«Инвестиционный портфель»

Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам, выступающая как целостный объект управления. Портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Однако каждая ценная бумага в отдельности не может достигать подобного результата.

Основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

Под безопасностью вложений понимается неуязвимость инвестиций от различных потрясений на фондовом рынке, стабильность получения дохода и ликвидность. Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений. Оптимальное сочетание безопасности и доходности регулируется тщательным подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.

Риск – это стоимостное выражение вероятностного события ведущего к потерям. В мировой практике существует множество классификаций рисков. Наиболее известная из них – это деление риска на систематический и несистематический.

Систематический риск – риск кризиса финансового рынка в целом. Этот вид риска является недиверсифицируемым. Анализ систематического риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг.

Несистематический риск связан с конкретным финансовым инструментом, данный вид риска может быть минимизирован за счет диверсификации. Исследования показали, что если портфель состоит из 10-20 различных видов финансовых инструментов, включенных с помощью случайной выборки из имеющегося на финансовом рынке набора, то несистематический риск может быть сведен к минимуму. Уровень несистематического риска – это оценка качества данного финансового инструмента.

По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск. Например, мы определили их как:

1. Акции предприятий.

2. Облигации.

3. Драгоценные металлы.

4. Валютные опционы.

5. Банковские вклады.

При формировании инвестиционного портфеля обычно учитываются несколько показателей – это: а) рискованность инвестиции, б) доходность инвестиции ,с) растянутость получения дохода во времени, д) ликвидность.

Если мы взглянем на наш список и постараемся дать каждому виду вложений определение исходя из этих показателей, то получим примерно следующее:

1. Акции – риск высокий, ожидание доходности – высокое, растянутость во времени – можно отнести к разряду среднесрочных инвестиций, ликвидность – высокая.

2. Облигации – риск низкий, доходность – средняя, растянутость во времени – обычно облигации имеют фиксированную дату исполнения – год, три, пять – поэтому может быть как среднесрочной, так и долгосрочной инвестицией, ликвидность можно отнести к разряду высокой.

3. Драгоценные металлы – риск низкий, здесь со мной можно не согласиться, но я настаиваю – при условии использования драгоценных металлов как долгосрочного вложения – риск потерять деньги – минимален, ведь сложно представить, что цена на серебро или золото достигнет нуля, верно :-). Ожидание доходности – как правило, драгоценные металлы находятся в вечном “аптренде”, за год цена золота поднимается на 20-100% все последние годы. Время – да, приготовьтесь к долгому ожиданию – краткосрочным этот инструмент не назовешь.

4. Валютные опционы – достаточно низкорискованный инструмент, который позволяет получить высокую прибыль. Причем разные временные стандарты контрактов позволяют использовать их как краткосрочный инструмент ничуть не хуже чем как долгосрочный.

5. Банковские вклады – низкий риск, низкая доходность, ликвидность – относительная – вы можете конечно обналичить депозит в любой момент, но с кучей условий, главным из которых является потеря прибыли, полученной на данный момент.