- •Бизнес-план открытия бильярдного спортивно-коммерческого клуба «Победоносец»
- •Оглавление
- •1. Резюме
- •2. Исходные данные и характеристики
- •3. Прогноз конъюнктуры рынка
- •4. Стратегия маркетинга
- •5. Конкуренция
- •6. Товар (услуга)
- •7. Определение затрат
- •8. Организация работ и финансирования
- •9. Рынок сбыта
- •10. Определение доходов
- •11. Оценка экономической, коммерческой и социальной эффективности
- •12. Страхование коммерческого риска
11. Оценка экономической, коммерческой и социальной эффективности
Для оценки проекта используем показатели инвестиционной эффективности. Ставка дисконтирования равна 12%.
Таблица 14 – Денежные потоки проекта
Показатель, тыс. руб. |
2020 |
|||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
|
Денежный поток |
-2 097 |
282 |
573 |
573 |
573 |
573 |
573 |
863 |
863 |
863 |
863 |
93 |
Денежный поток нарастающим итогом |
-2 097 |
-1 815 |
-1 242 |
-670 |
-97 |
476 |
1 049 |
1 912 |
2 775 |
3 638 |
4 501 |
4 594 |
Коэффициент дисконтирования |
0,9950 |
0,9901 |
0,9851 |
0,9802 |
0,9754 |
0,9754 |
0,9657 |
0,9609 |
0,9561 |
0,9513 |
0,9466 |
0,9419 |
Дисконтированный денежный поток |
-2087 |
279 |
564 |
561 |
559 |
559 |
553 |
829 |
825 |
821 |
817 |
87 |
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом |
-2087 |
-1807 |
-1243 |
-682 |
-123 |
435 |
989 |
1818 |
2643 |
3464 |
4282 |
4369 |
Показатель, тыс. руб. |
2021 |
|||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
|
Денежный поток |
285 |
289 |
580 |
580 |
580 |
580 |
580 |
870 |
870 |
870 |
870 |
479 |
Денежный поток нарастающим итогом |
4879 |
5168 |
5748 |
6328 |
6907 |
7487 |
8067 |
8937 |
9808 |
10678 |
11548 |
12027 |
Коэффициент дисконтирования |
0,9372 |
0,9326 |
0,9279 |
0,9233 |
0,9187 |
0,9141 |
0,9096 |
0,9051 |
0,9006 |
0,8961 |
0,8916 |
0,8872 |
Дисконтированный денежный поток |
267 |
270 |
538 |
535 |
533 |
530 |
527 |
788 |
784 |
780 |
776 |
425 |
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом |
4636 |
4905 |
5443 |
5979 |
6511 |
7041 |
7569 |
8357 |
9140 |
9920 |
10696 |
11121 |
Определим чистую текущую стоимость проекта по формуле:
где CF - денежный поток;
I - инвестиции в проект;
r - ставка дисконтирования.
NPV = 11121 тыс. руб.
Индекс прибыльности инвестиций (PI) относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта, показывает долю дохода, полученную инвестором с каждой единицы инвестированного капитала. Таким образом, если значение индекса прибыльности инвестиций больше 1, то инвестиционный проект является эффективным, и наоборот, если значение индекса рентабельности меньше 1, то инвестиционный проект не эффективен и он не может быть принят к реализации.
Индекс прибыльности определим следующим образом:
PI = 13208/2087 = 6,33.
Срок окупаемости находится по формуле:
РР = min n, при котором ,
IC (Invest Capital) – первоначальные инвестиционные затраты в проекте;
CFi (Cash Flow) – денежный поток от проекта в i-й период времени, который представляет собой сумму чистой прибыли и амортизации.
РР = 5+123/559 = 5,22 мес.
Расчет показателя внутренней нормы доходности IRR:
IRR = ra+(ra-rb)* ,
ra – ставка дисконтирования, при которой NPV>0;
rb – ставка дисконтирования, при которой NPV<0;
NPVa - NPV>0;
NPVb - NPV<0.
NPV<0 при ставке дисконтирования, равной 612% (табл. 15).
Таблица 15 - Расчет IRR
Показатель, тыс. руб. |
2020 |
|||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
|
Денежный поток |
-2 097 |
282 |
573 |
573 |
573 |
573 |
573 |
863 |
863 |
863 |
863 |
93 |
Денежный поток нарастающим итогом |
-2 097 |
-1 815 |
-1 242 |
-670 |
-97 |
476 |
1 049 |
1 912 |
2 775 |
3 638 |
4 501 |
4 594 |
Коэффициент дисконтирования |
0,7968 |
0,6349 |
0,5059 |
0,4031 |
0,3212 |
0,2559 |
0,2039 |
0,1625 |
0,1295 |
0,1032 |
0,0822 |
0,0655 |
Дисконтированный денежный поток |
-1671 |
179 |
290 |
231 |
184 |
147 |
117 |
140 |
112 |
89 |
71 |
6 |
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом |
-1671 |
-1492 |
-1202 |
-971 |
-787 |
-641 |
-524 |
-384 |
-272 |
-183 |
-112 |
-106 |
Показатель, тыс. руб. |
2021 |
|||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
|
Денежный поток |
285 |
289 |
580 |
580 |
580 |
580 |
580 |
870 |
870 |
870 |
870 |
479 |
Денежный поток нарастающим итогом |
4879 |
5168 |
5748 |
6328 |
6907 |
7487 |
8067 |
8937 |
9808 |
10678 |
11548 |
12027 |
Коэффициент дисконтирования |
0,0522 |
0,0416 |
0,0331 |
0,0264 |
0,0210 |
0,0168 |
0,0134 |
0,0106 |
0,0085 |
0,0068 |
0,0054 |
0,0043 |
Дисконтированный денежный поток |
15 |
12 |
19 |
15 |
12 |
10 |
8 |
9 |
7 |
6 |
5 |
2 |
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом |
-91 |
-79 |
-60 |
-44 |
-32 |
-22 |
-15 |
-5 |
2 |
8 |
12 |
-15 |
IRR = (12+(612-12)*11121)/(11121-(-5)) = 611,73% (599,73)
Как видно из расчетов, проект выгоден, так как его NPV>0 и приносит чистой прибыли, приведенной к будущей стоимости денег в размере 11121 тыс. руб.
Также эффективность проекта подтверждает показатель индекса прибыльности, который больше 1 и составляет 6,33 и окупается за 5,22 месяца.
Точка безубыточности представлена на рис. 4.
Рис. 4 – Точка безубыточности
Точка выхода инвестора представлена на рис. 5.
Рис. 5 – Точка выхода инвестора