1.4.2. Модель Лиса

Модель Лиса разработанна в 1972 году, для предприятий Великобритании и имеет следующий вид:

Z = 0,063x₁ + 0,092 x₂ + 0,057 x₃ + 0,001 x_4, (1.3.)

где x₁ - оборотный капитал/сумма активов;

x₂ – прибыль от реализации/сумма активов;

x₃ – нераспределённая прибыль/сумма активов;

x₄ – собственный капитал/заёмный капитал.

Таблица 1.2.

Значение показателя	Вероятность банкротства
Z	Очень высокая вероятность банкротства
Z	Вероятность банкротства невелика

1.4.3. Модель Пратта

Комплексная система оценки состояния предприятия американского экономиста П. Пратта, который предложил модель прогнозирования банкротства, которая состоит из 8 этапов:

1) Оценка краткосрочной ликвидности.

2) Оценка текущей деятельности.

3) Оценка риска.

4) Оценка структуры капитала по балансовому отчету.

5) Расчет коэффициентов покрытия по отчету о прибылях.

6) Оценка рентабельности по отчету о прибылях.

7) Оценка доходности инвестиций.

8) Оценка использования активов.

Таковы лишь некоторые направления, методики, используемые при диагностике банкротства (несостоятельности) предприятий и организаций.

Применение зарубежных моделей к финансовому анализу отечественных предприятий требует осторожности, т. к. они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях, экономическую ситуацию в стране и различия в законодательной и информационной базе). В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.

Задача менеджмента – своевременно обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению негативных процессов на состояние объекта и которые, если не предотвратят кризис, то хотя бы частично локализуют наиболее существенные его проявления. Содержание и результаты диагностических исследований позволят сделать вывод о том, какие методы, пути будут наиболее эффективными для вывода предприятия из состояния кризиса.

1.4.4. На основе Закона пмр « о несостоятельности (банкротстве)»

СИСТЕМА КРИТЕРИЕВ для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий согласно приложению №1 к Указу Президента ПМР от 22 декабря 1997г. №659.

1. Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) неплатежеспособности.

2. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов 2 и 3 разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог

3 раздела пассива баланса за вычетом строк 730-740).

Коэффициент текущей ликвидности = (1.4.)

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется

как отношение разности между объемами источников собственных средств (Итого I раздела пассива баланса за минусом стр. 450) и фактической стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов (Итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (сумма итогов 2 и 3 разделов актива баланса).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (1.5.)

4. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности =

(1.6.)

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

5. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение меньше 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

6. При наличии, установленных в пункте 5 настоящего приложения

оснований, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности равного шести месяцам и установленного значения коэффициента текущей ликвидности равного двум имеет значение больше единицы, может быть принято решение о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При отсутствии установленных в пункте 5 настоящего приложения

оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, в случае, если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности равного трем месяцам и установленного значения коэффициента текущей ликвидности равного двум имеет значение меньше единицы, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности предприятия).

7. Решение о признании структуры баланса неудовлетворительной

по основанием, установленным пунктом 5 настоящего приложения, может быть отложен на срок, определяемый Госкомитетом по управлению имуществом, если в порядке, определенном абзацем I пункта 6 настоящего приложения установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия.

8. Анализ баланса предприятия производится на основании:

- баланса за последний отчетный период, а также на первое число

текущего месяца (если дата составления этого баланса не совпадает с датой окончания последнего отчетного периода), представляемых руководством предприятия и заверенным в установленном порядке;

- баланса предприятия за последний отчетный период,

представляемого налоговыми органами в случае непредставления в установленные сроки соответствующих документов руководством предприятия.

Информация, содержащаяся в полученных в указанном порядке документах, является достаточной для принятия решения по определению неудовлетворительной структуры баланса предприятия.