3.Финансовые рынки. Финансовое посредничество и финансовые посредники

Финансовый рынок – это особый рынок, на котором продаются и покупаются особый товар деньги, предоставляемые в пользование на время в форме займов или навсегда.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

Денежный рынок (обычный рынок, учетный рынок, межбанковский рынок, валютный рынок)

Рынок капиталов (рынок ценных бумаг, рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов)

Функции финансового рынка: Мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг; Финансирование воспроизводственного процесса; Распределительная функция – способствует переливу капитала между отраслями, компаниями; Повышение эффективности экономики в целом.

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг( высокая ликвидность и мобильность).

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно межбанковских депозитов на коротких сроках.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика - отсутствие общепринятого для всех стран платежного средства, поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле , услугам, инвестициям является обмен валюты на другую  в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.

Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Рынок ценных бумаг. Под ценной бумагой понимается продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право его владельцу на получение в будущем денежной наличности. К ценным бумагам относятся: вексель, чек, акция, облигация, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т.д.

Финансовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков, а также национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.

Финансовые посредники - это часть финансовой системы, которая выполняет роль заемщиков и выдвигает финансовые требования к кредиторам, принимает на себя финансовый риск.

Функции финансовых посредников:

• приведение активов и обязательств (пассивов) в соответствие с потребностями клиентов;

• уменьшение риска путем диверсификации. Суть этого заключается в приобретении финансовыми посредниками большого количества финансовых активов различных эмитентов;

• уменьшение издержек обращения (расходов на осуществление операций). Это достигается путем специализации финансовых посредников на осуществлении определенного вида деятельности на финансовом рынке и компенсации дополнительных расходов путем наращивания объема операций для клиентов.

Процесс финансового посредничества

КРЕДИТОР--(предоставляет средства)--ФИНАНСОВЫЙ ПОСРЕДНИК—(выдает ссуду)--ЗАЕМЩИК

При определенных экономических условиях, особенно в кризисные периоды, роль финансовых посредников резко сокращается.

Финансовая дезинтеграция - процесс распада системы финансового посредничества с переходом к прямому кредитованию. Этот процесс может иметь разрушительные последствия для финансовой системы страны и ее финансовых рынков, если затрагивает всю систему финансовых институтов. Глобальная финансовая дезинтеграция может возникнуть, например, при несовершенной финансовой политике, направленной на слишком жесткое ограничение кредита (установление потолков ставок процента, завышенные нормы резервирования и т. п.), или прямом запрете определенных видов финансовых операций либо инструментов. В результате снижается интерес финансовых институтов к кредитованию либо уменьшаются их возможности по предоставлению кредитов.

Финансовый посредник действует от своего лица и за счет собственных средств, принимая на себя финансовый риск. Типичными представителями прямых (рыночных) посредников являются дилеры и брокеры на финансовых рынках.

Прямой посредник в отличие от финансового не выпускает никаких собственных финансовых обязательств, не принимает на себя финансовых рисков. Он, как правило, ищет сначала потребителей денежных ресурсов (заемщиков) и лишь затем - поставщиков (кредиторов).

ЗАЕМЩИК—(выпуск финансового инструмента)—ПРЯМОЙ ПОСРЕДНИК—(передача финансового инструмента)--КРЕДИТОР

Прямой посредник получает вознаграждение в виде процента от лица, интересы которого он представляет. Различают посредника кредитора или заемщика (продавца или покупателя).