к контрольной работе №3.

Регулирование рынка ценных бумаг.

Регулирование рынка ценных бумаг происходит по двум направлениям: саморегулирование и государственное регулирование.

Способы государственного регулирования можно подразделить на два основных

направления:

Нормативно-правовое регулирование, которое включает создание юридических норм, опредеЛЯЮЩI1Х правила деятельности на фондовом рынке, требования, предъявляемые к

участникам, а также структуру государственных органов, регулирующих рынок.

Экономическое регулирование, объединяющее различные инструкции экономического воздействия: налогообложение, операции на открытом рынке, изменение ставки рефинансирования и изменение нормы обязательных резервов.

Исходя из этих способов можно выделить следующие функции государства на РЦБ:

1. идеологическая и законодательная (концепция рынка, программа ее реализации и т.п.);

2. концентрация ресурсов на цели создания рынка и его инфраструктуры;

3) установление "правил игры" (требований к участникам, операционных и учетных стандартов );

4) контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка;

5) создание системы информации о состоянии РЦБ и обеспечение ее открытости для

инвесторов;

6) формирование системы защиты инвесторов от потерь;

7) предотвращение негативных воздействий на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового).

На основании ФЗ "О рынке ценных бумаг" государственное регулирование РЦБ осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников РЦБ и ее стандартов; регистрации выпусков ценных бумаг и проспектов эмиссии; лицензировании деятельности профессиональных участников РЦБ; создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг; запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на РЦБ без соответствующей лицензии.

Федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики на РЦБ являлась Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). После принятия ФЗ "О рынке ценных бумаг" были приняты Указ Президента РФ и Положение о Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (от 1 июля 1996, N2 1009) для приведения в соответствие Федеральной комиссии законодательству. В частности, исходя из указа Президента РФ было решено преобразовать Федеральную комиссию по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ, созданную Указом Президента РФ от 4 ноября 1994 года №2063, в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг при Президенте РФ. Затем, в целях совершенствования право вой основы деятельности ФКЦБ был принят указ Президента РФ от 3 апреля 2000г. №620.

В связи с изменением структуры федеральных органов исполнительной власти ФКЦБ была упразднена и образована Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), которая действует на основании Постановления Правительства РФ и Положения «О Федеральной службе по финансовым рынкам» от 30.06.2004г.№317.

Задачи ФСФР следующие:

1. проведение государственной политики в области рынка ценных бумаг;

2. регламентация порядка деятельности профессиональных участников РЦБ и определение стандартов эмиссии ценных бумаг;

3) контроль за деятельностью проф. участников рынка ценных бумаг.

Для осуществления своих функций ФСФР имеет региональные отделения, которые реализуют принимаемые решения и осуществляют контроль за деятельностью профессиональных участников. Но надо учитывать, что полномочия ФСФР не распространяются на процедуру эмиссии долговых обязательств Правительства РФ и ценных бумаг субъектов РФ.

Функции ФСФР следующие:

1. Выработка общих правил работы на рынке ценных бумаг.

2. Выдача генеральных лицензий и лицензий профессиональным участникам РЦБ.

3. Утверждение квалификационных требований, предъявляемых к лицам и организациям, осуществляющим проф. деятельность на РЦБ, к персоналу этих организаций.

4) Утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов.

5) Установление единых требований к порядку ведения реестра именных ценных бумаг.

6) Определение стандартов деятельности инвестиционных (в т.ч. паевых), негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг.

7) Обеспечение раскрытия информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, о деятельности связанной с управлением имуществом паевых инвестиционных фондов, о проф. участниках РЦБ и регулировании рынка ценных бумаг. Создание общедоступной системы раскрытия информации на РЦБ.

8) Контроль за деятельностью участников рынка ценных бумаг.

Лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг рф.

Рассмотрим профессиональных участников рынка ценных бумаг основываясь на законе "О рынке ценных бумаг".

Профессиональными участниками в России могут быть юридические лица, которые занимаются профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Существуют следующие виды профессиональной деятельности:

Брокерская деятельность- признается осуществление сделок на рынке ценных бумаг в интересах другого лица в качестве посредника (поверенного или комиссионера) этого лица. То есть брокеры имеют право совершать сделки по поручению клиента; хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги.

Дилерская деятельность- признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Деятельность по управлению ценными бумагами. Под этим видом деятельности признается осуществление доверительного управления переданного во владение и принадлежащего другому лицу: ценными бумаги; денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, полученными в процессе управления ценными бумагами. Такую деятельность могут осуществлять как юридические лица, так и индивидуальные предприниматели. Лицо осуществляющее деятельность по управлению ценными бумагами называется управляющим.

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг). Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним.

Депозитарная деятельность- признается деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, учету и переходу прав на ценные бумаги. Лицо, осуществляющее такую деятельность именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария называется депонентом.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Лица занимающиеся такой деятельность называются держателями реестра (регистраторами). Они не имеют право осуществлять сделки с ценными бумагами эмитента, зарегистрированного в реестре. Осуществление деятельности по ведению реестра и осуществление других видов профессиональной деятельности одним и тем же лицом запрещено.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг признаётся предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками РЦБ.

Лицензии выдаются ФКЦБ или лицензирующими органами, на основании генеральной лицензии, выданной ФКЦБ.

Профессиональные участники вправе осуществлять следующие виды деятельности:

1. брокерскую,

2. дилерскую,

3. деятельность по управлению ценными бумагами,

4. деятельность по организации торгов на рынке ценных бумаг,

5. депозитарную деятельность,

6. клиринговую деятельность;

и совмещать их в следующем порядке:

Деятельность 1, 2, 3, 5 - могут осуществляться одной организацией, на основании полученных лицензий. Деятельность 6 с 5, 4. Деятельность 3 может осуществляться с деятельностью по доверительному управлению имуществом ПИФ, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и (или) деятельностью по управлению инвестиционными фондами. В этом случае деятельность 3 не может совмещаться с 1, 2 и 5. Совмещение деятельности профучастников рынка ценных бумаг с иными видами предпринимательской деятельности, непредусмотренных законодательством РФ, не допускается.

На момент подачи юридическим лицом заявления о выдаче (продлении) лицензии и в течение всего срока действия лицензии размер его собственного капитала должен быть не менее размера, установленного в соответствии с требованиями:

Вид профдеятельности				Min размер соб. капитала (в		Единовременный
			МРОТ)		лицензионный		сбор		(в
					МРОТ)
Брокерская деятельность				5000		150
Дилерская			8000		200
Деят.	по	управлению	35000		300
ценными бумагами
Деят.	по	организации	200000		1 000
торговли на рынке ценных
бумаг
Депозитарная деят.				75000		300
Клиринговая деят.				100000		300

Примечания:

1) При совмещении различных видов профессиональной деятельности минимальный размер собственного капитала определяется в соответствии с требованиями устанавливающими наибольший минимальный размер собственного капитала.

2) При совмещении - лицензионный сбор взимается за каждый вид деятельности.

3) Лицензионный сбор в случае выдачи (продления) лицензии, отказа в выдачи (продлении) лицензии, а также в случае отзыва документов заявителем возврату не подлежит.

Порядок выдачи (продления) лицензии.

Для выдачи (продления) лицензии на осуществление проф. деятельности заявитель представляет в саморегулируемую организацию документы перечисленные в постановлении ФКЦБ №50. Эти документы предоставляются в 2-х экземплярах. Саморегулируемая организация принимает решение о выдачи ходатайства на выдачу (продление) лицензии проф. участнику, либо уведомляет об отказе в выдаче ходатайства. Саморегулируемая организация уведомляет заявителя о принятом решении в течение 7 дней. Затем она передает в ФСФР или иной лицензионный орган документы заявителя с приложением ходатайства или уведомления об отказе выдачи ходатайства. ФСФР или лицензионный орган в течение 30 дней с даты получения документов Должна(ен) принять решение.

Проф.участник, если он намеревается продолжить свою деятельность, обязан подать

заявление о продлении лицензии не позднее 60 дней до истечения срока действия лицензии.

Основания для отказа в выдаче (продлении), замене лицензии являются:

1. наличие в документах недостоверной, неполной информации;

2. непредоставление предусмотренных документов;

3) несоответствие предоставленных документов требованиям нормативных актов ФСФР;

4) выявление в процессе лицензирования фактов нарушения требований законодательства РФ;

5) невступление в члены одной из саморегулируемых организаций;

6) непредоставление в срок заявления о продлении лицензии.

Заявитель вправе отозвать свои документы на получение лицензии (продление) с просьбой о приостановлении рассмотрения поданных документов (не более 6 месяцев).

В случае принятия решения об отказе в выдаче (продлении) лицензии фсфр в срок не позднее 7 дней (со дня принятия решения) направляет заявителю уведомление с указанием основания отказа. Отказ может быть обжалован в судебном порядке.

При выдачи лицензии - данные вносятся в реестр выданных, приостановленных и ннулированных лицензий проф. участников, ведение которого осуществляется фсфр.

Прекращение действия лицензии:

1. истечение срока действия лицензии,

2. аннулирование лицензии,

3. замена лицензии,

4. прекращение юридического лица, осуществляющего проф. деятельность, в случае его ликвидации или реорганизации, за искл. случаев преобразования.