1.5 Анализ движения денежных средств
Ключевое место в финансовом менеджменте занимает бюджет денежных средств или, отчет о движении денежных средств (ДДС).
«Отчет о движении денежных средств» (форма №4) - это совокупность показателей, развёрнуто характеризующих поток денежных средств за отчётный период.
Отчет дает возможность пользователю проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить будущие поступления денежных средств, оценить способность предприятия погашать свою задолженность, выплачивать дивиденды, проанализировать необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов и т. д.
Различие показателей прибыли и денежного потока обусловлено тем, что некоторые статьи в бухучете отражаются не в момент поступления или выплаты денег, а в момент совершения операций.
Схема 3 Последовательность анализа финансовой отчётности
Различают два метода расчета показателей денежного потока: прямой и косвенный. В обоих методах анализа ДДС денежные потоки группируются по трем сферам деятельности предприятия: 1) денежные потоки от основной текущей (производственно-хозяйственной)) деятельности; 2) от финансовой деятельности; 3) от инвестиционной.
Уравнение расчёта ДДС:
∆денежных средств =∆ обязательств + ∆собственного капитала - ∆денежных средств
где ∆ - изменение соответствующих показателей за отчетный период.
Прямой метод заключается в группировке и анализе данных бухгалтерского учета, отражающих движение денежных средств в разрезе указанных видов деятельности. Поступления и выплаты ДС отражаются в отчете о ДДС полностью в суммах, поступивших и реально оплаченных наличными деньгами или путем денежных перечислений (табл.2).
Таблица 2 Прямой метод расчёта составления Отчета о ДДС
-
Показатель
Приток ДС
Отток ДС
ДС на начало периода
1. ДДС по производственно-хозяйственной деятельности:
1) поступление ДС от покупателей
+
+
2) выплата ДС поставщикам и работникам
-
3) Налоги
-
4) внебюджетные выплаты
-
5) поступление и выплата штрафов, пени, неустоек
+
-
6) прочие денежные поступления и выплаты
+
-
Чистые ДС от ПХД
+/-
2. ДДС по инвестиционной деятельности:
1) приобретение и продажа основных средств
+ -
2) приобретение и реализация нематериальных активов
+
-
3) приобретение и реализация ценных бумаг и др.долгосроч.финансовых вложений
+
-
4) приобретение и вторичная продажа собственных акций
+
-
5) предоставление займов и получение поступлений от их погашения
+
-
6) получение процентов и дивидендов
+
Чистые ДС от ИД:
+/-
3. ДДС по финансовой деятельности:
1) эмиссия собственных акций
+
2) выплата дивидендов
-
3) получение и погашение долгосрочных кредитов и займов
+
-
4) получение и погашение краткосрочных кредитов и займов
+
-
5) погашение задолженности по долгосрочным арендным обязательствам
+
-
6) целевые финансовые поступления
+
7) курсовые валютные разницы от переоценки валют
+
-
8) прочие поступления и выплаты
+
-
Чистые ДС от ФД
+/-
Чистый приток/отток ДС и их эквивалентов
+/-
ДС на конец периода:
+
В основе расчёта ДДС лежит разница между денежными средствами на начало и конец периода. По этой разнице судят о величине денежного потока (т.е. о притоке или оттоке средств). Однако основной задачей расчёта ДДС является не столько определение самой этой величины, сколько анализ причин создавшегося положения:
● определение причин и сфер возникновения притока или оттока денежных средств;
● анализ влияния выбора тех или иных источников финансирования основной и инвестиционной деятельности предприятия на его эффективность.
Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке данных баланса и отчета о финансовых результатах с целью пересчета финансовых потоков в денежные. Косвенный способ начинается с указания чистой прибыли (по отчету о прибылях и убытках) и далее производятся корректировки на те суммы, которые напрямую не связаны с денежными средствами. Он существенно меняет только отчетность от операционной деятельности.
По фактическому объему показываются амортизационные отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций; полученные и выплаченные дивиденды; суммы полученных и погашенных кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных активов, реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.
В отчете о ДДС, составленному по косвенному методу, содержится информация о финансовых ресурсах, поступающих в распоряжение предприятия после уплаты налогов и оплаты факторов производства (табл.3).
Таблица 3 Косвенный метод расчёта составления Отчета о ДДС
-
Показатель
Приток ДС
Отток ДС
ДС на начало периода
1. ДДС от производственно-хозяйственной деятельности:
1) Чистая прибыль
+
+
2) Амортизационные отчисления
+
3) Изменение кредиторской задолженности
+
-
4) Изменение дебиторской задолженности
+
-
5) Изменение МПЗ
+
-
6) Изменение резервов и т.п.
+
-
Чистые ДС от ПХД
+/-
2. ДДС от инвестиционной деятельности:
1) приобретение и продажа основных средств и нематериальных активов
+
-
2) приобретение и реализация ценных бумаг и др.долгосроч.финансовых вложений
+
-
3) приобретение и продажа собственных акций
+
-
4) предоставление займов и получение поступлений от их погашения
+
-
5) получение процентов и дивидендов
+
-
6) Предоставление займов и получение поступлений от их погашения
+
-
Чистые ДС от ИД:
+/-
3. ДДС в финансовой сфере:
1) эмиссия собственных акций
+
2) выплата дивидендов
+
-
3) получение и погашение долгосрочных кредитов и займов
+
-
4) получение и погашение краткосрочных кредитов и займов
+
-
6) целевое финансирование
+
Чистые ДС от ФД
+/-
Чистый приток/отток ДС
+/-
ДС на конец периода:
+
Основные различия в формах отчета о ДДС, составленных прямым и косвенным методами, содержатся в разделе «Текущая деятельность». В отчете о ДДС (по косвенному методу) не показываются данные о налогах, уплаченных в бюджет, выплатах во внебюджетные фонды, выплаченные штрафы, проценты и т.п. Но в таком отчете дается информация об источниках финансирования – чистой прибыли и амортизационных отчислениях, изменениях в оборотных средствах, в том числе образуемых за счёт собственного капитала.
Итак, прямой метод составления отчета о ДДС отражает общие, валовые потоки денег как средства платежа. Косвенный - непосредственно связан с анализом денежных потоков.
ДДС рассчитывается на основе прогнозных Отчета о прибылях и убытках и периодических бюджетов (бюджетов продаж, капитальных затрат и т.д.). Также, необходимо помнить, что в Отчете о ДДС отражаются фактические поступления и платежи денежных средств.