54. Рынок ценных бумаг. Биржевой механизм как регулятор экономики и экономический барометр российского рынка

Ценная бумага — это документ, который удостоверяет право собственности на какой-либо вид капитала и приносит своему владельцу доход.

Ценные бумаги могут выпускаться как государством, так и корпорациями, представляют собой как бы бумажный дубликат реального капитала.

Ценные бумаги принято делить на две группы:

К первой группе относятся: акции, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы, ордера, права (варранты), коносаменты и т. п.

1. Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной суммы денег в капитал акционерного общества (АО) и дающая право ее владельцу на получение прибыли-дивиденда.

2. Опционное свидетельство — это ценная бумага о контракте, предоставляющая право покупать или продавать конкретный товар по установленной цене в течение определенного времени.

3. Финансовый фьючерс — это ценная бумага, свидетельствующая об обязательстве ее владельца на осуществление купли-продажи в будущем определенного документа по заранее фиксированной цене.

4. Коносамент — документ, устанавливающий взаимоотношения перевозчика и грузовладельца в процессе транспортировки груза (наиболее употребим в судоходстве).

5. Варрант — свидетельство, выдаваемое владельцу товара при сдаче его на склад.

Ко второй группе ценных бумаг относятся: векселя, банкноты, чеки, а также облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т. п.

1. Облигация — это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дохода в форме выигрыша. Выпускать их может как государство, так и органы местного самоуправления, фирмы, фонды и т. п. По истечении срока облигации погашаются по номинальной стоимости, а держатель облигации получает доход в виде фиксированного процента от нарицательной стоимости.

2. Депозитный и сберегательный сертификат — это разновидность срочных банковских вкладов. Депозитный сертификат отличается от сберегательного тем, что клиенту выдается не книжка, а сертификат (удостоверение), выполняющий роль долговой расписки банка.

Рынок ценных бумаг — составная часть финансового рынка.

Финансовый рынок представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток де­нежных средств от собственных сбережений к заемщикам. Главное назначение рын­ка ценных бумаг — обеспечение более полного и быстрого перелива сбережений в инвестиции. В качестве посредников на рынке ценных бумаг выступают брокеры, инвестиционные дилеры, маклеры.

Основные принципы функционирования рынка ценных бумаг:

♦ рынок должен характеризоваться частными сделками, незначительными ко­лебаниями цен при переходе от одной сделки к другой, небольшим разрывом между ценами продавцов и покупателей;

♦ рынок должен быть эффективным, то есть расходы по сделкам должны оку­паться доходами;

♦ рынок должен отличаться быстрым и оперативным распространением ин­формации о заключенных сделках;

♦ рынок должен обладать надежностью, возможные ошибки, допускаемые ра­ботниками рынка должны своевременно компенсироваться.

Купля-продажа ценных бумаг осуществляет следующие функции: устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг, обеспечивает перелив капитала между участниками рынка и т. п. Непосредственная задача фондовой биржи — создание благоприятных условий для эффективной купли-продажи и перепродажи ценных бумаг.

Биржа — это рынок оптовой торговли стандартными товарами или рынок операций по купле-продаже валюты, ценных бумаг и рабочей силы.

Биржа выполняет следующие основные функции:

• сводит друг с другом покупателей и продавцов товаров;

• регистрирует курсы ценных бумаг;

• служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (фирмы) в другую;

• является барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях.

"Российский экономический барометр" (РЭБ) - это независимый бюллетень, рассказывающий о вопросах перехода к рынку в России. РЭБ предоставляет уникальную информацию о современных условиях ведения бизнеса, основанную на результатах ежемесячных панельных обследований производителей и банкиров. РЭБ обращается к микроуровнему анализу макроэкономической политики, рассматривает основные изменения в законодательстве и реформе прав собственности. РЭБ издается с 1994 г. на английском, с 2001 г. на русском и английском языках; РЭБ выходит 4 раза в год.