30.Методы оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов.

! Доходный подход.

1)Группа методов «Преимущество в прибыли»

*Классический метод

Данный метод применяется к различным видам активов. Чистый доход вычисляется путем вычитания из действительного (эффективного) дохода всех затрат.

*Метод нормы прибыли

Чистый доход можно получить, умножая действительный (эффективный) доход на норму прибыли, возникающую при использовании соответствующего ОИС. Применение возможно только тогда, когда оценщик имеет возможность получить информацию о норме прибыли.

В каждом из двух методов после определения ЧД выделяют ту его часть, которая относится к оцениваемой ИС. Эта часть называется «скорректированный чистый доход» (СЧД). И, наконец, СЧД приводится к текущей стоимости (то есть капитализируется). Полученная в результате величина принимается в качестве искомой стоимости ИС.

*Метод выплаты роялти

Метод выплаты роялти применим, если владелец ИС передает по лицензии права на использование другому лицу и последний выплачивает ему вознаграждение в форме роялти- процент от полученного лицензиатом эффекта (что и идентифицируется с чистым доходом).

2)Группа методов «Преимущество в расходах»

- Метод освобождения от роялти

В основу метода положены следующие предположения:

а)проводится мысленный эксперимент, в ходе которого принимается допущение, что оцениваемся ИС не является собственностью истинного владельца (предприятия), а принадлежит некоторой другой стороне;

б)эта другая сторона на лицензионной основе (например, на условиях определенных исчислений от выручки-роялти) предоставляет ИС предприятию;

в)владелец, которому на самом деле не нужно платить роялти, получает мнимую экономию расходов. Капитализация (приведение к текущей стоимости) этих расходов и принимается как стоимость ИС.

- Метод выигрыша в себестоимости

Этот метод предусматривает учет экономии затрат, которая может быть получена при применении оцениваемой ИС. При этом вычисляется выигрыш в себестоимости в течение времени, когда ИС еще приносит полезный эффект (снижает себестоимость). Затем рассчитанная экономия в себестоимости капитализируется и, таким образом, определяется текущая стоимость ИС.

! Использование затратного подхода

Затратный подход отождествляет искомую стоимость ИС с величиной затрат на ее воссоздание с учетом разумной величины прибыли. Считается, что он может быть использован только как дополнение к доходному методу (если речь не идет об оценке для целей бухгалтерского учета). Если воссоздание заключается в полном копировании оцениваемого объекта, то используется понятие метод восстановления, если же воссоздается иная ИС с такими же потребительскими свойствами, то применяется метод замещения. Все затратные методы основаны на посылке, что вклад ИС в прибыль предприятия превышает затраты на воссоздание ИС. Затратный метод имеет один, но очень существенный недостаток. Получаемая этим методом оценка, как правило, не имеет отношения к реальной ценности оцениваемого актива (разумеется, речь идет только о НМА).

Метод восстановления общ формула: TCи=Зс*Кнз. Зс-затраты. Кнз – коэфф научн значимости

Замещение: затраты на замещение с учетом износа. . Затраты на замещение будут вклю­чать затраты на оплату всего труда, материалов, накладных расходов вместе с пред­принимательской прибылью в период застройки (развития) и оплату разработки проек­та и другие виды вознаграждения, юридические издержки, налоги и т. п.

! Использование сравнительного подхода

Сравнительный подход основан на сравнении оцениваемого объекта с аналогами, рыночная цена которых известна.

Прямое сравнение продаж

В общем виде модель расчетной рыночной стоимости оцениваемого объекта принимает следующую форму:

Ср=Ц+К или Ср=Ц-К (1), где

Ц- рыночная стоимость оцениваемого объекта,

К- величина корректировки этой цены.

Основное правило корректировок при реализации метода сравнения продаж: корректируется цена сделки сравниваемого ОИС для моделирования стоимости оцениваемого объекта. Оцениваемый объект никогда не подвергается корректировкам.

В качестве основных элементов сравнения могут рассматриваться следующие элементы, которые должны учитываться при отборе и анализе сделок: объем прав, составляющих основу ОИС и передаваемых в сделке; отрасль, где используется ОИС; стадия жизненного цикла разработки ОИС при заключении сделки; дата осуществления сделки и т.д.

Первоначально осуществляются последовательные корректировки в следующем порядке: после каждой корректировки цена продажи сравниваемого объекта пересчитывается заново (до перехода к последующим корректировкам).

Величины корректировок цен определяются, как правило, следующими способами:

-прямым попарным сопоставлением цен аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определением на базе полученной таким образом информации корректировки по данному элементу сравнения;

-прямым попарным сопоставлениям доходов (выгоды) двух аналогов, отличающихся друг от друга только по одному элементу сравнения, и определения путем капитализации разницы в доходах корректировки по данному элементу сравнения;

-путем определения затрат, связанных с изменением характеристики элемента, по которому аналог отличается от объекта оценки;

-экспертным обоснованием корректировок цен аналогов.

* Метод качественного анализа для корректировки данных

Сравнение качества объекта представляет собой процесс измерения, который можно определить как процедуру сравнения характеристик по выбранным элементам (признакам). Элементы сравнения определяются как факторы, в которых можно провести градацию на определенные уровни. Факторы условно разделяют на дискретные и непрерывные. Наиболее употребительны номинальные, порядковые, интервальные шкалы и шкалы отношений. В расчетах обычно применяются интервальные шкалы, основным свойством которых является равенство интервалов. Достоинство этих шкал заключается в том, что они позволяют зафиксировать отношение «насколько лучше» и «насколько хуже».

Основные этапы метода:

1.Качественные характеристики кодируются по принципу: чем лучше характеристика, тем выше код ( возможна оценка в балках).

2.После кодирования коды приводятся к относительным величинам для того, чтобы сгладить влияние каждого из факторов на стоимость (метод предполагает одинаковое влияние факторов на стоимость). Для этого код объекта по каждому из факторов делят на его максимальное значение. После приведения максимальное значение кода для любого фактора равно единице.

3. Производится нормирование с учетом весов влияния различных факторов на стоимость объекта.

4.Рассчитывается суммарный коэффициент качества как сумма кодов для каждого объекта.

Необходимо иметь в виду, что если какой-либо из факторов имеет принципиальный недостаток, сводящий на нет стоимость ОИС, мы не получим нулевую оценку, поэтому один из путей модификации подхода - использование умножения вместо сложения.

Величина приведенной стоимости (для получения приведенной стоимости планируемые к получению в будущем деньги пересчитываются в сегодняшнюю стоимость, с учетом количества периодов и ставки дисконтирования, по формуле обратной расчету сложных процентов) для объекта сравнения определяется по формуле:

Спр = ( Ксоо / Ксос )*Скор, где

Спр - приведенная стоимость;

Скор – скорректированная стоимость по объекту сравнения;

Ксоо- суммарный коэффициент объекта оценки;

Ксос- суммарный коэффициент объекта сравнения.

Для объекта оценки используется средневзвешенная величина приведенной стоимости объекта сравнения:

Cр =ΣCпрi*Ni / Σ Ni (3), где

Cр- рыночная стоимость для объекта оценки;

Cпрi- приведенная стоимость по i-му объекту сравнения;

Ni- весовой коэффициент i-того объекта сравнения, определяется на основе степени близости объекта сравнения к объекту оценки экспертным путем.

Данный метод, идентифицируя упущенные другими методами важные качественные компоненты ОИС, может вести к увеличению стоимости объекта.

* Метод параметрической оценки

Для реализации сравнительного подхода может использоваться метод параметрической оценки, который заключается в обработке статистики по ранее совершенным сделкам, построении на ее основе и последующем использовании зависимости прав на результаты интеллектуальной деятельности от различного рода параметров.

Процедура реализации метода включает следующие основные этапы:

1.Определение перечня параметров (свойств, прав, свойств технологической ниши, свойств законодательства и политико-экономических условий внутри страны, свойств рынка прав, других уместных факторов).

2.Оценка параметров для сделки (операции) с объектом оценки и сделок (операций)- аналогов, совершенных в предшествующий (базисный) период времени, и выявление цен (паушальных платежей и (или) роялти), по которым эти сделки были совершены.

3.Построение зависимости цены гипотетического объекта-аналога от параметров.

4.Расчет рыночной стоимости объекта оценки с использованием зависимостей.