Причины бегства капитала из России

За 9 месяцев 2003 г. из России частным сектором вывезено 19,6 млрд. долл.(если в эту сумму включать наличную иностранную валюту, а также чис­тые ошибки и пропуски в платежном балансе, охватывающие прежде всего не­зарегистрированный вывоз капитала). Это на 4,1 млрд. долл. превышает ввоз капитала по линии частного сектора, что типично для современной России.¹⁵

Основная часть капитала вывозится из России в рамках бегства капитала. Данное понятие определяется различным образом, при этом, пожалуй, наименее дискуссионным может быть определение бегства капитала как незаконного его вывоза из страны. По данным Банка России, за 9 месяцев 2003 г. на чистые ошибки и пропуски пришлось 32% вывоза, а на неполученную экспортную вы­ручку, не поступившие в счет предоплаты импортные товары, переводы по фик­тивным опера­циям с ценными бумагами — 58% всего вывоза капитала из Рос­сии.¹⁶

Бегство капитала стало основой накопленных за границей рос­сийских ин­вестиций. Хотя по данным Банка России о международ­ной инвестиционной позиции Российской Федерации, российский частный

Т а б л н ц а 4

Бегство капитала из России (млрд. долл.)

1994 г.	1995 г.	1996 г.	1997 г.	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	2002 г.	2003 г. (9 ммемое.)
3,7	13,2	15,0	16,5	17,1	12,1	14,7	15,5	19,3	17,6

Источник: платежный баланс РФ за соответствующие годы (http:// www. cbr.ru/ statistics/crcdit_statistics).

сектор накопил за границей 66 млрд. долл. инвестиций,¹⁷ понашим оценкам, реальные объемы вывезенного капитала превышают 300 млрд. долл.¹⁸ Конечно, реально оценить объемы вывезенного из России капитала ЦБР не в состоянии из-за того, что подавляющая часть капитала была вывезена без какого-либо разрешения и не была зарегистрирована в России.

Бесспорно, бегство капитала обусловлено дефектами российско­го инвести­ционного климата. Так, недостаточно благоприятен инве­стиционный климат в большинстве отраслей российской экономики, работающих на внутренний ры­нок, что выражается прежде всего в их низкой доходности по сравнению с экс­порто ориентированным секто­ром.

Если в 2002 г. рентабельность выпуска продукции в машино­строении, пище­вой промышленности и на транспорте составляла от 10 до 12%, в строительстве - 6,8, в легкой промышленности и сель­ском хозяйстве - около 2, то в цветной металлургии - 27,8, в топ­ливной промышленности - 22, в черной металлургии - 1б,1%.¹⁹ При подобном разрыве в прибыльности между двумя секторами россий­ской экономики привлекательность ориентированного на внутренний рынок сектора могла бы вырасти при уменьшении рисков, например, путем осуществления инвестиционных программ с участием государ­ства или снижения уровня налогообложения, то есть через проведе­ние промышленной (структур­ной) политики. Однако она отсутствует в стране в силу ориентации ее руково­дства на либеральный экономи­ческий курс, который против такой политики в принципе.

Слабо развиты и ненадежны институты перелива капитала меж­ду секторами и отраслями и в первую очередь банковская система и фондовый рынок, что объясняется не столько молодостью этих институтов, сколько последствиями ускоренной приватизации. В ре­зультате подобной приватизации частная бан­ковская система ори­ентируется не на малодоходные кредитные операции, а на операции с иностранной валютой и вывозом капитала из страны, а в результа­те ее активы малы, кредиты дороги и невелики. Но и большинство российских предприятий неохотно прибегают к долгосрочным бан­ковским кредитам и эмиссии ценных бумаг, так как этому мешают боязнь активно осуществляю­щегося с конца 1990-х годов передела ранее приватизированной собственно­сти в стране, а также невысокая прозрачность предприятий, связанная с широ­ким участием в теневых операциях. Это следствие варианта корпоративного управления, который сложился опять же благодаря ускоренной приватизации.

Бегству капитала способствовала и пассивность правоохранитель­ных органов в борьбе с нарушениями в этой сфере. Несмотря на раз­решительный порядок вывоза капитала из России (вплоть до декабря 2003 г.), наказание за нарушение данного порядка применялось весь­ма редко, хотя при этом нарушались многие статьи У К РФ. Приме­ром такой пассивности являются результаты деятель­ности Комитета по финансовому мониторингу, который был основан в начале 2002 г. в соответствии с принятым в 2001 г. законом о противодействии отмы­ва­нию денег. К осени 2003 г. в этот Комитет поступило ровно I млн. сообщений из кредитных и других организаций о подозрительных денежных трансакциях, 13 тыс. из которых Комитет, усмотрев призна­ки совершенного преступления, пере­правил в правоохранительные орга­ны. Однако там они превратились всего в 13 уголовных дел и ни одно из них вынесением приговора пока не увенчалось.²⁰