- •Курс лекций по макроэкономике
- •Лекции 3-4. Доходы и расходы: модель Кейнсианского креста
- •Альтернативная формулировка условия равновесия
- •Эффект мультипликатора
- •Экономика с государственным сектором
- •Влияние фискальной политики на равновесие
- •Влияние фискальной политики на профицит государственного бюджета
- •Мультипликатор сбалансированного бюджета
- •Профицит бюджета при полной занятости
- •Классическая статья, где представлена модель is-lm: j.Hickes, «Mr.Keynes and the Classics: a Suggested Interpretation», Econometrica, April 1937, pp.147-159.
- •Рынок товаров и кривая is
- •Свойства кривой is
- •Рынки активов и кривая lm
- •Спрос на деньги
- •Предложение денег
- •Равновесие на рынке денег
- •Равновесие на рынках товаров и финансовых активов
- •Переход к равновесному состоянию
- •Классическая статья, где представлена модель is-lm: j.Hickes, «Mr.Keynes and the Classics: a Suggested Interpretation», Econometrica, April 1937, pp.147-159.
- •Кредитно-денежная политика
- •Масштабы эффекта вытеснения
- •Номинальный и реальный обменный курс
- •Механизмы обменных курсов
- •Случай фиксированного обменного курса
- •Случай фиксированного обменного курса
- •Лекция 10. Потребление и сбережения
- •Теория жизненного цикла
- •Рис 2. Графическое представление теории жизненного цикла
- •Теория перманентного (или постоянного) дохода
- •Парадокс Кузнеца в свете современных теорий потребления
- •Теория потребления и эмпирические исследования
- •Функция потребления и модель is-lm
- •Разделение решения об инвестициях и решения о потреблении (теорема отделимости)
- •Инвестиции в основной капитал : неоклассический подход
- •Дискретный случай: метод приведенной стоимости
- •Модель гибкого акселератора
- •Теория инвестиций q- Тобина
- •Инвестиции и неопределенность
- •Классические работы по
- •Функции Центрального Банка
- •Отношение резервов к депозитам
- •Отношение наличности к депозитам
- •Операции на рынке иностранной валюты
- •Изменение ставки рефинансирования
Функция потребления и модель is-lm
В свете современных теорий потребления мы можем записать обобщённую функцию потребления, как функцию не только текущего, но и ожидаемого будущего располагаемого дохода. Кроме того, следует учесть и зависимость потребления от ставки процента. Как эти новые представления о функции потребления отразились бы на модели IS-LM?
Во-первых, зависимость потребления от ставки процента (которую мы договорились считать отрицательной) отразится на наклоне кривой IS. В результате кривая IS будет более чувствительна к изменению ставки процента ( то есть более пологой). Кроме того, согласно теории перманентного дохода сдвиг функции потребления, а соответственно и кривой IS, может быть вызван изменением ожиданий относительно будущих располагаемых доходов.
Другой важный момент состоит в том, что различие между краткосрочной и долгосрочной предельной нормой потребления отразится и на величине мультипликатора расходов. Напомним, что рост предельной склонности к потреблению вел к увеличению кейнсианского мультипликатора. Отсюда можно заключить, что в краткосрочном периоде эффект мультипликатора будет меньше, чем в долгосрочном.
Согласно теории жизненного цикла потребление зависит не только от текущего располагаемого дохода, но и от уровня богатства. В результате изменение реальных денежных балансов оказывает влияние на потребление и, следовательно, на кривую IS. Действительно, рост реальных денежных балансов означает рост реального богатства, что ведет к росту потребления и вызывает сдвиг кривой IS вправо. Этот эффект называют эффектом реального богатства или эффектом реальных денежных балансов. Однако обычно при анализе модели IS-LM этот эффект не учитывают, поскольку в реальности лишь очень небольшая часть богатства принимает денежную форму. Заметим, что этот эффект дает дополнительное объяснение отрицательного наклона кривой совокупного спроса. Повышение уровня цен ведет к падению реальных денежных балансов, что приводит к падению потребления, а вслед за ним и к сокращению совокупного спроса.
Литература основная:
Р. Дорнбуш, С. Фишер, Макроэкономика, 1997, гл.8.
Дж. Сакс, Ф. Ларрен, Макроэкономика: глобальный подход, 1995, гл.4.
М.Бурда, Ч.Виплош, Макроэкономика. Европейский текст, 1998, гл.3,4.
Н.Г.Мэнкью, Макроэкономика, 1994, гл.15.
Литература дополнительная:
Работа Кузнеца, где приведены результаты его эмпирических исследований: S.Kuznets, National Income, a Summary of Findings, National Bureau of Economic Research, New York, 1946.
Оригинальные работы по
теории жизненного цикла: Ando A. and F.Modigliani, The ‘Life Cycle’ Hypothesis of Savings: Aggregate Implications and Tests, American Economic Review, March 1963.
перманентного дохода: M. Friedman, A Theory of the Consumption Function, Princeton University Press, Princeton, 1957, New Jersey.
Эффект богатства обсуждается в работах:
Pigou A.C., The Classical Stationary State, Economic Journal, Vol.LIII, pp.343-351, 1943.
D.Patinkin, Money ,Interest and Prices, Harper and Row, New York, 1965.
Эмпирические исследования теории потребления:
тестирование современных теорий потребления: R. Hall, Stochastic Implications of the Life Cycle-Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence, Journal of Political Economy, December,1978.
проблема избыточной чувствительности: M.Flavin, Excess Sensitivity of Consumption to Current Income: Liquidity Constraints or Myopia?, Canadian Journal of Economics, February 1985.
зависимость сбережений от ставки процента: M.Boskin, Taxation, Saving and the Rate of Interest, Journal of Political Economy, April,1978.
Обзор основных результатов в области теории потребления и эмпирической проверки гипотез приведен в книге: A. Deaton, Understanding Consumption, Clarendon Press, 1992.
Лекция 11. Инвестиционные расходы
Инвестиции являются одним из основных факторов, определяющих рост экономики в долгосрочной перспективе.
Инвестиции: определение и классификация
Вспомним, что же мы понимаем под инвестициями в макроэкономике? Инвестиции – это расходы, направляемые на увеличение и сохранение основного капитала. Основной капитал состоит из зданий, оборудования, сооружений и др. элементов с длительным сроком службы, используемых в процессе производства. Следует отметить, что к инвестициям не относят следующие операции: покупку уже существующих инвестиционных благ, приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции представляют собой совокупность всех инвестиционных расходов, в то время как чистые инвестиции равны чистому приросту основного капитала. Таким образом, в чистые инвестиции не включают амортизационные расходы, то есть расходы, связанные с возмещением физически изношенного или морально устаревшего капитала. Считая, что амортизация пропорциональна имеющемуся на данный момент запасу капитала и, обозначив норму амортизации через d, получим следующее соотношение между чистыми It и валовыми инвестициями периода:.
Все инвестиционные расходы подразделяются на 3 категории:
инвестиции в основной капитал (расходы на покупку машин, оборудования, строительство заводов, фабрик, офисов)
инвестиции в жилищное строительство (строительство и текущие расходы по поддержанию жилого фонда)
инвестиции в товарно-материальные запасы
Мы сконцентрируем наше внимание лишь на первой категории.
Рассматривая современные теории потребления, мы пришли к выводу , что потребители предпочитают сглаженное потребление, но в отношении инвестиций дело обстоит иначе. Инвестиционные расходы обладают большой изменчивостью. Еще Кейнс отметил, что именно изменения в уровне инвестиций являются движущей силой цикла деловой активности.
Следует отметить, что подсчет инвестиционных расходов, используемый в системе национальных счетов не совсем корректен. Так, например, расходы домохозяйств на товары длительного пользования (машины, холодильники и т.п.) включают в потребление, несмотря на то, что эти товары, будучи однажды приобретенными, создают услуги в течение ряда последующих лет и, следовательно, их следовало бы отнести к инвестиционным расходам. Кроме того, в системе национальных счетов под инвестициями понимается лишь изменение физического капитала, в то время как изменение человеческого капитала в результате роста уровня образования и накопления знаний на сегодняшний день в инвестиционных расходах не учитывается. Например, расходы на образование, как и расходы на приобретение товаров длительного пользования, в системе национальных счетов принято относить к потреблению. В результате уровень инвестиционных расходов сильно недооценивается.