8.Содержание и принципы финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Цель и задачи финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент - это система экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления; вид профессиональной деятельности, связанной с управлением фирмой. Финансовый менеджмент нацелен на управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими между хозяйственными субъектами в процессе движения финансовых ресурсов.

Принципы финансового менеджмента: интегрированность с общей системой управления предприятием; комплексный характер формирования управленческих решений; высокий динамизм управления; многовариантность подходов к разработке управленческих решений; ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Результативно-хозяйственные цели финансового менеджмента могут быть сведены к следующему: выживанию организации; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; максимизации рыночной стоимости фирмы; максимизации прибыли в долговременном периоде; обеспечению определенного размера «дохода на одну акцию» или «доходности акционерного капитала»; росту объемов производства и реализации; минимизации расходов.

Финансовый менеджмент на предприятии призван решать следующие задачи:

1. Формирование финансового капитала (источников средств) с позиций достаточности величины и оптимального соотношения отдельных его элементов.

2. Обеспечение эффективного использования сформированного объема финансового капитала в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3. Оптимизация денежного оборота.

4. Максимизация прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска.

5. Минимизация уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

9.Финансовая отчетность. Состав показателей информационной базы. Аналитические коэффициенты. Вертикальный и факторный анализ.

Финансовая отчетность — это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении предприятия в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Цели составления финансовой отчетности на предприятии:

• предоставить потенциальным инвесторам и кредиторам надежную и правдивую информацию о финансовом положении;

• предоставить существующим инвесторам информацию о движении денежных потоков, экономических ресурсах, капитале и совокупном доходе.

Основными пользователями финансовой информации выступают: Потенциальные и реальные партнеры предприятия ( существующие и потенциальные собственники средств предприятия; существующие и потенциальные кредиторы предприятия; поставщики и покупатели; государство и другие), Контрольные и проверяющие компании и лица (аудиторские фирмы; консультанты; законодательные органы; СМИ; юристы; другие), Высшее руководство компаний, менеджеры соответствующих уровней.

Основными формами финансовой отчетности российских предприятий являются: Баланс; Отчет о прибылях и убытках; Отчет о движении денежных средств; Отчет об изменениях.

Формирование системы информативных показателей финансового менеджмента для конкретного предприятия связано с его отраслевыми особенностями, организационно-правовой формой, объемом, степенью диверсификации хозяйственной деятельности и другими условиями.

Вся совокупность показателей информационного обеспечения может быть сгруппирована по видам источников информации: показатели, формируемые из внешних источников (показатели характеризующие общеэкономическое развитие страны, конъюнктуру финансового рынка, деятельность контрагентов и конкурентов; нормативно регулирующие показатели), показатели, формируемые из внутренних источников (показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия в целом; финансовые результаты деятельности отдельных структурных подразделений предприятия; нормативно-плановые показатели, связанные с финансовым развитием предприятия).

Аналитические коэффициенты характеризуют соотношения между различными статьями бухгалтерской отчетности, которая содержит данные о финансовом положении предприятия на определенный момент и результатах деятельности за отчетный период.

Коэффициент текущей ликвидности вычисляется по формуле: ОС/Кр.пассивы (1,2-2,5)

В какой мере краткосрочные пассивы покрываются активами, которые можно обратить в денежные средства.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле: (ОС-Запасы)/Кр. Пассивы (0.7-1,0)

Коэффициент оборачиваемости запасов определяется по формуле: Выручка/запасы

Время обращения дебиторской задолженности в днях (DSO) определяется по формуле:

ДЗ / однодневная выручка от реализации = ДЗ /(годовая выручка от реализации /360)

Коэффициент фондоотдачи, называемый также коэффициентом оборачиваемости средств, вложенных в основные средства, определяется так:

Коэффициент фондоотдачи = Выручка / остаточная стоимость основных средств

Коэффициент ресурсоотдачи, характеризующий оборачиваемость активов, определяется так: Выручка от реализации/ сумма активов

Для контроля и регулирования структуры источников средств и их оценки используют два типа коэффициентов: 1) коэффициенты капитализации, характеризующие долю заемных источников средств; 2) коэффициен-ты покрытия, характеризующие, в какой степени постоянные финан-совые расходы покрываются прибылью.

Доля заемных средств определяется так:

Доля заемных средств = Заемные средства / сумма активов

Обычно она не должна превосходить 0,5.

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (Т1Е):

Коэффициент TIE = EBIT/Проценты к уплате. С помощью этого показателя можно установить предел, ниже которого значение прибыли до вычета процентов и налогов не должно опускаться

Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (FСС) подобен Т1Е, но учитывает большее число факторов:

FCC = EBIT + Расходы по долгосрочной аренде / (проценты к уплате + (отчисления в фонд погашения / 1-Т))

Вертикальный анализ отчетности подразумевает ее представление в виде относительных показателей. Все статьи отчета о прибылях и убытках приводятся в процентах к объему выручки от реализации; статьи баланса приводятся в процентах к итогу баланса, что позволяет анализировать их структуру.

Факторный анализ по схеме фирмы Du Pont демонстрирует зависимость показателя «рентабельность собственного капитала» от фак-торов «рентабельность реализованной продукции», «ресурсоотдача» и «финансовый леверидж».

.