1.Особый вид депозита с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается при выдаче ценной бумаги. Выплата процентов по сберегательному сертификату производится одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.

2.Его можно подарить или передать другому лицу. Сберегательный сертификат, выписанный на предъявителя, передается другому лицу простым вручением, а именной сертификат передается простым оформлением цессии (уступки требования).

3.Сертификаты можно завещать своим наследникам.

4.Его можно использовать в качестве залога при кредитовании.

5.Используется для хранения денежных средств во время поездок.

6.Используется как средство расчетов между физическими лицами. Сберегательная книжка на предъявителя – ценная бумага, удостове-

ряющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее вла-

случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане.

дельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки наИпредъявителя осуществляется в

то компании в течение определенногоДсрока времени по установленной цене. Опцион – договор,бв соответствии с которым одна из сторон имеет пра-

Варрант: а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право

собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное правоАна покупку акций или облигаций какой-

во, но не обязательство в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующийи актив по цене, установленной при заклю-

чении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.С

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор куплипродажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

1.14.3. Акции и их виды

Акция – ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.

Акции делятся на две группы:

1. Обыкновенные акции. Владельцы обыкновенных акций АО могут в соответствии с федеральным законом и уставом общества участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества.

76

2. Привилегированные акции (одного или нескольких типов). Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено федеральным законом.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества.

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций.

Номинальная стоимость – сумма, указанная на бланке ценной бумаги. Суммарная стоимость всех акций по номинальной стоимости отражает величину уставного капитала организации.

Рыночная (курсовая) стоимость – стоимость на рынке, складывающаяся под воздействием спроса и предложения.

Бухгалтерская (балансовая) стоимость – стоимость ценной бумаги,

ликвидационная стоимость определяютсяДв твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер ди-

ции общества.

Размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации

общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каж-

дого типа должны быть определены в уставе общества. Размер дивиденда и

виденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям счита-

Тема 2.1. Финансы предприятий

2.1.1. ущность и функции финансов предприятия. 2.1.2. Капитал предприятия и его классификация.

2.1.1. Сущность и функции финансов предприятия

Финансы предприятий – совокупность финансовых отношений, функционирующих в рамках самостоятельного субъекта хозяйствования и направленных на удовлетворение его потребностей в финансовых ресурсах для: возмещения затрат, связанных с уставной деятельностью; реализации внешних и внутренних финансовых обязательств; обеспечения дальнейшего развития по уставным направлениям деятельности (производственному, коммерческому, кадровому и т.д.).

Функции финансов предприятий:

1. Воспроизводственная – состоит в обслуживании денежными ресурсами кругооборота основного и оборотного капитала в процессе коммерче-

77

ской деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

2. Распределительная – заключается в обеспечении оптимальных пропорций распределения прибыли (дохода) между предприятиями и государством, между различными фондами предприятий.

3. Контрольная – заключается в финансовом контроле за производст- венно-хозяйственной деятельностью предприятия с точки зрения потребления и расходов необходимых ресурсов, а также контроле взаимоотношений предприятия с банками, государством и другими предприятиями.

Принципы функционирования финансов предприятия:

- принцип экономической самостоятельности означает, что независимо от форм собственности предприятие самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направление вложения денежных средств с целью получения прибыли;

- принцип самофинансирования означает необходимость полной окупаемости затрат на производство и реализацию работ (товаров, услуг) на инвестирование и развитие производства за счет собственных или заемных источников финансирования;

- принцип материальной заинтересованности в получении прибыли у

обязательств; банкротствобприАнеплатежеспособности; лишение премий при невыполнении ряда финансовых показателей;

собственниковСпредприятияи; средства от результатов собственной хозяйственной деятельности предприятия (прибыль); средства от государства в форме прямых бюджетных дотаций или субвенций.

- принцип обеспеченности рисков финансовыми резервами.

1. Источники собственных и приравненных к ним средств: средства

2. Источники заемных средств: банковские ссуды; коммерческий кредит от партнеров по хозяйственной деятельности; средства от эмиссии долговых ценных бумаг; средства от собственников предприятия на возвратной основе.

3. Нематериальные активы – состоят из приобретенных предприятием за плату лицензий, патентов, товарных знаков, торговых марок.

2.1.2. Капитал предприятия и его классификация

Капитал предприятия классифицируют по следующим признакам: 1. По источникам формирования:

а) собственный капитал – характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности;

78

б) заемный капитал – включает денежную оценку средств, привлекаемых организацией на возвратной основе (все формы такого капитала представляют собой финансовые обязательства организации, подлежащие погашению в определенные сроки).

2. По целям использования:

а) производительный капитал характеризует те средства организации, которые инвестированы в его операционные активы для осуществления хозяйственной деятельности;

б) ссудный капитал характеризует средства организации, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности, при этом речь идет об инвестициях в денежные инструменты (депозитные вклады в коммерческих банках, векселя), а также в долговые ценные бумаги (облигации, депозитные сертификаты и т.п.);

в) спекулятивный капитал используется в процессе осуществления спе-

в оборотные активы орган зац и.

5. В зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота: а) капитал в денежной форме; б) капитал в производительной форме; в) капитал в товарной форме.

оборотные

и внеоборотные активы предпринимательских организаций, переходя в производительную форму. На второй стадии производительный капитал принимает товарную форму в процессе производства продукции (работ, услуг). Третья стадия – постепенный переход товарного капитала в денежный по мере реализации производственных товаров (работ, услуг).

6.В зависимости от формы собственности: а) частный; б) государственный; в) смешанный,

г) совместный (с привлечением иностранных инвестиций).

7.В зависимости от характера использования собственниками:

а) потребляемый капитал – после распределения и использования на

79

цели потребления теряет функции капитала и расходуется в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.;

б) накапливаемый капитал – характеризует различные формы его прироста в результате капитализации прибыли организации (предприятия).

8.По организационно-правовым формам деятельности: а) акционерный; б) паевой (складочный);

в) индивидуальный.

9.По источникам привлечения:

а) отечественный (российский); б) иностранный.

В составе собственного капитала выделяются (учитываются) следующие его компоненты: уставный (складочный) капитал, добавочный капитал,

1.Уставный капитал – это первоначальнаяИсумма средств учредителей (собственников), необходимых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в уставе обществаД, на ведение предпринимательской деятельности.

2.Добавочный капитал – отражает прирост стоимости имущества по переоценке (сумму дооценки)Аосновных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использованиябсвыше 12 месяцев, эмиссионный доход акционерного общества, курсовые разницы в случае, когда задолженность в уставный капитал выраженаив иностранной валюте, другие аналогичные элементы. Используют до авочный капитал для погашения снижения стоимости внеоборотныхСакт вов в результате их переоценки, увеличения уставного капитала, распределен я между участниками организации.

3.Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом или учредительными документами порядком и имеет строго целевое назначение. Законодательством Российской Федерации предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах. Средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций при отсутствии иных средств. Резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% его уставного капитала. Формируется путем обязательных ежегодных отчислений, но не менее 5% чистой прибыли до достижения установленного уставом размера.

4.Нераспределенная прибыль – это невыплаченная в виде дивидендов прибыль, которая является внутренним источником финансовых ресурсов фирмы долговременного характера. Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением компетентного органа (общего собра-

ния акционеров в АО или собрания участников в ООО) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлыхрезервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

80

лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности.

Фонды предприятия:

1.Фонд потребления – часть чистой прибыли предприятия, используемой для удовлетворения производственных и внепроизводственных потребностей того же предприятия. Финансирование расходов по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящихся на балансе коммерческой организации, производится за счет фонда потребления.

2.Фонд накопления – создаваемый на предприятиях и в организациях в соответствии с учредительными документами или принятой учетной политикой за счет чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

3.Амортизационный фонд – это денежные средства, накопленные за счет амортизационных отчислений основных средств (основных фондов) и

предназначенные для восстановления изношенных основных средств и приобретения новых. И

Бюджетирование – процесс планирования будущей деятельности предприятия, результаты которого оформляютсяДсистемой бюджетов.

Основные задачи бюджетирования: обеспечение текущего планирова-

ния; обеспечение координации, кооперации и коммуникации подразделений предприятия; обоснование затратАпредприятия; создание базы для оценки и контроля планов предприятия; исполнение требований законов и контрактов.

Оперативное управлениеб– предполагает решение всех текущих вопросов, связанных с деятельностью предприятия, управление закупками, сбытом, запасами, производствоми, финансами и др.

Коммерческая орган зац я – юридические лица, преследующие в качестве основнойСцели своей деятельности извлечение прибыли. К ним относят-связанных

с формированием и использованием финансовых ресурсов коммерческих организаций с целью обеспечения их деятельности и решения вопросов социального характера.

Некоммерческие организации – организации, не ставящие в качестве основной цели своей деятельности получение, извлечение прибыли. К ним относятся общественные, религиозные, благотворительные организации, фонды содействия и помощи науке, культуре, образованию, здравоохранению, спорту, ассоциации и союзы, учреждения. Некоммерческие организации обладают правом заниматься предпринимательской деятельностью в пределах, необходимых для выполнения их уставных целей.

81

Финансы некоммерческих организаций – отношения, связанные с формированием и использованием финансовых ресурсов организаций для достижения целей деятельности, предусмотренных в уставе организации.

Бизнес-план – документ, вырабатываемый новой или действующей фирмой, компанией, в котором систематизируются основные аспекты намеченного коммерческого мероприятия.

Баланс денежных расходов и доходов – основной финансовый план коммерческой организации.

Бухгалтерский баланс – это способ группировки и обобщенного отражения в денежном выражении состояния средств предприятия по их видам и источникам образования на определенную дату.

Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Платежеспособность – способность государства, юридических и физи-

номических отношенСй домашн е хозяйства имеют исключительно важное значение, поскольку они являются собственниками факторов производства, находящихся в частной собственности. В экономической системе домашние хозяйства играют следующие роли:

а) выступают на рынке в качестве покупателей товаров и услуг, производимых фирмами;

б) предоставляют тем же самым фирмам факторы производства; в) сберегают часть формируемого в экономике совокупного дохода, при-

обретая реальные и финансовые активы.

Экономические отношения разнообразны, они существуют на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования. При этом однородные экономические отношения, постоянно возникающие в ка- кой-либо сфере социально-экономической деятельности, образуют содержание самостоятельной экономической категории. Одной из таких категорий являются финансы домашнего хозяйства, выражающие реально существующие экономические отношения, носящие объективный характер и имеющие специфическое общественное назначение.

82

Известно, что финансовые отношения носят, как правило, денежный характер. Там, где не предусматривается движения денежных средств и (или) их эквивалентов, нет и финансовых отношений (в данном случае мы абстрагируемся от некоторых специфических операций, например операций, оформляемых договорами мены). Ведение домашнего хозяйства в условиях рыночной экономики невозможно без использования денег, значит, существует реальная база для возникновения финансовых отношений на уровне домашнего хозяйства. Однако известно, что не все денежные отношения можно считать финансовыми. К ним вряд ли можно отнести, например, отношения обмена (Т – Д – Т), в которые постоянно вступает домашнее хозяйство. Поэтому представляется достаточно оправданной, хотя и не бесспорной, позиция ряда экономистов, полагающих, что финансами можно считать лишь денежные отношения, возникающие по поводу формирования и распределения фондов денежных средств.

Домашнее хозяйство в условиях рыночной экономики не может находиться вне финансовых отношений, оно постоянно вступает в такие отношения, возникающие как внутри домашнего хозяйства, так и с внешними по от-

ния, возникающие между его участниками поИповоду формирования семейных денежных фондов, имеющих различное целевое назначение: страхового резерва

ношению к домашнему хозяйству рыночными субъектами.

для поддержания уровня текущего потребленияД; денежного резерва для повышения уровня капитальных расходов; денежного фонда с целью его дальнейшего инвестирования и др.

К внутренним финансам домашнего хозяйства можно отнести отноше-

Домашнее хозяйство можетАвступать в финансовые отношения:

• с другими домашн ми хозяйствами по поводу формирования и исполь-

производства или производства услуг и выступающими в качестве работодателей по отношению к участникам домашнего хозяйства по поводу распределения части произведенного валового внутреннего продукта в его стоимостной форме;

• с коммерческими банками по поводу привлечения потребительских кредитов, их погашения; по поводу размещения временно свободных денежных средств на банковские счета;

• со страховыми организациями по поводу формирования и использования различного рода страховых фондов;

• с государством по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетных фондов.

Перечисленные выше отношения составляют социально-экономическое содержание категории «финансы домашнего хозяйства». Следовательно, финансы домашнего хозяйства – это совокупность денежных отношений по поводу создания и использования фондов денежных средств, в которые вступа-

83

ют домашнее хозяйство и его отдельные участники в процессе своей социаль- но-экономической деятельности.

Областью возникновения финансов домашнего хозяйства следуетсчитать вторую стадию процесса воспроизводства, на которой происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта. Члены домашнего хозяйства являются собственниками рабочей силы – одного из факторов процесса производства, а следовательно, имеют право на получение части стоимости созданного продукта. Отметим, что домашние хозяйства участвуют не только в первичном распределении национального дохода, но и в процессе его вторичного распределения, когда государство через систему прямых налогов, пенсионную систему, систему социальных трансфертов перераспределяет доходы между различными домашними хозяйствами (например, дотация на оплату услуг жилищно-коммунального хозяйства).

Социально-экономическая сущность финансов домашних хозяйств

проявляется через их функции. Важнейшей функцией финансов домашних хозяйств является распределительная функцияИ. Финансы домашних хозяйств,

как и общественные финансы, являются объективно обусловленным инстру-

хозяйств обеспечивают дальнейшее Драспределение этой стоимости между всеми участниками домашнегобхозяйства. Таким образом, они играют главенствующую роль на последней ступени распределительного процесса.

ментом стоимостного распределения. Но если специфическое назначение об-

щественных финансов состоит в том, чтобы распределять и перераспределять

стоимость валового общественного продукта, выраженную в денежной форме, между различными хозяйствующимиАсубъектами, то финансы домашних

дети, совершеннолетн е, но не ра отающие по различным причинам члены семьи. ЧастьСнац онального дохода, которая пришлась на долю отдельного домашнего хозяйства, в той ли иной пропорции распределяется между всеми его участниками именно в рамках распределительной функции.

В число участниковидомашнего хозяйства входят несовершеннолетние

Выполняя распределительную функцию, финансы домашних хозяйств обеспечивают материальными ресурсами непрерывность процесса воспроизводства рабочей силы как одного из производственных факторов. Именно через эту функцию финансов домашних хозяйств происходит обеспечение каждого человека ресурсами, необходимыми ему для поддержания жизни.

Объектом действия распределительной функции является располагаемый доход домашнего хозяйства – часть совокупного дохода, которая осталась в распоряжении домашнего хозяйства после выплаты налогов и других обязательных платежей. К субъектам распределения относятся все участники домашнего хозяйства.

Еще одной функцией финансов домашних хозяйств является контрольная функция. Домашнее хозяйство в условиях рыночной экономики является самостоятельным хозяйствующим субъектом, т. е. уровень жизни членов домашнего хозяйства полностью зависит от величины приходящегося на его долю дохода. На эту величину влияет целый ряд факторов. Под их воздейст-

84

вием она может изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Поэтому, имея целью поддержание обычного уровня потребления, домашнее хозяйство просто не может обойтись без контроля за распределением полученного дохода по различным фондам, а также за целевым использованием средств этих фондов.

Экономика домашнего хозяйства опирается на достаточно сложный комплекс отношений между его различными участниками. Эти отношения определены различиями в возрасте, чертах характера, привычках людей, различным уровнем их потребностей и доходов. Вместе с тем нормальное развитие домашнего хозяйства возможно лишь в том случае, если его участники находят взаимопонимание при принятии экономических решений. Согласование экономических интересов различных участников домашнего хозяйства обеспечивается их регулированием, под которым понимается возможное изменение части располагаемого дохода, приходящегося на одного члена до-

лансированное развитие домашнего хозяйства как единого целого. Достигает-

машнего хозяйства. Следовательно, финансы домашнего хозяйства выполняют еще одну важную функцию – регулирующуюИ, которая поддерживает сба-

ся это путем перераспределения финансовых ресурсов. Важно подчеркнуть,

основном посредством саморегулированияД. Свобода участников домашнего хозяйства в этом процессе не можетАбыть ограничена государством.

что на уровне домашнего хозяйства регулирование его развития происходит в

Таким образом, финансы домашних хозяйств являются одним из элементов финансовой системыбгосударства. Каждый из этих элементов определенным образом влияет на процесс о щественного воспроизводства. В каждой области финансовойисистемы процесс образования и использования фондов денежных средств меет свои, присущие только ему, характеристики. Роль, которую различныеСэлементы финансовой системы играют в процессе ее формирования, определяет х особенности. Так, финансы предприятий являются основой финансовой системы, поскольку именно в предпринимательском секторе создается валовой внутренний продукт, распределяемый в ходе дальнейших финансовых отношений. Централизованные элементы финансовой системы играют важную роль в перераспределении денежных средств между отдельными отраслями, экономическими регионами, различными социальными группами населения. Финансы домашних хозяйств имеют свои особенности, которые отличают их от других элементов финансовой системы.

Специфика финансов домашних хозяйств определена тем, что эта сфера финансовых отношений в наименьшей степени регламентирована государством. Действительно, процесс создания и расходования централизованных денежных фондов, таких, например, как государственный бюджет, находится под жестким государственным контролем. Процесс формирования денежных фондов предприятия также в определенной степени определяется государством (требования к минимальному размеру уставного капитала, система налогообложения, регламентация порядка расчета амортизационных отчислений и

85