оборот;
- четвертий етап (з 1910 р.) Пов'язується з розробкою і впровадженням механізму страхування цінового ризику. Вперше він отримав свою практичну реалізацію в 1920 р. на біржах США при закупівлі бавовни, що прямувала до Великобританії.
П'ятий етап (з 1984р.) - це поява нового виду біржових операцій – опціонних.