4. Денежная масса. Показатели (агрегаты) денежной массы. Основные денежные агрегаты. Предложение денежных активов в экономике.

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, требует измерения ДМ.

ДМ —совокупность покупательных, платёжных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.

В струк­ту­ре де­неж­ной мас­сы вы­де­ля­ет­ся ак­тив­ная часть, к ко­то­рой от­но­сят­ся де­неж­ные сред­ст­ва, ре­аль­но об­слу­жи­ваю­щие хо­зяй­ст­вен­ный обо­рот, и пас­сив­ная часть, вклю­чаю­щая де­неж­ные на­ко­п­ле­ния, ос­тат­ки на сче­тах, ко­то­рые по­тен­ци­аль­но мо­гут слу­жить рас­чет­ны­ми сред­ст­ва­ми. до­ля бу­маж­ных де­нег в де­неж­ной мас­се весь­ма низ­ка (ме­нее 25%), а ос­нов­ная часть сде­лок ме­ж­ду пред­при­ни­ма­те­ля­ми и ор­га­ни­за­ция­ми, да­же в роз­нич­ной тор­гов­ле, со­вер­ша­ет­ся в раз­ви­той ры­ноч­ной эко­но­ми­ке пу­тем ис­поль­зо­ва­ния бан­ков­ских сче­тов. В ре­зуль­та­те на­сту­пи­ла эра бан­ков­ских де­нег-че­ков, кре­дит­ных кар­то­чек, че­ков для пу­те­ше­ст­вен­ни­ков и т. п. Эти ин­ст­ру­мен­ты рас­че­тов по­зво­ля­ют рас­по­ря­жать­ся де­неж­ны­ми де­по­зи­та­ми, т. е. без­на­лич­ны­ми день­га­ми. При оп­ла­те то­ва­ра и ус­лу­ги по­ку­па­тель, ис­поль­зуя чек или кре­дит­ную кар­точ­ку, при­ка­зы­ва­ет бан­ку пе­ре­вес­ти сум­му по­куп­ки со сво­его де­по­зи­та на счет про­дав­ца или вы­дать ему на­лич­ные.

В струк­ту­ру де­неж­ной мас­сы вклю­ча­ют­ся и та­кие ком­по­нен­ты, ко­то­рые нель­зя не­по­сред­ст­вен­но ис­поль­зо­вать как по­ку­па­тель­ное или пла­теж­ное сред­ст­во. Речь идет о де­неж­ных сред­ст­вах на сроч­ных сче­тах, сбе­ре­га­тель­ных вкла­дах в ком­мер­че­ских бан­ках, дру­гих кре­дит­но-фи­нан­со­вых уч­ре­ж­де­ни­ях, де­по­зит­ных сер­ти­фи­ка­тах, ак­ци­ях ин­ве­сти­ци­он­ных фон­дов, ко­то­рые вкла­ды­ва­ют сред­ст­ва толь­ко в крат­ко­сроч­ные де­неж­ные обя­за­тель­ст­ва и т. п. Пе­ре­чис­лен­ные ком­по­нен­ты де­неж­но­го об­ра­ще­ния по­лу­чи­ли об­щее на­зва­ние “ква­зи-день­ги”. Ква­зи-день­ги пред­став­ля­ют со­бой наи­бо­лее ве­со­мую и бы­ст­ро рас­ту­щую часть в струк­ту­ре де­неж­но­го об­ра­ще­ния.

Для анализа изменений движения Д на определённую дату и за определённый период в финансовой статистике стали использовать денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3, М4.

Агрегат М0 включает наличные Д в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты. Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (2-3% в развитых странах), дают возможность лицам совершать мелкие сделки.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков. Средства на текущих счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные Д и без перевода на другие счета. Для расчётов с помощью средств на этих счетах их владельцы используют платёжные поручения, чеки или аккредитивы.

Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги (которые не функционируют как средство обращения, но могут превратиться в наличные Д или чековые счета).

Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на товарном рынке.

Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение ДО. Практика показывает, что равновесие наступает при М2>М1 и оно укрепляется при М2+М3>М1.

К началу 1994 г. структура совокупной ДМ РФ имела следующий состав:

М0 – 29,8%, М1 (без М0) – 66,71%, М2 (без М1) – 3,1%, М3 (без М2) – 0,5%.

Количество ДМ определяется государством – эмитентом Д. рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства.

5. Предложение денег. Денежная база. Денежный мультипликатор. Денежная политика.

6. Покупательная способность денег. Инфляция: причины, формы проявления (открытая, подавленная, галопирующая, импортированная). “Классическая” интерпретация природы инфляции. Инфляция и безработица. Инфляционный налог. Гиперинфляция. Кривая Филлипса. Измерение уровня инфляции в условиях перехода к рынку.