4. Принципы оценки инвестиционных проектов.

Оценка эффективности инвестиционных проектов вне зависимости от их особенностей осуществляется на основе единых принципов. К ним относятся:

• Рассмотрение проекта на протяжении всего Ж.Ц.;

• Моделирование денежных потоков, включающих все денежные поступления и расходы, связанные с осуществлением проекта;

• Сопоставимость условий сравнения различных проектов;

• Положительность и максимум эффекта

• Учет фактора времени (динамичность – изменение во времени, разрывы во времени – временные лаги, неравноценность разновременных результатов – более ранние предпочтительнее более поздним);

• Сравнение «с проектом» и «без проекта»;

• учет всех наиболее существенных последствий проекта

• учет наличия разных участников проекта

• многоэтапность оценки

• учет влияния на эффективность потребности в оборотном капитале

• учет влияния инфляции

• учет влияния неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта.

При всех прочих благоприятных характеристиках проект не будет принят к реализации, если не обеспечит, прежде всего:

• возмещение вложенных средств

• прирост капитала, создающий минимальный уровень доходности, компенсирующий общее изменение покупательной способности денег, а также покрывающий риск инвестора от реализации проекта

• окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для фирмы.

Определение реальности достижения именно таких результатов инв. операций является ключевой задачей анализа эффективности И.П.

Ценность результатов зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов анализа.

45