Содержание

Введение...................................................................................................................2

1. Рассмотрение бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов............3

2. Первичный отбор инвестиционных проектов..................................................7

3. Расчет ставки дисконтирования.......................................................................10

3.1 Определение цены заемных средств………………………………...10

3.2 Расчет барьерной ставки……………………………………………..11

4. Расчет критериев эффективности...................................................................12

4.1 Метод расчёта чистой текущей стоимости........................................12

4.2 Метод расчёта индекса рентабельности.............................................13

4.3 Метод расчёта дисконтированного срока окупаемости....................14

4.4 Метод расчёта внутренней нормы прибыли.......................................15

4.5 Метод расчёта модифицированной внутренней нормы прибыли....26

5. Экспертиза проектов по критерию эффективности.......................................17

Заключение.............................................................................................................19

Список литературы................................................................................................20

Введение

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли.

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Независимо от преследуемых целей процесс принятия инвестиционных решений в общем случае предполагает осуществление следующих шагов:

1. выявление потенциальных инвестиционных возможностей;

2. анализ будущих затрат и выгод выявленных альтернатив;

3. выбор наиболее подходящих вариантов инвестиций;

4. принятие решений.

Целью курсовой работы является применение методов оценки и анализа инвестиционных проектов и определение на их основе наиболее привлекательных с инвестиционной точки зрения проектов.

Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

1. Первичный отбор инвестиционных проектов;

2. расчет ставки дисконтирования;

3. расчет основных показателей эффективности инвестируемых проектов;

4. ранжирование инвестиционных проектов по критерию эффективности;

Объектом исследования является 6 инвестиционных проектов.

1. Рассмотрение и оценка бизнес – планов отдельных инвестиционных проектов.

1. «Такси Для Вас»

Служба такси «Для Вас» предлагает услуги частных перевозок по городу, а также в ближайшие пригородные районы. Затраты на создание нового производства составляют 211900 руб., из которых уставный капитал – 25000 руб. В кредит берется 186900 руб. под 18% годовых на 3 года. Кредит погашается в конце каждого года.

При открытии организации нет необходимости в строительстве и реконструкции, поскольку помещение для офиса берется в аренду. Покупается оборудование – компьютеры, таксометры, телефоны, рации, общей стоимостью 119600 руб. Среди сопутствующих затрат –хозяйственный инвентарь – стол, стулья, швабра, ведро (на сумму 11000), государственная пошлина, заверение у нотариуса подписи на заявление о регистрации, услуги юридической фирмы. Обучение персонала не предусмотрено организацией.

Таблица 1. Затраты на создание нового производства

Наименование расхода	Стоимость	Примечания
Хозяйственное помещение	30000	Аренда
Хозяйственный инвентарь	11000	Стол, стулья, швабра, ведро
Оборудование, инструменты	119600	Компьютеры, таксометры, телефоны, рация
Первоначальные запасы сырья и материалов	46000	Бензин, моторное масло
Расходы на регистрацию и согласование	5300	Гос. пошлина, заверение у нотариуса подписи на заявление о регистрации, услуги юридической фирмы
Итого всего затрат	211900
Имеются собственные средства	25000
Средства партнеров	-
Потребность в инвестициях	186900	Кредит

Все издержки производства и обращения за I квартал составили:

Таблица 2. Все издержки производства и обращения

Производственные издержки:	Сумма, руб.
Топливо	98222
Сырье и материалы	4320
Амортизация	5000
Аренда помещений	30000
ИТОГО:	137542
Административно-офисные издержки:
Связь	4050
Канц товары	300
Страхование имущества	1359,5
Прочие затраты	5300
ИТОГО:	11009,5
Маркетинговые издержки:
Реклама	25000
ИТОГО:	25000
Итого сумм. издержки	173551,5

Затраты на рекламу составляют:

Источник рекламы	Затраты, руб.
Газета «Вечерняя Уфа»	9000, 250 руб./день, 3 раза в неделю
Газета «Рекламная Газета»	9000, 250 руб./день, 3 раза в неделю
Рекламные листовки	7000, 2000 руб. – з/п промоутера в месяц, 1000 руб. – печать листовок
Итого	25000

Суммарный денежный поток составил:

2012				2013				2014
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
170868	162891,5	397149,5	283997,5	589762	805264,2	827233,2	794372,2	1239594	1258362	1541596	1785479

2. «Tennis Club»

Теннисный клуб ООО «Tennis Club» представляет собой организацию по предоставлению услуг для игры в настольный теннис. Затраты на создание фирмы составляют 171023 рублей. Собственные средства составляют 25000 рублей. Заемные средства привлекаются из фонда поддержки малого бизнеса. Сумма кредита составляет 146023 рубля, проценты по кредиту – 34497,93 рублей, кредит оформляется на 3 года с процентной ставкой равной 13,5%, платежи дифференцированные, выплаты будут производятся раз в квартал. Банком предоставляется отсрочка выплаты основного долга на 3 мес.

Стоимость основных средств составляет 85590 руб. В их число входят теннисные столы, компьютер, ксерокс и кассовый аппарат. На протяжении трех лет их количество не изменяется.

Все издержки производства и обращения за I квартал составили 197984,8 руб.

Суммарный денежный поток составил:

2012				2013				2014
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
104307,8	27913,52	69302,22	52021,43	32249,33	66682,1	131518,3	99627,31	86106,33	112947,6	171121	114111,4

3. «Кошкин Дом»

ООО «Кошкин Дом» - кафе, располагающееся в торговом центре, рассчитанное на людей со средним или высоким достатком. Кафе предлагает блюда европейской и башкирской кухни, а главная его особенность состоит в том, что посетители могут приходить в него со своими домашними питомцами, для которых также имеется свое меню из различных блюд.

Затраты на открытие кафе составляют 581720 руб., из них 25000 руб. собственных средств, а 556720 руб. берется в кредит на 3 года под 18% годовых. Схема погашения дифференцированная. Наибольший удельный вес в составе затрат занимают основные средства (338720 руб.) и первоначальные запасы сырья и материалов (98271 руб.)

Все издержки производства и обращения за I квартал составили 993967 руб.

Суммарный денежный поток составил:

2012				2013				2014
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
153898,5	51063,03	50070,07	56199,03	94072,93	125842,4	124732	130978,4	167822,4	200142,3	198736,5	205278,3

4. «Янг»

Тату-салон ООО «Янг» предлагает клиентам следующие виды услуг: художественная татуировка (тату), пирсинг, перманентный макияж (татуаж). Помещение арендовано в ЦТиР «Мир». Затраты на создание салона составляют 342310 руб. 25000 руб. являются уставным капиталом организации, а 317310 руб. берется в кредит на 3 года под 14% годовых в Сбербанке по программе «Поддержка малого бизнеса». Согласно кредитному договору порядок погашения следующий: кредит погашается в конце каждого года.

Стоимость оборудования составляет 174800 руб., а запас сырья и материалов на первый месяц – 62510 руб. Арендуется помещение площадью 55 кв. м., 1000 руб. за 1 кв. м.

Все издержки производства и обращения за I квартал составили 645749,77 руб.

Суммарный денежный поток составил:

2012				2013				2014
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
895354,2	750340,3	708979,3	642793,8	591625,8	812369,6	765921,1	692225,1	632225,2	858241,4	809202,2	736362,1

5. «Тепло жизни»

ООО «Тепло жизни» создается как производственная компания, предметом профессиональной деятельности которой является камины и печи. Стратегия компании− проникновение с товаром собственного производства на свободный сегмент рынка за счет стратегии невысоких цен. 

ООО «Тепло жизни» выпускает камины и печи из кирпича различного цвета, металла и натуральных природных камней, осуществляет кладку дымоходов, а также производит комбинированные печи-камины с варочной поверхностью и духовкой.

Суммарные затраты на создание бизнеса составляют 920026 руб., из них 25000 руб. – собственные средства. Сумма кредита составляет 895026 рублей. Проценты по кредиту составляют 234571,40. Кредит оформляется на три года с процентной ставкой 17% годовых. Платежи являются дифференцированными, выплаты производятся один раз в месяц.

Все издержки производства и обращения за I квартал составили 5833733,08 руб.

Суммарный денежный поток составил:

2012				2013				2014
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
0	0	988586,4	-165361	-696442	291226,9	970239	447107,1	-835666	125760,5	779413,5	66559,96

6. «WonderLand»

Фирма ООО «WonderLand» представляет собой агентство по организации и проведению торжественных мероприятий, таких как: дни рождения, выпускные вечера, детские праздники, новый год, свадьбы, годовщины, корпоративны и т.д.

К данному проекту будут привлечены денежные средства. Затраты на открытие организации составляют 596025,6 рублей. Это уставный капитал в размере 25 000 рублей, а также заемные средства в размере 571025,6 рублей. Заемные средства планируется получить при помощи государственной программы поддержки малого бизнеса в банке, в виде кредита сроком на 3 года, под 17% годовых. Платежи дифференцированные, выплаты производятся раз в месяц.

Все издержки производства и обращения за I квартал составили 324509,7 руб.

Суммарный денежный поток составил:

2012				2013				2014
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
-177575	-250830	67042	54775,2	41384,93	280070	416558,9	177813,5	88939,08	421765	498266	440033,6