Вопрос 8: Закон денежного обращения.

Между количеством денег в обращении и потребностями в них хозяйственного оборота существует тесная взаимосвязь, нарушение которой приводит к обесценению национальных денежных единиц, диспропорции в развитии производства и экономики в целом.

Закон денежного обращения: Количество денег в обращении должно быть таким, чтобы реализация товаров в стране шла бесперебойно и экономика не ощущала ни недостатка, ни излишка денег.

MV = PQ, где

M – количество денег; V – скорость обращения денег; P – цена всех товаров; Q – объем выпущенных товаров и услуг.

Количественный состав денег, находящийся на данный момент в стране (наличные и безналичные) – денежная масса в обращении. Элементы денежной массы:

М₀ – наличные (наиболее ликвидная часть денежной массы);

М₁ = М₀ + безналичные деньги на расчетных (у фирм), текущих (у бюджетных организаций) и счетах до востребования (у населения);

М₂ = М₁ + деньги на депозитах, срочных вкладах;

М₃ = М₂ + квазиденьги (ценные бумаги, которые могут ходить как деньги: сертификаты, векселя, др.

Денежная база: Д= М₀ + средства на корреспондентских счетах в РКЦ + резервные счета в РКЦ

Денежная база – деньги, которые жестко находятся в руках ЦБ, это фундамент денежного обращения в стране.

М = Д * m, где

М – денежная масса; Д - денежная база; m – мультипликатор, рычаг увеличения/уменьшения денежной массы, которым управляет ЦБ.

Скорость обращения денег – быстрота их оборота при обслуживании сделок. Не определяется реально, можно только косвенно: V = ВВП / М

Можно считать, сколько денег прошло через счета коммерческих банков:

V =  переводов по счетам в банках/ М. Но данные расчеты будут не точными, поскольку не учитываются наличные деньги. Как следует из закона денежного обращения, увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется коэффициент монетизации. Он является величиной, обратной скорости обращения денег.

К_м = М / ВВП, (%) В России К_м = 21 %, в странах Запада К_м = 60-70%.

Вопрос 9: Регулирование количества денег на макроэкономическом уровне. Роль денежного мультипликатора в подержании общеэкономического равновесия.

Регулирование количества денег на макроэкономическом уровне находится в руках ЦБ, который с помощью определенных методов воздействует на предложение и спрос на денежном рынке. Таких методов три: операции на открытом рынке; изменение нормы обязательных резервов; изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).

Операции на открытом рынке – это покупка и продажа ЦБ государственных ценных бумаг. Если на денежном рынке имеется излишек денежной массы в обращении, ЦБ начинает активно продавать гос. ценные бумаги на открытом рынке коммерческим банкам или населению. Коммерческие банки при оплате этих ценных бумаг выписывают чеки на свои вклады, т.е. свои резервы, которые находятся в ЦБ. Уменьшение резервов коммерческих банков приводит к снижению предложения денег в стране. И наоборот, если на рынке имеется недостаток денежных средств в обращении, ЦБ начинает скупать ценные бумаги у коммерческих банков и населения. ЦБ оплачивает покупку ценных бумаг у коммерческих банков путем увеличения их резервов на сумму покупки. Это приводит к увеличению денежного предложения в стране.

Учетная ставка – второй по важности инструмент. Это процент, под который ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам. При уменьшении учетной ставки коммерческие банки стремятся получить кредит у ЦБ. Эти денежные средства представляют собой чистые дополнительные резервы, в отличие от межбанковских ссуд, которые не оказывают никакого воздействия на величину суммарных банковских резервов. Повышая учетную ставку, ЦБ снижает заинтересованность коммерческих банков в получении у него ссуд и тем самым ограничивает предложение денег.

Изменение нормы обязательных резервов также выступает важным инструментом регулирования денег в обращении. При увеличении ЦБ нормы обязательных резервов сокращаются избыточные резервы коммерческих банков, что ведет к уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение денег.

Денежный мультипликатор – величина, обратная норме обязательных резервов, выражает максимальное количество денег, которое может быть создано одной денежной единицей избыточных резервов при данной норме обязательных резервов: b = 1 / r. Дополнительное предложение денег, которое может быть создано системой коммерческих банков на основе депозитного вклада: M = b * D.Денежный мультипликатор работает как на увеличение, так и на уменьшение. ЦБ, управляя механизмом денежного мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций – функцию денежно-кредитного регулирования.