в) на основании выявления неудовлетворительной i ip ры баланса;

г) по заявлению кредитора (кредиторов).

8. Сумма кредиторской задолженности, которая свидетели¹! о банкротстве предприятия:

а) равна стоимости имущества должника;

б) превышает стоимость имущества должника;

в) признается достаточно высокой кредитором;

г) не может быть погашена в ближайшей перепекшим

9. Неплатежеспособность, имеющая или приобретающая ус Я вый характер, признанная решением хозяйственного суди, •

а) экономическая несостоятельность;

б) реальное банкротство;

в) ложное банкротство;

г) финансовый кризис.

10. Организация считается устойчиво неплатежесшн i

неудовлетворительная структура баланса имеется в тсчснивИ

а) 4 кварталов;

б) 3 кварталов;

в) 6 кварталов.

11. Санация — это:

а) меры по финансовому оздоровлению и восс ишпцв платежеспособности организации (предприи i им), 1

б) решение о банкротстве с ликвидацией должники) I

в) определение о прекращении производств;! па банкротстве.

12. Собственники организации, виновные в доведении <>|нЯ ции до банкротства, несут перед кредиторами ответе 11

а) солидарную;

б) субсидиарную;

в) в пределах сумм внесенных ими вкладов.

Глава 12

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ

(качение и задачи финансового планирования. Виды финансовых планов

Псовое планирование — это разновидность управлен-(Цятельности, направленной на определение необхо ©бъема финансовых ресурсов, их оптимальное распре-II использование с целью обеспечения финансовой ости хозяйствующего субъекта. В условиях рынка ор-И заинтересованы в том, чтобы реально представлять ниисовое положение сегодня и на перспективу. Это имо, во-первых, для того чтобы преуспеть в хозяй-дсятельности, а во-вторых, чтобы своевременно вы-обязательства перед бюджетом, внебюджетными , банками и другими кредиторами и тем самым защи-|Пн от финансовых санкций, снижать риск банкрот-

мие финансового планирования в организации заключа-шующем:

Леченные стратегические цели преломляются в финан-иимических показателях — объеме реализации, себе-и прибыли, инвестициях, денежных потоках и др.; ими вливаются стандарты для упорядочения финансо-рмации в виде финансовых планов и отчетов об их ис-ни,

■Ведсляются приемлемые объемы финансовых ресур-Пходимые для реализации долгосрочных и оператив-иипп организации;

11г|шшвные финансовые планы создают базу для разра-коррсктировки общефирменной финансовой стратегии. I >с 11 ка финансовых планов занимает важное место в мер но стабилизации денежного хозяйства организа-шриятия).

"ними задачами финансового планирования являются:

• обеспечение нормального кругооборота денежных среде ill организации, включая их вложение в реальные, финансовые, ни теллектуальные инвестиции, прирост оборотных средств, сопи альное развитие;

• выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффо тивного использования разнообразных доходов организации;

■ соблюдение интересов акционеров и инвесторов;

■ определение взаимоотношений с бюджетом, внебюдже! ными фондами, кредитными, страховыми и вышестоящими организациями, занятыми работниками;

■ оптимизация налоговой нагрузки и структуры капитала.

■ контроль за финансовым состоянием организации (прел приятия), целесообразностью планируемых операций и ситуации

Финансовое планирование осуществляется в соответствии i определенными принципами. Они вытекают из общих принци пов организации финансов, но имеют свои особенности.

Принцип единства предполагает, что планирование должно иметь системный характер, т.е. представлять собой совокуи ность взаимосвязанных элементов, развивающихся в едином направлении ради общей цели.

Принцип координации выражается в том, что нельзя планиро вать эффективную деятельность одного подразделения орган и зации вне связи с другими. Всякие изменения в планах одной структурной единицы должны быть отражены в планах других.

Взаимосвязь и синхронность — ключевые черты координа ции планирования.

Принцип участия означает, что каждый специалист органи­зации независимо от должности и выполняемых функций уча ствует в планировании.

Принцип непрерывности заключается в том, что планирова­ние должно осуществляться систематически в рамках установ­ленного цикла, а разработанные планы должны непрерывно сменять друг друга (план закупок —> план производства —»план по маркетингу). В то же время неопределенность внешней и внутренней среды функционирования требует корректировки и уточнения плана организации (предприятия).

Принцип гибкости состоит в придании планам и планирова­нию способности изменяться при возникновении непредви­денных обстоятельств. Гибкость планам придают резервы безо­пасности (ресурсы, производственные мощности и т.д.).

Принцип точности предполагает, что планы предприятия плжны быть конкретизированы и детализированы в той степе-И, в какой позволяют внешние и внутренние условия деятель-

сти организации.

Указанные общие принципы планирования дополняются сцифическими принципами финансового планирования. Принцип соотношения сроков получения и использования едете — капитальные вложения с длительными сроками оку-емости целесообразно финансировать за счет долгосрочных емных средств. Принцип платежеспособности — финансовое планирование жно обеспечивать платежеспособность, т.е. наличие лик-ных средств, достаточных для погашения краткосрочных язательств.

Принцип рентабельности капиталовложений — для капи-ьных вложений необходимо выбрать дешевые способы фи­ксирования (финансовый лизинг, инвестиционный селенг и р.), привлекая кредиты лишь в том случае, если они повыша-т рентабельность собственного капитала и обеспечивают эф-ект финансового рычага. Принцип сбалансированности рисков — особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли, амортизационных отчислений).

Принцип приспособленности к потребностям рынка — важно учитывать конъюнктуру рынка и зависимость организации от предоставления кредитов.

Принцип предельной рентабельности - целесообразно выби­рать те капитальные вложения, которые обеспечивают макси­мальную (предельную) рентабельность.

Помимо принципов организация финансового планирова­ния требует выбора методов планирования.

Финансовые показатели могут планироваться различными методами (расчетно-аналитическим, нормативным, балансо­вым, оптимизации плановых решений, экономико-математи­ческим моделированием).

Расчетно-аналитический метод планирования основан на анализе достигнутого уровня финансовых показателей и прог­нозирования их уровня на будущий период. Данный метод при­меняется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономи­ческие нормативы, а взаимосвязь между показателями устанав-ивается не прямо, а косвенно — на основе изучения их динами­ки за ряд периодов (месяцев, лет). Таким методом определяю! плановую потребность в амортизационных отчислениях, обо ротных активах и другие показатели.

Содержание нормативного метода сводится к тому, что по требность предприятия в финансовых ресурсах, источники и\ образования определяют на основе заранее установленных норм и нормативов. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, тарифы отчислений в государственные специальные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная банков екая процентная ставка и др. Нормативный метод планирова-ния самый простой и доступный. Зная норматив и соответству ющий объемный показатель, можно легко вычислить планирус мый финансовый показатель. Поэтому актуальной проблемой управления финансами организации является разработка эконо­мически обоснованных внутренних норм и нормативов для фор­мирования и использования денежных ресурсов, а также осу­ществление контроля за соблюдением норм и нормативов каж­дым структурным подразделением.

Экономическая сущность балансового метода состоит в том, что благодаря балансу имеющиеся в наличии финансовые ре­сурсы приводятся в соответствие с фактическими потребностя­ми в них.

Балансовый метод применяют при прогнозировании по­ступлений и выплат из денежных фондов (потребления и на­копления), составлении годового финансового плана платеж­ного календаря и др.

Метод оптимизации плановых решений предполагает составле­ние нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбира­ют оптимальный на основе различных критериев. Например, ми­нимум приведенных затрат, минимум текущих расходов, мини­мум вложений капитала при наибольшей эффективности его ис­пользования, минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости авансированных средств.

Метод экономико-математического моделирования позволя­ет дать количественную оценку взаимосвязям между финансо­выми показателями и факторами, влияющими на их численное значение. Данная взаимосвязь выражается через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное описание экономических процессов с помощью математиче­ских символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц и др.). В модель включают только основные (определя­инпie) факторы. Она может базироваться на функциональной I корреляционной связи.

Функциональная связь выражается уравнением вида .у =Лх).

Корреляционная связь представляет вероятностную зависи­мость, которая проявляется только в общем виде и при боль­шом количестве наблюдений. Данная связь выражается уравне­нием регрессии различного вида. Однофакторные модели мо-fjrr базироваться на линейном уравнении, уравнении параболы или гиперболы. Например, однофакторное уравнение, постро-|Нное на базе линейной зависимости, имеет вид_у = а₀ ^{+ а}\^х\-

При использовании экономико-математических моделей в финансовом планировании приоритетное значение имеет оп-мделение периода исследования: его следует выбирать с уче­том однородности исходных данных. Рекомендуется использо-)йть для перспективного планирования среднегодовые значе­нии финансовых показателей за прошедшие 3-5 лет, а для го­дового планирования —среднеквартальные данные за 1—2 года. При значительных изменениях условий работы организации (предприятия) в плановом периоде в значения показателей, оп­ределенных на базе экономико-математических моделей, вно-|ят необходимые коррективы.

Экономико-математическое моделирование позволяет пе­рейти от средних величин к многовариантным расчетам фи­нансовых показателей.

Построение моделей состоит из ряда этапов:

• изучение динамики финансового показателя за опреде­ленное время (квартал, год) и выявление факторов, влияющих На динамику;

• расчет функциональной зависимости финансового пока­зателя от определяющих его факторов (например, зависимости прибыли от объема реализации);

■ разработка вариантов прогноза финансового показателя;

• анализ и экспертная оценка возможной динамики фи­нансового показателя в будущем;

• выбор оптимального варианта (принятия планового ре­шения).

В экономико-математическую модель включают только главные факторы.

Обоснованность выбранных моделей проверяется путем расчета среднеквадратического отклонения полученных дан­ных от фактических и коэффициента вариации.

С

Среднеарифметическое значение показателя определяется по формуле

реднеквадратическое отклонение ^ZJ определяется по формуле

где у и ух — фактическое и расчетное значение искомого пока зателя соответственно; п — число наблюдений.

Коэффициент вариации (К_п) представляет собой процент­ное отношение среднеквадратического отклонения к средне арифметическому значению отчетного показателя (например, прибыли):

где т — число периодов.

Коэффициент вариации показывает, что если отклонение расчетных показателей от фактических незначительно, то мо­дель пригодна для планирования. Для предприятий актуальны­ми являются два направления финансового планирования: стратегическое и текущее.

В зависимости от периода, на который разрабатывается фи­нансовый план, различают долгосрочные, годовые (текущие), опе­ративные финансовые планы и расчеты к ним. По формам это мо­гут быть расчетные балансы доходов и расходов (финансовые пла­ны), бюджеты, сметы, финансовые расчеты к бизнес-плану.

Современные организации (предприятия) составляют раз­личные виды финансовых планов: годовые финансовые планы, валютные, кассовые, кредитные, планы движения денежных средств, платежные календари и др.