55. Точка безубыточности, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Где N_бу – точка безубыточности (в единицах продукции), В* - порог рентабельности (руб.)

В₁ – В*= запас финансовой прочности (руб.);

Определение точки безубыточности:

_,

где Ц₁ – цена единицы продукции, З¹_перем – переменные затраты на единицу продукции.

Допущения: 1) Гарантированный спрос; 2) Отношение только к определенной номенклатуре.

56. Управление прибылью и рентабельностью организации. Управление прибылью заключается в управлении доходами и расходами. Факторы, влияющие на доходы: 1) Увеличение продаж; 2) Увеличение ритмичности производства (отношение объема по факту к объему по плану); 3) Эффективность диверсификации; 4) Эффективность ценовой политики (например, политика снижения цен – демпинг); 5) Повышение фондовооруженности; 6) Повышение загруженности производственных мощностей; 7) Учет сезонности; 8) Определение точки безубыточности. Вторая задача – это снижение расходов. Ковалев В.В. предлагает создавать центры ответственности, т.е. подразделений предприятия, руководство которых наделено определенными ресурсами и полномочиями. Конечным показателем эффективности деятельности является рентабельность. Повышение рентабельности возможно за счет: 1) Повышение прибыли; 2) Снижение потраченных ресурсов. Рентабельность - это отношение прибыли к расходам того или иного вида ресурсов. Виды рентабельности: 1) Рентабельность имущества (подразумевает под собой рентабельность того или иного вида капитала); 2) Рентабельность продаж (связана с коммерческой деятельностью предприятия, а именно с реализацией товара). Эксперты в управлении рентабельностью выделяют рентабельность собственного капитала (ROE), использующую модель Дюпона (трехфакторная):

, где – чистая рентабельность продаж (P_n – чистая прибыль, S – объем продаж), – оборачиваемость активов (А- активы), - коэффициент капитализации (финансовой зависимости) (Е – собственный капитал). При анализе трехфакторной модели анализируется доля фактора в совокупном результате, а именно в рентабельности собственного капитала.

57. Управление оборотными активами организации. Оборотные активы – активы со сроком службы менее года, стоимостью менее 40 тыс. руб. Они участвуют в одном цикле производства и переносят свою стоимость на готовую продукцию единовременно. Классификация: 1) По участию в производственном процессе: оборотные фонды, в том числе производственные запасы (сырье, материалы, тара), незавершенное производство и расходы будущих периодов (РБП) – текущие затраты, списываемые на готовую продукцию в будущем; фонды обращения: денежные средства (на счетах, в расчетах и в кассе), дебиторская задолженность, готовая продукция и краткосрочные финансовые вложения. 2) По признаку нормирования (по организации оборотных активов): нормируемые и ненормируемые. Норма – это минимальная потребная величина оборотных активов. Норматив – это стоимостное выражение нормы. 3) По источникам финансирования: собственные и заемные. 4) По степени ликвидности: медленно реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов), быстрореализуемые (дебиторская задолженность до года) и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения). Возникает задача управления ликвидностью предприятия. Политика управления оборотными активами разрабатывается по следующим этапам: 1) Анализ оборотных активов за предшествующий период, т.е. изменение средней суммы оборотных активов по сравнению с темпами изменения выручки; динамика удельного веса оборотных активов; оборачиваемость оборотных активов; рентабельность оборотных активов (чистая прибыль/величина оборотного капитала); состав источников финансирования оборотных активов. 2) Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов: консервативный (увеличенные резервы), умеренный подход (нормирование резервов, где достигается оптимальное соотношение между риском и эффективностью использования оборотных активов), агрессивный (минимизация всех резервов). 3) Оптимизация объема оборотных активов, где целью является обеспечить заданный уровень соотношения эффективности и риска использования оборотных активов, путем сокращения длительности операционного (поступление материалов) и финансового циклов (оплата поставщикам). 4) Оптимизация соотношения постоянной (определена минимальными потребностями предприятия) и переменной частей оборотных активов (зависит от сезонности и цикличности). 5) Обеспечение ликвидности оборотных активов. 6) Повышение рентабельности. 7) Обеспечение минимизации потерь оборотных активов. 8) Определение принципов финансирования (от крайне консервативного до крайне агрессивного). 9) Формирование оптимальной структуры источников финансирования (ориентировочно 50% собственных, 50% заемных).

58. Управление запасами организации. Запасы текущего хранения, сезонного хранения и целевого назначения. Определение потребности в запасах текущего хранения определяется на основании формулы: , где Н – норма запасов (дни запаса), ОД – однодневный расход запасов (руб./день), КЗ – кредиторская задолженность за приобретенные товарно-материальные ценности. 3 метода определения нормы запасов: 1) Прямого расчета норм, путем хронометража или видеонаблюдения; 2) Аналитический метод, где нормы определяются на основании статистики (старых норм); 3) Коэффициентный метод, где оборотные активы делятся на 2 группы: зависящие от изменения объема производства (новая норма считается на основании старой по формуле: ; где KV – коэффициент изменения объема производства, - коэффициент загрузки средств в обороте, ОА – оборотные активы, В - выручка) и не зависящие от изменения объема производства ( ). Минимизация текущих затрат по обслуживанию текущих запасов и готовой продукции состоит в определении оптимального размера партии поставляемых запасов и готовой продукции на основе модели Уилсона по формуле: , где ЗГ – необходимый объем закупки товаров в год, ТЗ₁ – размер текущих затрат по размещению, доставке и приемке товаров в расчете на одну партию; ТЗ₂ - размер текущих затрат по хранению единицы товаров.