9526

информации о деятельности организации и др.

Основная цель финансового анализа – получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Практикой финансового анализа выработаны основные правила анализа финансовых отчетов. Условно их можно разделить на четыре типа.

1.Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим (базовым) периодом, при этом абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно здесь используются базисные темпы роста за несколько периодов.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям. Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, однако его результаты можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный анализ выполняется как по данным бухгалтерского баланса, так и по данным ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

2.Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом и оценке их динамики, чтобы выявлять и прогнозировать структурные изменения активов и источников из покрытия.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс, все показатели которого можно разбить на три группы:

 структуры баланса;  динамики баланса;

 структурной динамики баланса.

3.Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом

предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем; таким образом, тренд – перспективный прогнозный анализ.

4.Анализ финансовых коэффициентов – расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

Кроме перечисленных методов существует также сравнительный и факторный анализ.

5.Сравнительный (пространственный) анализ проводится при сравнении отдельных внутрихозяйственных показателей отчетности фирмы с показателями

161

дочерних фирм, подразделений, цехов, а также при сопоставлении показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными, с соответствующими показателями прошлых периодов.

6. Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным способом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовая отчетность включает в основном количественные, абсолютные показатели. Они выражаются в денежных или натуральных показателях. С их оценки и начинается финансовый анализ.

Абсолютные показатели финансовой отчетности являются фактическими данными. Для целей планирования, учета и анализа в организации рассчитываются аналогичные абсолютные данные показатели, которые могут быть:

нормативными;

плановыми;

учетными;

аналитическими.

Для анализа абсолютных показателей используется чаще всего метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.

Сравнительный анализ позволяет проводить сравнение:

фактических показателей с плановыми, для оценки обоснованности плановых решений;

фактических показателей с нормативными, для оценки внутренних резервов производства;

фактических показателей отчетного периода с аналогичными показателями прошлых лет для выявления динамики изучаемых параметров;

фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий (лучших или среднеотраслевых).

Инструментом анализа абсолютных показателей служат вертикальный, горизонтальный и трендовый методы анализа.

На базе абсолютных показателей формируются относительные параметры. Соответствующие показатели, рассчитанные на основе финансовой отчетности, называются финансовыми коэффициентами. Финансовые коэффициенты характеризуют разные стороны экономической деятельности организации:

платежеспособность – через коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

финансовую зависимость или финансовую автономию – через долю собственного капитала в валюте баланса;

деловую активность – через коэффициенты оборачиваемости активов;

эффективность работы – через коэффициенты рентабельности;

 рыночные характеристики акционерного общества – через норму дивиденда.

Финансовые коэффициенты, будучи относительными характеристиками, позволяют сопоставить результаты деятельности разных организаций, независимо

162

от масштаба абсолютных показателей, а также во временном разрезе. Они играют определяющую роль в анализе, и позволяют:

выделить факторы, влияющие на величину результативного показателя;

использовать при оценке финансового положения метод факторного анализа, устанавливающий причинно-следственные связи между факторами и анализируемым показателем;

проводить анализ на чувствительность результативного показателя к изменению отдельных факторов.

18.4. Методика экономического анализа

Метод экономического анализа – это прием, подход, способ изучения хозяйственных процессов в динамике и статике:

использование системы показателей;

изучение причин изменения этих показателей;

выявление и измерение взаимосвязи между ними.

Задачи анализа – раскрытие и изучение причин (факторов) изменения показателей, входящих в систему. Выявить все причины, обуславливающие те или иные изменения экономической ситуации, затруднительно и практически нецелесообразно. Задача состоит в том, чтобы установить более существенные из них.

Методы экономического анализа.

Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии организации, уровне ее ликвидности и платежеспособности, инвестиционном потенциале и кредитоспособности организации.

Количественные методы нацелены на то, чтобы в процессе анализа оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для планирования и прогнозного анализа, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов.

Среди количественных методов выделяют:

1.Методы статистики в экономическом анализе – это статистическое наблюдение; расчеты средних величин; ряды динамики – абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста; сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам; сравнение показателей с конкурентами, с нормативами, в динамике; расчет индексов; детализация показателей; графические методы.

2.При решении конкретных аналитических задач применяются экономикоматематические методы анализа. Это методы элементарной математики; классические методы математического анализа; корреляционно-регрессивный анализ; методы математического программирования – оптимизация, линейное и др.

3.Методы факторного анализа экономических показателей, сущность которых заключается в оценке влияния различных факторов на результативный показатель. Для оценки влияния факторов могут использоваться различные методы: дифференциального исчисления; индексный; цепных подстановок и интегральный.

163

Наиболее распространенным методом факторного анализа является метод цепных подстановок, при котором в исходную базовую формулу для определения результативного показателя подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора. Сравнение полученного результата с базовым значением результативного показателя и позволяет оценить влияние первого фактора. Далее в полученную формулу подставляется отчетное значение следующего исследуемого фактора; сравнивая полученный результат с предыдущим, определяем влияние второго фактора. Процедура повторяется до тех пор, пока в исходную базовую формулу не будет подставлено фактическое значение последнего из факторов, введенных в

модель.

4.Интегральный метод факторного анализа. При использовании этого метода расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а ошибка вычислений (неразложимый остаток) распределяется между факторами поровну в отличие от метода цепных подстановок, где большая часть такого остатка приходится на последний качественный фактор.

5.В статистике, планировании и анализе хозяйственной деятельности для оценки количественной роли отдельных факторов одним из основных методов является индексный метод, который представляет собой отношение фактического показателя к базовому. Как правило, в числителе и знаменателе рассчитывается сумма произведений факторов в базовом и отчетном периодах.

Контрольные вопросы

1.Что такое методика экономического анализа?

2.Какие методы используются для проведения факторного анализа?

3.По каким классификационным признакам группируются аналитические показатели в экономическом анализе?

4.По каким признакам группируются факторы эффективности деятельности организации?

Тесты

18.1.Для определения абсолютных и относительных отклонений фактического значения исследуемого показателя от его базового значения используется:

а) вертикальный; б) трендовый; и) горизонтальный.

18.2.Стандартным приемом анализа финансовой отчетности является:

а) корреляционный; б) вертикальный; в) операционный.

18.3. Сравнение отчетных показателей с показателями предшествующих периодов позволяет определить:

а) рейтинг анализируемой организации в целом; б) динамику развития организации; в) степень выполнения бизнес-плана организации;

164

18.4.В группу традиционных методов экономического анализа включается:

а) индексный; б) дифференциальное исчисление;

в) линейное программирование.

18.5.Индексный метод факторного анализа позволяет определить влияние на выручку от продаж:

а) рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств; б) величины основных средств и фондоотдачи основных средств; в) количества проданной продукции и цен.

18.6.При использовании метода цепных подстановок количество факторов, включенных в аналитическую модель, ограничивается:

а) двумя; б) тремя;

в) не ограничивается.

19. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Важное значение в экономической деятельности имеют изучение и оценка финансового состояния и платежеспособности экономического субъекта. Проведя финансовый анализ по данным бухгалтерской отчетности, организация должна проверить свое финансовое состояние и дать оценку платежеспособности.

Информация и результаты проведенного финансового анализа используются руководителями и специалистами организации для оценки: текущего финансового состояния; роста и приумножения собственного капитала; перспектив улучшения или ухудшения финансового состояния; последствий запланированных или уже принятых решений; степени реалистичности и обоснованности финансовых планов; новых направлений действий и т. д.

При анализе финансового состояния фирмы необходимо выявить признаки, касающиеся возможности прекращения непрерывности деятельности организации, т.е не является ли она потенциальным банкротом либо не станет ли им в течение трех месяцев после отчетной даты.

Таким образом, оценку финансового состояния и платежеспособности экономического субъекта необходимо проводить в два этапа. На первом этапе целесообразно провести экспресс-анализ финансового состояния для предварительной оценки финансового благополучия и динамики развития экономического субъекта. На завершающей стадии − детализированный и глубокий анализ финансового состояния с целью более подробной оценки имущественного и финансового положения экономического субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития данной организации на перспективу.

Анализ финансового состояния и платежеспособности организации может включать:

165

1.Определение направлений финансово-хозяйственной деятельности;

2.Выявление слабых и сильных сторон в системе бухгалтерского учета, а также неудовлетворительных статей отчетности;

3.Анализ и оценку имущественного положения;

4.Оценку ликвидности и платежеспособности;

5.Оценку финансовой устойчивости;

6.Оценку деловой активности;

7.Анализ финансовых результатов и оценку рентабельности;

8.Прогнозирование и оценку возможного банкротства.

Информационную основу данной программы аудита составляет система показателей бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности организации.

19.1. Анализ имущественного положения

Устойчивость финансового положения экономического субъекта в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения его финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования экономического субъекта его активы и их структура постоянно изменяются. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активного и пассивного капиталов, а также о динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа показателей отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств экономического субъекта

иих источников. Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо агрегированную (модифицированную с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей) отчетность. Непосредственно, например, из аналитического баланса-нетто можно получить ряд важных характеристик имущественного и финансового состояния организации.

Преимущества вертикального анализа заключаются в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало

иконец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины этих показателей.

Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей отчетности за отчетный период или динамику их изменений за ряд отчетных периодов. Горизонтальный анализ отчетности заключаются в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными − темпами роста или прироста (снижения).

Ниже приведен пример вертикального и горизонтального анализа баланса экономического субъекта (табл. 19.1).

Из данных табл. 19.1 можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса дебиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов, а также увеличение удельного веса денежных средств и ценных бумаг.

Отрицательной следует считать тенденцию увеличения кредиторской задолженности экономического субъекта. За анализируемый период стоимость

166

имущества организации возросла на 310 тыс. руб., в том числе запасов и затрат на 88.0 %, 10,6% − дебиторской задолженности и 70,4% − денежных средств и прочих активов.

Доля собственных средств организации возросла на 13,1%, а доля привлеченных средств − на 43% (55 – 12). Увеличение имущества организации на 72% (223/310 х 100) было обеспечено за счет роста источников собственных средств. При этом удельный вес собственных средств в балансе на конец года снизился на 2,2% и составляет 85,4%. В то же время увеличилась как доля (2,8%), так и величина (55%) кредиторской задолженности.

Т а б ли ц а 1 9 . 1 . Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Увеличение же имущества организации на 16% было покрыто за счет увеличения обязательств организации, т.е. кредиторской задолженности. Следует отметить, как положительный момент высокий удельный вес (58%) в составе имущества иммобилизованных активов.

Важный элемент производственного потенциала экономического субъекта – его материально-техническая база. Материально-техническую базу организации характеризуют следующие показатели: доля активной части основных средств (машин, оборудования, транспортных средств); коэффициент износа (отношение суммы износа основных средств к первоначальной стоимости их на начало или на

167

конец года); коэффициент обновления (удельный вес вновь введенных основных средств в общем их итоге); коэффициент выбытия (отношение первоначальной стоимости выбывших за год основных средств к стоимости основных средств, имевшихся на начало года); коэффициент годности (отношение остаточной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости).

Ниже приведена характеристика основных средств по указанным показателям (табл. 19.2). Из данных таблицы следует, что за анализируемый период незначительно снизилась доля активной части основных средств – до 48%. Стоимость основных средств в целом возросла на 24,7%, в том числе активной их части – на

22,1%.

Это можно было бы рассматривать как положительную тенденцию развития материально-технической базы экономического субъекта. Однако в организации на конец года произошло снижение коэффициента годности основных средств – до 60,2% и повышение коэффициента их износа – до 39,8%. Эти данные свидетельствуют о том, что увеличение стоимости основных средств произошло в основном за счет их переоценки, а поэтому коэффициент обновления средств труда является невысоким.

Это говорит о том, что экономический субъект направляет недостаточно средств на финансирование капитальных вложений и задача значительного обновления его основных средств является одним из стратегических направлений развития материально-технической базы организации в будущем.

Т а б ли ц а 1 9 . 2 . Характеристика основных средств организации

Для более глубокого изучения имущественного положения экономического субъекта аудиторы в ходе проведения проверок дополнительно могут проанализировать показатели обеспеченности основными фондами и эффективности их использования (фондообеспеченность производства, фондовооруженность труда, фондоотдача средств труда).

В целях углубления анализа имущественного положения и финансовых показателей организации аналитические таблицы могут составляться также для

168

других конкретных показателей, например запасов, финансовых вложений, нематериальных активов и т. д.

19.2.Оценка ликвидности и платежеспособности

Вусловиях рыночных отношений у экономических субъектов могут возникать финансовые трудности, связанные с погашением в договорные сроки полученных банковских кредитов, займов других организаций, коммерческих кредитов поставщиков товарно-материальных ценностей и других обязательств. Поэтому возникает необходимость в анализе ликвидности баланса экономического субъекта

сцелью оценки его кредитоспособности и платежеспособности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму стоимости соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов − это величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени потребуется для превращения активов в денежную форму стоимости, тем они ликвиднее, т.е. тем выше их ликвидность.

При анализе ликвидности баланса необходимо сопоставить статьи баланса по активу со статьями баланса по пассиву. При этом в предварительном порядке активные статьи должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а пассивные статьи − по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы организации (статьи актива баланса) в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на четыре группы:

1.Наиболее ликвидные активы ( А1 ) – денежные средства и финансовые вложения (ценные бумаги).

2.Быстрореализуемые активы ( А2 ) – дебиторская задолженность и прочие активы.

3.Медленно реализуемые активы ( А3 ) – подраздел «Запасы» раздела II, кроме

строки «Расходы будущих периодов», а также статья «Финансовые вложения (за исключением ценных бумаг)» из раздела II баланса.

4. Труднореализуемые активы ( А4 ) – статьи раздела I баланса.

Пассивы (обязательства) организации (статьи пассива баланса) в зависимости от срочности их погашения делятся также на четыре группы:

1.Наиболее срочные обязательства ( П1 ) – кредиторская задолженность.

2.Краткосрочные пассивы ( П2 ) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы.

3.Долгосрочные пассивы ( П3 ) – долгосрочные кредиты и займы.

4.Постоянные пассивы ( П4 ) – статьи раздела IV пассива баланса и строки (1510-

1500) из раздела VI. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса.

169

С целью оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп активов и групп обязательств (пассивов).

Баланс считается ликвидным, если в результате сопоставления расчетных групп активов и пассивов получится следующая система неравенств:

А1 ≥ П1 ;

А2 ≥ П2 ;

А3 ≥ П3 ;

А4 ≤ П4 .

Первые два соотношения показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) организации к моменту завершения анализа время.

Третье соотношение показывает перспективную (прогнозируемую) ликвидность.

Четвертое соотношение показывает, соблюдается ли минимальное условие финансовой устойчивости.

Для наглядности анализа ликвидности баланса используют аналитические таблицы. Ниже приводится пример анализа ликвидности баланса организации (табл. 19.3). Из данных таблицы следует, что за отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Сумма ожидаемых поступлений и прочих активов превысила величину краткосрочных кредитов и займов. Организация в отчетный период не имеет долгосрочных обязательств, поэтому величина запасов финансовых вложений полностью является резервом перспективной ее платежеспособности.

Т а б ли ц а 1 9 . 3 . Анализ ликвидности баланса организации (тыс. руб.)

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Этот анализ не дает представления о возможностях погашения организацией наиболее срочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности организации используется ряд коэффициентов ликвидности.

170