Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционная политика предприятий - комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных и заемных средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальнейшей перспективе.

Принципы при разработке инвестиционной политики на предприятиях: 1) нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятий и их финансовую устойчивость; 2) учет инфляции и фактора риска; 3) экономическое обоснование инвестиций; 4)формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций; 5) ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации; 6) выбор надежных и более дешевых источников и методов финансирования инвестиций.

Инвестиционная деятельность, осуществляемая на уровне предприятия зависит от реализуемой инвестиционной стратегии.

Цели для развития п/п: 1) создавать новые производства и проводить политику диверсификации; 2) расширять существующее производство, проводя экстенсивную политику (развитие за счет количественных показателей); 3) повышать эффективность производства, придерживаясь политики интенсификации (качественное преобразование); 4) ориентироваться на государственную поддержку и государственный заказ, удовлетворяя требования государственных органов.

Формирование инвестиционной стратегии предприятия зависит также от того, на какую маркетинговую политику нацелено предприятие: 1) лидерство в области затрат (продажа продуктов по ценам ниже конкурентов); 2) стратегия дифференцирования (завоевание конкурентного преимущества за счет высоко качества продукции по оправданно высоким ценам); 3) концентрация на сегменте (обслуживать узкий целевой сегмент более эффективно, чем конкуренты).

Исходным пунктом обоснования инвестиционной стратегии предприятия является анализ рынка продукции либо уже производимой предприятием, либо намечаемой к выпуску. При выборе инвестиционной стратегии предприятия целесообразно определить общий объем его инвестиций, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения заемных средств.

Анализ и оценка решений инвестиционного характера в условиях рынка

Принятие решений по инвест. проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения.

Классификация распространенных инвестиционных решений: 1) обязательные инвестиции, которые необходимы для продолжения деятельности: а) решения по уменьшению вреда окружающей среде; b) улучшение условий труда до гос.норм; 2) решения, направленные на снижение издержек: а) решения по совершенствованию применяемых технологий; b) по повышению качества продукции, работ, услуг; с) улучшение организации труда и управления; 3) решения, направленные на расширение и обновление фирмы: а) инвестиции на новое строительство; b) инвестиции на расширение фирмы; с) инвестиции на реконструкцию фирмы; d) инвестиции на техническое перевооружение (замена и модернизация оборудования); 4) решения по приобретению финансовых активов: a) образование стратегических альянсов; b)решения по поглощению фирм; 5) решения по освоению новых рынков и услуг; 6) решения по приобретению НМА.

Принятие решений инвест. характера, основывается на использовании различных методов и критериев.

Критерии принятия инвест. решений: 1) оценка реальности проекта: а) нормативные критерии; b) ресурсные критерии (объем и источники фин. ресурсов); 2) оценка целесообразности реализации проекта (для целей развития деловой среды); 3) финансово-экономические критерии по отбору проектов (IRR, NPV, стоимость проекта, период окупаемости, затраты). В целом, принятие инвест. решения требует совместной работы людей с разной квалификацией и различными взглядами на инвестиции.

Правила принятия инвест. решений: 1) инвестировать д/с в производство или ЦБ, если можно получить чистую прибыль выше, чем от хранения денег в банке; 2)инвестировать средства, если рентабельность инвестиций превышают темпы роста инфляции; 3) инвестировать в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты.

На практике выбираются проекты не наиболее прибыльные и наименее рискованные, а лучше всего вписывающиеся в стратегию фирмы.

Методы оценки инвест. проекта: 1) финансовая оценка (финансовая состоятельность) - установление достаточности фин. ресурсов для реализации проекта в установленный срок, выполнения всех фин. обязательств (коэф. фин. учтойчивости); 2) экономическая оценка (эффективность инвестиций) - акцент делается на потенциальную способность инвест. проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста (срок окупаемости, IRR, NPV);

NPV - позволяет рассчитывать прирост стоимости компании или величину капитала инвестора.

IRR - показывает ожидаемую доходность проекта и максимально допустимый уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом.