19. Сущность, принципы, виды кредита.

- ссудный капитал;

- ростовщический капитал;

- источники ссудного капитала;

- сущность кредита;

- условия (принципы) кредитования;

- классификация кредита;

- ссудный %;

- норма ссудного %;

- формы кредита;

- особенности современной системы кредитования.

Ссудный капитал – это первый в истории капитал, который приносит %. Родоначальником ссудного капитала является ростовщический капитал – это денежный капитал, который предоставляется его собственникам для производства и реализации продукции на определенное время с получением %. Источники ссудного капитала: 1) Часть стоимости основного капитала, в виде амортизационных отчислений, 2) Часть стоимости оборотного капитала, 3) Часть стоимости переменного капитала, 4) Сезонность, 5) Сбережения населения. Условия кредита: срочность, платность, возвратность, обеспеченность, целевой характер и дифференцированный характер. Ссудный % - это плата за пользование ссудным капиталом (оплата потребительной стоимости ссудного капитала). Норма ссудного % - это сумма годового дохода на ссудный капитала (отношение % к сумме, отданной в долг).

20. Банковская система: сущность, типы, особенности.

- формирование банковской системы;

- структура банковской системы;

- типы банковской системы;

- специализированные банки;

- роль КБ;

- статус КБ;

- цель деятельности КБ;

- современная банковская система РФ.

Банковская система включает в себя 2 элемента: совокупность КБ и ЦБ. 2 типа банковской системы: двухуровневая (РФ) и федеральная резервная система (США). КБ не зависят от государственной власти при принятии своих решений. Цель КБ – получение прибыли. Активные (банк выступает в роли кредитора, учет векселей) и пассивные (банк выступает в роли заемщика, привлечение денег в банк, выпуск ценных бумаг) операции. Специализированные КБ: инвестиционные, ипотечные, инновационные (кредитование рисковых видов деятельности), сберегательные.

21. Банковские операции.

- операции КБ и специализированных КБ;

- пассивные операции КБ;

- активные операции КБ;

- основные формы кредитных операций;

- формы инвестирования денег.

Формы инвестирования денег: предоставление кредитов промышленным, торговым, строительным фирмам для финансирования новых инвестиционных проектов; вложение денег в акции и облигации, вложение денег в ГКО.

22. Инвестиционный портфель ценных бумаг.

23. Управление портфелем ценных бумаг.

- сущность и основные характеристики ПЦБ;

- инвестиционный ПЦБ;

- цели формирования ПЦБ;

- управление ПЦБ;

- способы (стили) управления портфелем ценных бумаг;

- операции по управлению ценными бумагами;

- типы портфелей ценных бумаг;

- характеристика портфеля роста ценных бумаг, портфеля дохода ценных бумаг, портфеля рискового капитала, сбалансированного ПЦБ, портфеля краткосрочных ценных бумаг, портфеля долгосрочных ценных бумаг, специализированного портфеля ценных бумаг, регионального и отраслевого ПЦБ, портфеля иностранных ценных бумаг;

- виды ПЦБ по соотношению дохода и риска;

- характеристика портфелей агрессивного инвестора, консервативного инвестора, неэффективного инвестора;

- общие закономерности, отражающие взаимную связь между принимаемым риском и ожидаемой доходностью деятельности инвестора;

- оптимальная диверсификация ПЦБ;

- модель Гарри Марковица;

- последствия излишней диверсификация ПЦБ;

- доходность ПЦБ;

- измерение риска ПЦБ.

Под портфелем ценных бумаг понимается совокупность ценных бумаг, выступающая как целостный объект управления и принадлежащая ФЛ или ЮЛ. Смысл ПЦБ – это улучшение условий инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые не достижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. ПЦБ – это инструмент, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске. Доходы по портфельным инвестициям – это валовая прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в портфель с учетом риска. Управление ПЦБ предполагает следующие мероприятия: 1) Планирование состава портфеля. 2) Анализ состава портфеля. 3) Регулирование состава портфеля. 4) Поддержание его ликвидности. 5) Получение дохода. Цели: 1) Получение постоянного дохода. 2) Приращение капитал. 3) Снижение риска от вложения средств. В РФ: 1) Сохранение капитала с помощью ценных бумаг с растущей курсовой стоимостью. 2) Приобретение ценных бумаг, которые могут заменить наличность (векселя, сертификаты). 3) Расширение сфер влияния через вложения средств в ценные бумаги ФПГ, кредитных учреждений, инвестиционных фондов. 4) Спекулятивная игра на разнице курсах ценных бумаг. Способы управления ПЦБ: активный и пассивный. Сторонниками активного управления отслеживаются и покупаются высокодоходные ценные бумаги. Пассивное управление ценными бумагами – это создание долговременного управления ценных бумаг, внутри бумаги разного дохода. Операции по управлению ценными бумагами: 1) Предварительное накопление на специальных счетах средств для инвестирования в ценные бумаги; 2) Выпуск ценных бумаг, разработка документов, разработка условий выпуска, реклама и подбор инвесторов; 3) Анализ РЦБ и выбор цели ПЦБ; 4) Страхование ценных бумаг и операций; 5) Погашение обязательств по ценным бумагам, выплата %, дивидендов; 6) Реинвестирование дивидендов от ценных бумаг; 7) Создание резервов против всевозможных потерь по ценным бумагам; 8) Проведение собрания акционеров, принятие решений по управлению ценными бумагами. Параметры оценки качества ценных бумаг: 1) Надежность; 2) Доходность и риск; 3) Ликвидность. Суть подхода Марковица – доходность ценных бумаг рассматривается как случайная величина, мат. ожидание является аналогом ожидаемой доходности, стандартное отклонение служит мерой риска. Тип ПЦБ – это обобщенная характеристика портфеля с позиции задач его формирования или вида ценных бумаг, входящих в портфель. Портфель роста – цель увеличение капитала инвестора, акции быстро растущих компаний. Портфель дохода ориентирован на получение текущих высоких доходов при минимальной степени риска. Портфель рискового капитала. Сбалансированный портфель – бумаги быстро меняют курсовую стоимость. Портфель краткосрочных ценных бумаг формируется из высоколиквидных ценных бумаг. Портфель долгосрочных ценных бумаг ориентирован на долгосрочные облигации. Специализированный портфель – опционы, фьючерсы. В РФ чаще всего используют портфель роста и дохода. По соотношению дохода и риска выделяют портфель агрессивного инвестора (высокодоходный и рискованный), портфель умеренного инвестора, портфель консервативного инвестора (минимальный риск, ГКО), портфель неэффективного инвестора (не имеет определенных целей, низкий уровень риска и дохода). Общие закономерности, отражающие связь риска и доходности в деятельности инвестора: 1) Более рискованным вложениям присуща более высокая доходность; 2) При росте дохода уменьшается вероятность его получения, минимально гарантированный доход может быть получен без риска.