Отношение резервов к депозитам

Увеличение отношения резервов к депозитам уменьшает возможности банков по созданию денег, поскольку ведет к сокращению средств, направляемых на выдачу кредитов и, в результате, меньше средств возвращается в экономику, а значит сократится и приток новых депозитов в банки, что приведет к сокращению денежного мультипликатора. Рассмотрим гипотетическую ситуацию, когда банки все депозиты направляют в резервы, тогда банки лишились бы возможности приумножения денежной массы, поскольку не было бы средств для выдачи кредитов и, следовательно, не было бы притока дополнительных депозитов и косвенные эффекты были бы равны нулю, а денежный мультипликатор был бы равен единице.

Напомним, что резервы состоят из обязательных резервов и избыточных резервов. Первые полностью определяются нормой обязательных резервов (r_r), устанавливаемой Центральным Банком. Обязательные резервы в настоящее время служат некой страховкой: в случае банкротства банка эти средства будут использованы для частичного возмещения средств вкладчиков банка. Кроме того, норма обязательных резервов используется Центральным Банком для регулирования количества денег в экономике. Величина избыточных резервов выбирается самими банками. В таблице 1 приведен упрощенный баланс коммерческого банка, где в левой колонке перечислено все те средства, которыми банк обладает (активы банка),а в правой колонке обязательства банка (или пассивы).

Таблица 1. Баланс коммерческого банка

Активы	Пассивы (обязательства)
Резервы (обязательные и избыточные)	Депозиты
Кредиты	Задолженность Центральному Банку
Прочие активы	Прочие пассивы

Банки предпочитают держать определенные средства в виде наличных сверх обязательных резервов для того, чтобы в экстренном случае (большие неожиданные снятия со счетов) удовлетворить потребности вкладчиков и избежать необходимости заимствовать средства на межбанковском рынке или же обращаться за займом к Центральному Банку. Принимая решение о том, сколько средств держать в виде избыточных резервов, банки сравнивают потери и выгоды от дополнительной единицы избыточных резервов. С одной стороны, наличие избыточных резервов связано с издержками, поскольку эти средства могли бы пойти на кредиты и принести доход в виде процентных платежей. Таким образом, рост ставки процента (i) отрицательно воздействует на величину избыточных резервов. С другой стороны, при необходимости удовлетворить неожиданные требования вкладчиков об изъятии большой суммы и отсутствии необходимых средств, банку придется либо взять кредит у других коммерческих банков по межбанковской процентной ставке (i_b), либо попросить взаймы у Центрального Банка (по ставке рефинансирования i_r). В итоге повышение межбанковской ставки или ставки рефинансирования ведет к удорожанию заимствования и стимулирует банки увеличивать избыточные резервы.

Суммируя все вышесказанное, мы можем записать следующую функцию для отношения резервов к депозитам:

2. .

В таблице 2 приведены показатели различных процентных ставок, действовавших в России в 2002 году.

Таблица 2. Процентные ставки (% годовых), действовавшие в России в 2002 г.¹⁶

	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Ставка рефинансирования	25	25	25	23	23	23	23	21	21	21	21	21
Межбанковская ставка	10,7	13,3	12,6	9,7	5,2	6,4	13,4	4,9	6,1	6,8
Ставка по депозитам
в рублях	15,4	15,1	15,4	15,2	15,4	15,2	15,6	14,9
в долларах	7,8	7,5	7,4	7,6	8	7,6	7,9	7,4
Ставка по кредитам
в рублях	19,3	18,5	21,6	21,3	21,4	20,7	20,4	20,6
в долларах	11,8	12,1	12,7	12,5	13	11,8	12,9	12,3
Нормативы обязательного резервирования по депозитам
в рублях	7	7	7	7	7	7	7	7	7	7	7	7
в долларах	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10	10