6. Анализ деловой активности предприятия

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности используют два способа отражения результатов деятельности предприятия: сопоставление результата де­ятельности с величиной авансированных ресурсов или с величиной их потребления (затрат) в процессе производ­ства. Соотношение между динамикой продукции и дина­микой ресурсов (затрат) определяет характер экономиче­ского роста.

Экономический рост может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способом.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости капитала.

Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Прибыль = Прибыль * Выручка от реализации

Среднегодовая Выручка от реали- Среднегодовая

сумма капитала зации продукции сумма капитала

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его отдачей и является одним из важнейших показателей интенсивности использования средств предприятия и его деловой активности, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

• общий коэффициент оборачиваемости;

• продолжительность одного оборота;

• коэффициент оборачиваемости мобильных средств;

• коэффициент оборачиваемости материальных обо­ротных активов;

• коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

• фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов;

• коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

• Основные показатели деловой активности:

• соотношение темпов роста активов, выручки и прибыли

Продолжительность операционного и финансового цикла:

Продолжительность операционного цикла	=	Оборачиваемость средств в расчетах (деб.зад-ть) (в днях)	+	Оборачиваемость запасов (в днях)
		↓		↓
		↓		↓

(2)Оборачиваемость средств в расчетах -в оборотах;

оборачиваемость запасов - в оборотах.

Продолжит-ть фин. цикла = Продолжит-ть опер. цикла – Обор.кред.зад-ти;

(в днях)

Оборач.кред.зад-ти = ;

Анализ этих коэффициентов позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости ка­питала и за счет чего снизилась деловая активность пред­приятия.

Деловая активность акционерных предприятий в ми­ровой практике характеризуется степенью устойчивости экономического роста предприятия с помощью показате­ля устойчивости экономического роста.

Коэффициент Чистая прибыль-дивиденды

устойчивости эко- = х 100%.

комического роста Собственный капитал

Лекция 8. Финансовые риски.

1. Экономическая сущность и классификация финансовых рисков предприятия.

2. Принципы управления финансовыми рисками.

3. Политика управления финансовыми рисками.

1. Экономическая сущность и классификация финансовых рисков.

Финансовые риски –– это риски, связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов.

Основные факторы, влияющие на уровень финансовых рисков предприятия:

• объективные факторы:

• уровень экономического развития страны;

• темпы инфляции в стране;

• характер государственного регулирования финансовой деятельности предприятий;

• конъюнктура спроса и предложения на финансовом рынке;

- уровень конкуренции в отдельных сегментах финансового рынка; - факторы форс-мажорной группы.

• субъективные факторы:

• основные параметры финансовой стратегии предприятия;

• финансовый менталитет собственников и менеджеров в политике допустимых рисков;

• размер собственного капитала предприятия;

• структура используемого капитала;

• состав используемых активов;

• достаточность используемой информационной базы финансового менеджмента;

• характер партнеров по финансовым операциям;

- уровень квалификации финансовых менеджеров.

Классификация рисков:

1. Риски, связанные с покупательной способностью

- инфляционный риск; - дефляционный риск;

- валютный риск;

- риск ликвидности.

2. Риски, связанные с инвестициями

- риск упущенной выгоды;

- риск снижения доходности;

- риск прямых финансовых потерь.

3. Риски, связанные с изменением спроса на продукцию, выпускаемую предприятием.

4. Риски, связанные с привлечением заемных средств в качестве источников финансирования.