4.5.6 Экономическая экспертиза проекта в целом

Экономическая экспертиза проекта предполагает проведение пофакторного анализа устойчивости и чувствительности с целью определения «узких мест».

• Под устойчивостью понимается предельное негативное значение анализируемого показателя, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта. Устойчивость проекта к изменению анализируемого показателя (х) рассчитывается исходя из приравнивания к 0 уравнения для расчёта ЧДД:

(4.30)

• Чувствительность проекта к изменению показателя определяется также с помощью пофакторного анализа, когда анализируемый показатель изменяется на 10% в сторону негативного отклонения. Если после этого ЧДД проекта остаётся положительным, то проект считается нечувствительным к изменению данного фактора. Если ЧДД принимает отрицательное значение, проект имеет чувствительность менее 10%-го уровня и признаётся рискованным по данному фактору.

В качестве анализируемых показателей следует рассматривать:

• фонд оплаты труда;

• затраты на электроэнергию;

• капитальные затраты;

• тарифы.

На рисунке 4.6 представлен порядок проведения анализа чувствительности.

Определение наиболее значимых факторов (х)

Определение вероятных (базовых) значений факторов

Расчёт чдд при базовых значениях

Изменение i-го фактора в определённых пределах (10%, 20%, 30%)

Расчёт нового ЧДД для i-го фактора

Расчёт показателя чувствительности для i-го фактора

Ранжирование факторов по степени важности

Разработка рекомендаций по снижению риска

Рис. 4.6 – Алгоритм анализа чувствительности

Результаты проведения экономической экспертизы проекта целесообразно представит в таблице 4.14 и графически (рис. 4.7).

Таблица 4.14 – Расчёт показателя чувствительности

Наименование показателя	Значение ЧДД при изменении значений показателей, тыс. рублей
	Базовое значение	10%	20%	30%	40%
Фонд оплаты труда
Затраты на электроэнергию
Тарифы

ЧДД

2000

1000

0

10 20 30 40 50 %

-1000

-2000

ЧДД

Рис. 4.7 – Зависимость ЧДД от изменения оценочных

показателей