Информационные технологии экономического анализа - Соколова Г.Н
..pdfответственность за правильность проведенных расчетов прини мает организация, имеющая лицензию на осуществление оце ночной деятельности.
Возможности учета по справедливой стоимости нематери альных активов рассмотрены МСФО 38 («Intangible Assets»), введенном в действие для финансовой отчетности, охваты вающей периоды, начиная с и после О).07.1999 г. В этом стан дарте учет нематериальных активов по справедливой стоимоети также допускается как альтернативный метод учета. В отличие от рассмотренных выше методов определения спра ведливой стоимости иных видов активов в случае с нематери альными активами под справедливой стоимостью однозначно понимается их рыночная стоимость, т.е. стоимость, склады вающаяся на активном рынке. Таким образом, при отсутствии активного рынка справедливая стоимость нематериальных ак тивов не может быть определена. И понятие справедливой стоимости нематериальных активов абсолютно идентично по нятию их рыночной стоимости, что существенно упрощает ра боту бухгалтера или аналитика.
Примером нематериальных активов, для которых может существовать активный рынок, является программное обеспе чение. Если активный рынок для аналогичных нематериальных активов перестает существовать, то справедливая стоимость этого актива не может быть определена. В такой ситуации объ ект нематериальных активов учитывается по амортизирован ным затратам за вычетом убытков, связанных с его обесцене нием.
Несмотря на то, что оценка по справедливой стоимости при знана МСФО в качестве наиболее объективной и надежной, а также рекомендована для многих категорий актива, в РФ оценка активов производится на основе фактических затрат, связанных с приобретением этого актива, т.е. на основе их первоначальной стоимости (historical cost).
Так, нормативными документами по бухгалтерскому учету в РФ предписано, что «оценка имущества, приобретенного за пла ту, осуществляется путем суммирования фактически произве-
131
денных расходов на его покупку; имущества, полученного без возмездно, — по рыночной стоимости на дату оприходования; имущества, произведенного в самой организации, — по стоимо сти его изготовления».' При этом «в состав фактически произ веденных затрат включаются, в частности, затраты на приобре тение самого объекта имущества, уплачиваемые проценты по предоставленному при приобретении коммерческому кредиту, наценки (надбавки), комиссионные вознаграждения (стоимость услуг), уплачиваемые снабженческим, внешнеэкономическим И' иным организациям, таможенные пошлины и иные платежи, за траты на транспортировку, хранение и доставку, осуществляе мые силами сторонних организаций»." Таким образом, в качест ве основной оценки имущества и обязательств российских предприятий утверждена первоначальная стоимость. В силу это го в финансовой отчетности активы и пассивы показывают по книжной (бухгалтерской) стоимости, которая, во-первых, в аб солютном большинстве случаев не соответствует реальной ры ночной цене, а во-вторых, существенно зависит от выбранного варианта их оценки в бухгалтерском учете.
Следует отметить, что целесообразность применения оценки по первоначальной стоимости может не вызывать существенных возражений и сомнений относительно правомерности ее исполь зования при отсутствии значительных изменений цен на товары и услуги. Однако, к сожалению, такая экономическая ситуация не является типичной для экономической жизни современной России. В этих условиях формирование показателей бухгалтер ской отчетности на основе оценки по первоначальной стоимости существенно влияет на обоснованность оценки и анализа фи нансового состояния организации и финансовых результатов ее деятельности.
'Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ.
—Статья 11 «Оценка имущества и обязательств».
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утверждено Приказом Минфина РФ от 29.07.1998 г. № 34н. — Статья 23.
132
Представляется возможным выделить следующие основные искажающие воздействия использования принципа оценки по первоначальной стоимости на стоимостную оценку показателей финансовой отчетности.
Во-первых, в условиях роста цен отражение в бухгалтерском балансе активов по первоначальной стоимости приводит к за нижению реальной стоимости имущества компании. Это несо мненно оказывает влияние на достоверность выводов анализа истинных возможностей хозяйствующего субъекта в получении доходов. Кроме того, разрыв в оценках между реальной и бух галтерской стоимостью имущества возрастает по мере умень шения оборачиваемости активов.
Во-вторых, инфляция действует как своеобразный «налог» на остатки денежных средств предприятия в национальной ва люте, вызывая убытки по денежным активам. Инфляция при водит к значительным изменениям стоимости других активов и пассивов. Игнорирование влияния инфляционных процессов на оценку активов и пассивов предприятия неминуемо приводит к искажению достоверности информации финансовой отчетно сти, неправомерным результатам и выводам анализа динамики ее показателей. Искажаются как абсолютная величина, так и структура средств организации. Таким образом, рост цен влия ет на уровень сопоставимости не только абсолютных, но и от носительных показателей динамики и структуры бухгалтерско го баланса, что в итоге приводит к невозможности объективного анализа тенденций и динамики развития хозяй ствующего субъекта.
В-третьих, в результате учета по ценам приобретения в усло виях роста цен завышаются результаты финансовохозяйственной деятельности организации. По своей сути, дан ный факт также связан с занижением реальной стоимости вне оборотных и оборотных активов. Списание их первоначальной стоимости (в условиях инфляции — стоимости, заниженной по сравнению с реальной, текущей) через механизм амортизацион ных отчислений для внеоборотных активов и любой из сущест вующих методов оценки запасов и расчета фактической себе-
133
стоимости, отпущенных в производство материальных ресурсов, приводит, с одной стороны, к формированию завышенной при были, а с другой — к недостаточности средств, полученных в результате хозяйственной деятельности на восполнение внеобо ротных и оборотных активов.
Таким образом, в условиях инфляционной экономики суще ствует проблема, связанная с тем, что финансовые результаты в условиях роста цен выражены в деньгах со смешанной покупа тельной способностью. Из этого вытекает необходимость рас крытия инфляционной составляющей прибыли или инфляцион ной прибыли организации, что представляется достаточно сложным с точки зрения обоснованности методики расчета. От сутствие сведений о величине инфляционной прибыли может привести к необоснованному отвлечению средств на выплату повышенных сумм дивидендов или материальное поощрение сотрудников организации. В итоге может создаться угроза самой возможности нормальноко функционирования хозяйствующего субъекта, сокращения его экономического потенциала. Кроме того, «завышение в отчетности доходов, вследствие занижения стоимости капитала, приводит также к завышению доходов, об лагаемых налогом».' Это увеличение налогового бремени орга низации имеет своим следствием реальное изъятие средств из оборота.
Таким образом, использование в качестве основы информа ционной базы финансового анализа данных бухгалтерской от четности, стоимостная оценка которых сформирована на базе первоначальной стоимости их приобретения или изготовления, т.е. заведомо искаженных данных, оказывает существенное влияние на достоверность выводов и рекомендаций анализа, за ставляет задуматься над целесообразностью, проведения подоб ных аналитических исследований и возможностью рассмотре ния полученных результатов для обоснования управленческих решений. Поэтому представляется правомерным рассматривать проблему достоверности и надежности информационной базы
^ Шеннон П. Пратт Оценка бизнеса. Учебное пособие Института Экономи ческого Развития Всемирного Банка. Под редакцией В.Н. Лавреньева.
134
финансового анализа как проблему временной и методической несопоставимости данных, в основе которой лежит принцип учета имущества и обязательств хозяйствующего субъекта по первоначальной (исторической) стоимости. Актуальность реше ния указанной проблемы намного повышается в условиях ин фляционной экономики.
3.2. ИНФЛЯЦИЯ, ЕЕ ВИДЫ, ВЛИЯНИЕ НА ДОСТОВЕРНОСТЬ И НАДЕЖНОСТЬ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
Под инфляцией обычно понимается процесс обесценения де нег, т.е. снижения их покупательной способности. Как отмечал глава монетаристской школы нобелевский лауреат М. Фридмен, «центральным фактом остается то, что инфляция всегда и везде представляет собой денежный феномен»'.
Всвете этого подхода, на наш взгляд, не вполне корректным выглядит нередко встречающееся определение инфляции как повышение общего уровня цен^. Рост общего уровня цен пред ставляет собой одну из форм обесценения денег, господствую щую в рьгаочной экономике. Это так называемая открытая или ценовая инфляция.
Вэкономике же командного или административнокомандного типа, для которой характерны плановые, фиксиро ванные государством цены, был характерен иной тип инфляци онных процессов — так называемая подавленная или скрытая инфляция. Снижение покупательной способности денег при та кой форме инфляции проявляется, главным образом, в нараста нии товарного дефицита, а также снижении качества продукции при фиксированных ценах и «вымывании» товаров дешевого ас сортимента. •
Такая скрытая форма инфляция имела место в экономике
СССР на протяжении десятилетий и проявлялась в наличии де фицита товаров и существовании так называемого «черного» рынка с ценами, более высокими, чем официальные. Причина хронического дефицита товаров заключалась в том, что цены в
' Фридмен М. Количественная теория денег. — М.: Эльф пресс, 1996, с. 109.
^ Longman Dictionary of Business English. Second ed. York press, 1989, p. 277.; Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статисти ка, 2001.—С. 677.
136
командной экономике устанавливались волевым образом на уровне, который был намного ниже цен равновесия между спро сом и предложением на внутреннем рынке и тем более — на ми ровом. Когда же в РФ начали устанавливаться экономически оп равданные равновесные цены (что является решающим условием нормального функционирования экономики), откры тая форма инфляции стала господствующей, и эта ценовая или явная инфляция достигла столь высокого уровня, что быстро приняла формы гиперинфляции.
Принимая во внимание особенности различных форм прояв ления инфляции, мы ограничимся анализом только ценовой ее формы, которая характерна для современной экономики РФ.
Как показывает анализ, открытая форма инфляции представ ляет собой достаточно сложное явление, формы проявления ко торого весьма многообразны. Можно выделить несколько ос новных видов инфляции, в том числе и ее открытой формы, которые показаны на схеме (рис. 4).
Как видно из схемы (рис. 4), в зависимости от темпов роста общего уровня цен или интенсивности инфляционных процес сов различают умеренную инфляцию, ускоренную инфляцию и гиперинфляцию. Умеренная или «ползучая» инфляция (Creeping Inflation) характеризуется ростом уровня цен в пределах 4-6 % в год. Ускоренная или «галопирующая» инфляция наступает при более быстром увеличении общего уровня цен, и ее иногда на зывают инфляцией двузначных процентов.' Гиперинфляция ха рактеризуется исключительно высокими темпами роста общего уровня цен.
' Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь. 4-изд., перераб. и доп. — М.: «ABF», 1996, С. 190.
137
Виды инфляции
цв зависимости от формы -Г-*
проявления
В зависимости от темпов роста общего уровня цен или интенсивности инфляционных процессов
В зависимости от равномерности роста уровня цен на различные товары и услуги
В зависимости от динамики темпов роста
общего уровня цен
В зависимости от степени
ожидания
В зависимости от причин, вызвавших рост общего
уровня цен
Скрытая или подавленная инфляция
Открытая или ценовая инфляция
-» Умеренная или ползучая инфляция
|
Ускоренная или галопирующая |
|
инфляция |
|
Гиперинфляция |
|
Равномерная инфляция |
|
Неравномерная инфляция |
- » |
Ускоряющаяся (нарастающая) |
|
инфляция |
- » |
Замедляющаяся инфляция |
|
Ожидаемая инфляция |
|
Непредвиденная инфляция |
|
Инфляция спроса |
|
Инфляция издержек |
Рис. 4. Классификация видов инфляции
Следует отметить, что среди экономистов нет единства мне ний насчет критерия отнесения инфляции к гиперинфляции. Не которые эксперты говорят о гиперинфляции, если рост общего уровня цен превышает 1000 % в год,' т.е. немногим более 20 % в месяц. Более известной является точка зрения Филиппа Кейгана, который определяет гиперинфляцию как начинающуюся в том месяце, когда рост цен превысил 50 %, и оканчивающуюся в ме-
' Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. — М. «Дело», 1993, с. 645.
138
сяце, перед которым рост цен составил меньше 50 % и продер жался на этом уровне по меньшей мере 12 месяцев.' Заметим, что при среднемесячной инфляции в 50 % цены вырастут почти на 13000% в год.
Однако при решении вопроса о возможности и целесообраз ности проведения корректировок показателей финансовой от четности следует руководствоваться рекомендациями МСФО, в частности, МСФО 29. Несмотря на то, что МСФО 29 не уста навливает абсолютного значения уровня инфляции, начиная с которого она переходит в гиперинфляцию, но данный стандарт содержит характеристики гиперинфляционной экономики. Сре ди этих характеристик следует выделить количественный крите рий, согласно которому к странам с гиперинфляционной эконо микой относятся те, в которых общий уровень инфляции, т.е. накопленная или совокупная инфляция, за три года приближает ся или превышает 100 %?
Необходимо отметить, что темп инфляции представляет со бой изменение общего уровня цен, выраженное в процентах. Та ким образом, темп инфляции — это умноженный на 100 % ин декс цен. Сама инфляция (а не ее темп) измеряется как прирост общего уровня цен. Например, инфляция в 100 % означает уве личение общего уровня цен в 2 раза (100 /100 + 1 = 2).
Количественная характеристика позволяет с наибольшей точностью провести соответствующую классификацию изучае мого явления. Однако, несмотря на несомненную важность ко личественных критериев, до настоящего времени никто из уче ных-экономистов не смог привести убедительных теоретических аргументов в пользу того или иного количественного критерия гиперинфляции. Большинство экономистов пользуется опреде лением гиперинфляции,, отражающим качественные характери стики процесса обесценения денег.
' Cagan Р. «The Monetary Dynamics of Hyperinflation» in Milton Friedman. Ed., Studies in the Quantity Theory of Money, Chicago: University of Chicago Press, 1956.
^ Более подробно критерии гиперинфляционной экономики согласно МСФО 29 будут рассмотрены дальше.
139
Согласно этому подходу, гиперинфляция наступает при та ком интенсивном росте цен, когда деньги начинают терять объ ективно присущие им функции средства сбережения, меры стоимости и средства обращения. При этом первой, обычно, от мирает функция средства сбережения, т.е. население и частично организации начинают переводить свои сбережения в нацио нальной валюте в неденежные активы или более стабильную иностранную валюту. Об утрате функции меры стоимости сви детельствует все большее использование в определении стоимо стных характеристик товаров иностранной валюты, различного рода условных единиц, типа минимального размера оплаты тру да и т.п. Потеря функции средства обращения проявляется в том, что из сферы обращения национальная валюта вытесняется бартером, другими неденежными формами расчетов, а также более стабильной иностранной валютой.
Качественные критерии гиперинфляционной экономики, на ряду с количественным критерием, указанным выше, приведены
ив МСФО 29. Так, согласно рекомендациям МСФО 29 к качест венным характеристикам гиперинфляционной экономики отно сятся следующие:
•большинство населения предпочитает хранить свои сбере жения в неденежных активах или в относительно стабиль ной иностранной валюте; при этом цены на товары могут устанавливаться в этой валюте;
•продажа и поставки в кредит производятся по ценам, ком пенсирующим ожидаемую потерю покупательной способно сти в течение периода кредита, даже если этот период не продолжителен;
•процентные ставки, уровень оплаты труда и цены привязы ваются к индексу цен.
Взависимости от равномерности роста уровня цен на раз личные товары и услуги различают равномерную и неравномер ную инфляцию. При равномерной инфляции цены на все товары
иуслуги возрастают с одинаковыми темпами. При неравномер ной инфляции темпы роста цен на различные виды товаров и
140