4)исследование нормы ссудного процента и тенденций ее изменения во времени;

5)вероятностный характер событий, которые подвергаются оценке (это отражается на величине предъявленных к уплате страховых взносов);

6)наличие полного или частичного ущерба, связанного со страховым случаем, что предопределяет потребность изменения величины его распределения во времени и пространстве с помощью специальных таблиц;

7)соблюдение принципа равновесия между страховыми взносами страхователя и страховым обеспечением, предоставляемым страховой компанией благодаря полученным страховым взносам;

8)выделение группы риска в рамках данной страховой совокупности. Договор страхования – соглашение между страхователем и страховщи-

ком, в силу которого страховщик обязуется при страховом случае произвести страховую выплату страхователю или другому лицу, в пользу которого за-

Сохранение риска – принятие риска в полном объеме.

Уклонение риска – метод управления риском, сущность которого заключается либо в полном отказе от участия в рисковых операциях, либо в

случаю не превысил размера оговоренной франшизы, то страховщик по такому убытку не выплачивает. В том случае, если убыток превысил размер франшизы, такой убыток возмещается полностью.

Безусловная франшиза – часть убытка страхователя (выгодоприобретателя), не подлежащая возмещению страховщиком, страховое возмещение по договору снижается на размер безусловной франшизы.

Тема 1.14. Рынок ценных бумаг

1.14.1.Сущность фондового рынка.

1.14.2.Классификация ценных бумаг.

1.14.3.Акции и их виды.

1.14.1. Сущность фондового рынка

Фондовый рынок – рынок, на котором в качестве объектов куплипродажи выступают ценные бумаги.

70

Первичный рынок ценных бумаг – начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов.

Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:

-частное размещение – характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи;

-публичное предложение – размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявлений и продажи неограниченному числу инвесторов.

Вторичный рынок ценных бумаг – обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

По форме организации совершения сделок с ценными бумагами выделяют следующие рынки:

Биржевой рынок ценных бумаг – организованный рынок, на котором

обращаются специально отобранные ценные бумаги, операции проводят лучшие, наиболее финансово устойчивые профессиональныеИ посредники.

Внебиржевой рынок ценных бумаг – обращение ценных бумаг вне фондовой биржи. Внебиржевой рынокДможет быть организованным и неорганизованным (стихийным).

Листинг – совокупность процедур включения ценных бумаг в биржевой список (список ценных бумагА, допущенных к биржевым торгам), осуществление контроля за соответствием ценных бумаг установленным биржей условиям и требованиям.б

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательныхи реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

ЭмитентС– юр д ческое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец – лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Ликвидность ценной бумаги – способность ценной бумаги быстро и без существенных потерь продаваться на рынке при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию.

1.14.2. Классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг представлена в следующей таблице:

71

I. Основные ценные бумаги – ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. Основные ценные бумаги, в

Вторичные ценные умаги – ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценныеСбумаги, депоз тарные расписки и др.

К основным ценным бумагам относятся: государственные облигации; облигации; векселя; чеки; депозитные и сберегательные сертификаты; банковские сберегательные книжки на предъявителя; коносамент; акции; приватизационные ценные бумаги и др. документы.

II. Производные ценные бумаги – бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

III. Именные эмиссионные ценные бумаги, которые несут в себе информацию о владельцах, которая должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

IV. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

72

V. Ордерные ценные бумаги – ценные бумаги, права на которые передаются путем совершения на них передаточной надписи – индоссамента

(чек).

VI. Срочные ценные бумаги – ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

-краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

-среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до

5–10 лет;

-долгосрочные, имеющие срок обращения до 20–30 лет.

VII. Бессрочные ценные бумаги – ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

VIII. Долевые ценные бумаги (акции) – представляют собой финансовые вложения в собственный капитал компании с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капита-

мещенные эмитентами на фондовом рынкеИдля заимствования денежных средств, необходимых для решения текущих и перспективных задач. К ним

ла, вложенного в акции, вследствие роста их цены.

относятся облигации, депозитные и сберегательныеД сертификаты банков, государственные краткосрочные обязательства, краткосрочные банковские векселя, казначейские векселя, векселя, акцептованные банком, долговые

IX. Долговые ценные бумаги – представляют собой обязательства, раз-

- именные; - ордерные;

- предъявительские.

Облигация – ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее держателю (владельцу) доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости.

В зависимости от эмитента, т.е. лица, выпустившего ценную бумагу, облигации делятся на следующие разновидности:

-государственные облигации, которые выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992 г. «О государственном внутреннем долге Российской Федерации»;

-муниципальные облигации, которые выпускаются на основании Закона об общих принципах организации местного самоуправления;

73

-коммерческие облигации юридических лиц, которые регулируются Законом об акционерных обществах.

Облигации могут быть:

-именными или предъявительскими;

-свободного обращения или с ограниченным кругом обращения;

-с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового;

-с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки;

-с фиксированной или плавающей купонной ставкой;

-обычными или конвертируемыми.

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную

-простые векселя, которые представляютДИсобой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;

-переводные векселя, поАкоторым плательщиками указываются третьи лица-должники или гаранты банка.

Банковский вексельбможет быть именным или выписанным на предъявителя, он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселяиразличаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

ВексельСиспользуется как:

-средство платежа;

-залог и средство платежа при кредитовании.природу и выписывается банком-эмитентом на основании депонирования

документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом. Виды коносаментов:

1. Линейный коносамент (linear B/L) – это документ, в котором излагается воля отправителя, направленная на заключение договора перевозки груза. Линейный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом-добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

74

2.Чартерный коносамент (charter B/L) – это документ, который выдается в подтверждение приема груза, перевозимого на основании чартера. Чартер представляет собой договор фрахтования, т.е. соглашение о найме судна для выполнения рейса или на определенное время. Чартерный коносамент не служит документом для оформления договора морской перевозки, так как в этом случае заключается отдельный договор на фрахт судна в форме чартера. Чартерный коносамент определяет отношения между перевозчиком и третьим лицом-добросовестным держателем коносамента. Коносамент является распиской, выдаваемой перевозчиком отправителю в подтверждение приема груза к морской перевозке, а также товарораспорядительным документом. При этом контракт купли-продажи товаров, а также другие операции в отношении товара совершаются посредством коносамента без физической передачи собственно товара.

3.Береговой коносамент (custody B/L) – документ, который выдается в

подтверждение приема груза от отправителя на берегу, как правило, на складе перевозчика. При приеме на борт судна грузаИ, для которого был выдан береговой коносамент, в нем делается отметка о погрузке товара на судно и указываются дата погрузки и другиеДотметки. ногда при приеме на борт судна груза береговой коносамент заменяется на бортовой коносамент.

4.Бортовой коносамент (on board B/L) – документ, который выдается, когда товар погружен на судно.А

Грузополучатель определяется в коносаменте тремя способами. В зависимости от этого коносаментыбподразделяются на:

1) именной коносамент (straight B/L) – ценная бумага, в которой указывается наименованиеиопределенного получателя;

2) ордерный коносамент (order B/L) – ценная бумага, по которой груз выдается либоСпо пр казу отправителя или получателя, либо по приказу банка. Ордерный коносамент является наиболее распространенным в практике морских перевозок;

3) коносамент на предъявителя (bearer B/L) – документ, в котором указывается, что он выдан на предъявителя, т.е. в нем не содержатся какие-либо конкретные данные относительно лица, обладающего правом на получение груза, и поэтому груз в порту назначения должен быть выдан любому лицу, предъявившему его.

Депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных

всертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Сберегательные (депозитные) сертификаты бывают следующих видов: - именные; - на предъявителя.

Сберегательный (депозитный) сертификат используется как:

75