- •Томский государственный университет систем управления и радиоэлектроники
- •II институты рынка ценных бумаг 26
- •III первичный и вторичный рынок ценных бумаг 30
- •I виды ценных бумаг
- •1.1 Общая классификация видов ценных бумаг
- •1.2 Акции
- •1.2.1 Сущность и виды акций
- •1.2.2 Виды привилегированных акций
- •1.2.3 Операции эмитентов с собственными акциями
- •1.2.4 Способы оценки акций
- •Рейтинг акций “Standard and Poors”
- •1.2.5 Оценка доходности акций
- •1.3 Корпоративные облигации
- •1.3.1 Основная сущность корпоративных облигаций и их виды
- •1.3.2 Виды оценки корпоративных облигаций
- •1.4 Государственные ценные бумаги
- •1.4.1 Сущность, функции и виды государственных ценных бумаг
- •1.4.2 Государственные краткосрочные бескупонные облигации
- •1.4.3 Облигации федерального займа
- •1.5 Другие виды ценных бумаг
- •1.5.1 Вексель
- •1.6 Производные ценные бумаги (деривативы)
- •1.6.1 Опционы
- •1.6.2 Фьючерсы
- •II институты рынка ценных бумаг
- •2.1 Брокерские фирмы и самостоятельные брокеры
- •2.2 Дилерские фирмы
- •2.3 Управляющие компании
- •Iiiпервичный и вторичный рынок ценных бумаг
- •3.1 Первичный рынок ценных бумаг
- •3.1.1 Процедура эмиссии ценных бумаг
- •3.1.2 Процесс размещения ценных бумаг
- •3.2 Вторичный рынок ценных бумаг
- •3.2.1 Общая характеристика вторичного рынка ценных бумаг
- •3.2.2 Организация биржевой торговли ценными бумагами
- •3.2.4 Допуск ценных бумаг к торгам на фондовой бирже
3.2.4 Допуск ценных бумаг к торгам на фондовой бирже
Для того чтобы ценная бумага участвовала в биржевых торгах, она должна пройти процедуру листинга.
Листинг (включение в список)– специальная биржевая процедура для включения в котировочный бюллетень. При этом эмитент предоставляет бирже заявку о включении в котировочный бюллетень с приложением ряда документов – сведения о выпуске ценных бумаг (номер выпуска, номинал), учредительные документы, справка об оплаченном уставном капитале, копии проспекта эмиссий. Листинг – контроль финансово-экономического положения эмитента, призванный сократить риск инвестора [2].
Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентом ценных бумаг, а листинг инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда – на основании договора с управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда. В котировальные списки могут включаться только ценные бумаги, соответствующие требованиям законодательства Российской Федерации и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. При этом фондовая биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, включаемым в котировальные списки.
Ценные бумаги могут быть допущены к торгам на фондовой бирже без прохождения процедуры листинга в соответствии с правилами допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга.
Включение в котировочный бюллетень приносит фирмам следующие преимущества: повышается ликвидность ценной бумаги, цена акции становится более стабильной, инвестор получает достоверную информацию об эмитенте, в целом эмитент имеет возможность привлечь большее количество акционеров и получает большую известность.
В РТС (российская торговая система) существуют 2 вида котировальных листов.
-
Условия
Котировальный лист первого уровня
Котировальный лист второго уровня
Срок существования
3 года
1 год
Количество акционеров
1000
500
Собственный капитал
50 млн. дол.
3 млн. дол.
Среднемесячный мин. объем торговли акциями
1000 тыс. дол.
15 тыс. дол.
Количество сделок в месяц
20
-
Котировка ценной бумаги– установление рыночного курса ценной бумаги на основе анализа финансового состояния фирм эмитентов и спроса на данную ценную бумагу. Котировками занимается котировальная комиссия при бирже. Котировка ценных бумаг на бирже является рыночной ценой, которую собственник ценной бумаги должен отражать в своих финансовых отчетах.
В основе процесса установления котировки ценной бумаги лежит составление заявок на продажу и покупку и выведение с помощью арифметических операций цены, объединяющей эти заявки. При этом должно быть соблюдено основное правило – искомый биржевой курс всегда будет таким, по которому может быть осуществлено наибольшее количество сделок. Тем самым будет наилучшим способом соблюден баланс между заявками на покупку и продажу ценных бумаг.
1 Прим.: Экономические институты в широком смысле слова – это субъекты хозяйствования, связи, отношения и нормы социально-экономической жизни, которые имеют устойчивый характер и сохраняются в течение длительного периода времени.